抱团是不是要散伙了？

参加了一个调研活动，饭吃的有点晚。

今天，市场出现了比较罕见的大跌，不论是港股的还是A股的，只要是抱团集中的股票都出现了比较大幅的调整。

其实这个调整也是在预期之内的，昨天我在复盘文中也提示过，加速爆发通常是要调整的信号。

不过我觉得这个时候调整一下反而是好事，如果还像昨天那样一直持续爆发下去，那不出一个月行情就要迎来大级别的踩踏。

至于今天的下跌也是有契机的，一方面是因为到月底央妈回笼资金，市场利率飙升，逆回购利率暴涨（204001）；另一方面是央行有大佬说有些领域的泡沫已经想显现。

这个时候说泡沫摆明了是在说白马蓝筹股抱团的那些股票，因为除了那些白马股其他的都在坑里。

那么抱团是不是要结束？高位白马是不是要割肉？

首先你要搞清楚，每一波市场的大行情都是由增量资金来推动的，2015年那一波也是巨额增量资金推动。

2015年的增量主体是以散户为主的资金，那会市场鼓励加杠杆，大批量的投资者带着融资的钱进入市场。

后来监管意识到了融资杠杆的风险，决定要收缩融资。

那你要收缩融资规模，等于就是要断掉市场的新增资金来源，市场肯定会恐慌，最终就是因为全面恐慌，市场兜不住了。

很多机构肯定也没想到市场的流动性会兜不住。

因为那会除了散户加杠杆，机构的钱也都参与了杠杆，最后的结果是大面积融资爆仓，只能排队挂跌停卖出。

这一波增量资金和2015年那一波不同，这一波的增量主体是基金，背后其实也是散户资金，但是这些散户资金没有杠杆。

我的看法是抱团并没有结束，说几点理由供大家参考：

第一，现在的市场主导资金是以基金为主，这些资金有相当一部分是长线资金且投资的标的几乎都是赚钱能力比较好的公司，这些公司具备长期持续赚钱的能力，有消化泡沫的能力。

第二，上面鼓励居民储蓄和其他长线渠道资金入市，如果抱团股真的崩塌，那么1000多个公募基金出来砸盘，没有任何力量可以承受的住，市场绝对会爆发大级别的下跌，到那时根本不用再谈储蓄搬家了，直接融资也可以不用聊了。

第三，美股也抱团了这么多年一直没有崩盘，A股现在的路径完全是按照美股的玩法抄过来的，所以只要全球不爆发大规模的金融危机，抱团就没理由散伙。

第四，央妈放水压低了市场整体利率，监管又摁死了地产，资金的确无处可去。

资产荒这个话题不能深聊，2015年也是资产荒吹起来的，越聊越有那一年的味道了，不过鼓励居民储蓄进场，这绝对是这些年首次喊出这样的口号。

如果接下来市场出现持续性的调整该咋办？

那基金大规模赎回是肯定的，抱团股调整也是肯定的。

因为这一波很多新基民从来没有体验过亏钱的滋味，他们就是被这赚钱效应吸引进来的，当大家发现原来买基金也会亏钱的时候，肯定会赎回。

到时候可能也会引发调整，但是好的资产终究还是会涨回去。

经历过2015年的应该都知道，那会市场最恐慌的时候证金汇金进场扫了几万亿的货，后面全部都爆赚了。

此外还有一个重要的信号，2015年的结束也是从中国南车跌停开始的。

不要每次一下跌就觉得股灾要来了。

股市本身就是个有波动的市场，茅台还没跌停，高位抱团的虽然调整，但是没有出现大面积跌停，这个时候谈散伙还有点早了。

我没交易，今天港股A股都亏钱了，继续捂。