A股：国家队出手难阻市场踩踏，抱团股抄底机会何时到来？

一、今日市场行情一波三折，传国家队入场救市

A股三大指数今日延续大跌走势，其中上证指数下跌1.82%，收于3359.29点，3400点整数关口如同纸糊一样；深成指下跌2.80%，收于13475.72点；创业板指下跌3.50%，收于2633.45点，两市合计成交9867亿元，行业板块普跌，只有酒店餐饮、运输服务、钢铁、旅游、交通设施等5个板块逆市走强。

今日盘面上，小幅低开后，个股和指数在半个小时内尽情宣泄，纷纷创下各种新低，筹码不计成本夺路而逃，踩踏现象进一步加剧，与此同时，抄底资金入场的迹象也非常明显，成交量迅速放大，前一个小时的成交量占到全天成交量的近一半，上午收盘前，沪深300指数和创业板指实现翻红，主要指数呈现出"单针探底"的技术形态，似乎阶段性低点已经产生，午间很多分析师指出，大盘全天收红的概率很大。

然而，下午开盘后，市场在短暂佯攻之后，却再度走低，虽然成交量明显萎缩，但盘中随着国家队救市的消息放出，市场再无一丝反弹的欲望，一路震荡走低，各主要指数和大部分个股几乎收在全天最低点，单针探底的技术形态变成了实体大阴线，显然，救市消息被市场当成了利空，投资者对后市不再保持乐观。

二、机构抱团股崩塌制造牛年"新型股灾"

自2月18日，牛年第一个交易日各主要指数创下新高之后，A股就一直处于下跌行情之中，截至今日收盘，短短的14个交易日里机构抱团股却跌幅惊人，在跌幅排行榜上，除了一只退市股和少数几只新股之外，清一色都是机构抱团股，A股的总市值也从2月19日的91.25万亿跌到了83.03万亿！而统计数据表明，机构抱团股的崩塌就是本轮下跌行情的最主要原因，可以说，上证指数从3202点涨到3731点的行情中，基本上都是机构抱团股在上涨，其他股票大多数是新低不断，是典型的"一九行情"，完美验证了"从哪里来，到哪里去"那句股谚，而本轮下跌行情中，截至今日收盘，尚有75%以上的股票是上涨的，也就是说持有中小盘个股的投资者绝大多数是赚钱的，那么亏钱的是谁呢？自然是持有抱团股的投资者以及持有基金的投资者，尤其是一些新基金投资者的赎回加剧了踩踏情况，而牛年以来跌幅最大的基金已经亏损30%以上。

所以，本轮下跌跌速之快，跌幅之大已经足以与2015年的股灾相比，但普通股票投资者却并没有遭受过多损失，因此，完全可以将本轮下跌称为"新型股灾"。

三、抱团股多是绩优股，什么时候可以抄底？

机会是跌出来的！

整体上，牛年14个交易日的连续调整，使得跌幅大于35%的机构抱团股多达27只，已经让年初入市的投资者回吐了全部收益，年后跑步入场的投资者更是出现了大幅度的浮亏，我们经常讲，跌多了就会涨，那么跌了这么多的机构抱团股什么时候能开始反弹呢？能抄底吗？

对此，我想，如果投资者能够想清楚以下几个问题，就知道如何做了。

首先，股价持续下跌，抱团股的动态市盈率虽然大幅降低，但仍然偏高。贵州茅台最高点市盈率73倍，今天收盘54倍，爱尔眼科最高182倍，目前108倍，通策医疗最高212倍，目前127倍，比亚迪最高204倍，目前107倍......尽管跌了不少，但是仍然还有很大的泡沫，就拿公认泡沫最小的贵州茅台来说，现在还有54倍，而其历史平均估值是10-40倍，还是高估得厉害。对于这种类型的股票，因为短线跌幅较大，技术面上存在反抽的动能，但是因为上方有很多套牢盘，短期抄底资金往往会选择利用反抽获利了结，股票会进入易跌难涨的周期。

其次，年初新发行的近万亿基金，它们的选择非常重要。春节前，很多基金公司突击发行了多只基金，笔者大致统计了一下，混合型基金和股票型基金总规模近万亿，其中计划买入A股的资金规模差不多有7000多亿，这7000多亿目前有相当一部分还在场外，它们会选择抄底吗？它们抄底的目标是跌下来的机构抱团股，还是低位、低股价、低估值的股票呢？这一点非常关键。

再次，上证指数3300点下方，风险程度如何？一直以来，上证指数3000是一个投资者最为熟悉的点位，每一次市场逼近这个区间的时候，大家都认为风险不大，但是真正敢买入的投资者却非常少，往往被机构投资者和外资抄底，而普通投资者之所以不敢买，关键就在于大多数人热衷短线交易，热衷题材炒作，而如果选择中长线投资、坚持价值投资，选择在低位买入绩优股，和时间做朋友，那么未来一定会有收获的。

弄清楚以上几个问题，就知道现在该不该抄底，该抄什么了。