A股“核心资产”拍卖竞争白热化，怎样才是抄底的正确姿势？

一、先来看一个拍卖段子

机构:走过路过，不要错过，500元的茅台很便宜，会里正组织各大券商进行股价千元的压力测试，什么意思还不明白吗？

股民:骗谁呢？不买。

机构:不买？那我发车了，滴，1000元到了。

股民:我k，真突破1000了，太高了，不买。

机构:给你发财机会不要？将来要突破2000元的。

股民:当我傻？打死也不买。

机构:走起！2000元到了。

股民:我kk！真到2000元了。

机构:2000元依然很便宜，没看中金已经将预测调高到了3000元了吗？关键是看看你们持有的那些都是啥？赛道差，阴跌不断，看着茅台涨，心里不好受吧，赶紧割肉来茅台吧！

股民:500我没买，1000我没买，现在2000了，你让我买？我才不去站岗呢？

机构:嘿嘿，那随便你。继续走起！滴，2600到了！买不买？还有不少空间呢！

股民:不买，2000元还差不多。

机构:咣！2000元，归你了！

（注：从高点2627.88算起，2000元的茅台跌幅已经大于20%，进入技术性熊市阶段）

二、“核心资产”牛年大跌，能抄底吗？

牛年过去短短的7个交易日，A股走势却跌破眼镜，市场表现出乎很多人的预料，跌幅惊人。其中最为突出的就是基金重仓（抱团）的“核心资产”纷纷下跌，连带持有相关基金的投资者也是损失惨重，尤其是近两个月来跑步进场的新基民，明星基金经理们在基民口中的称呼也是一日一变，不止一位从神变狗。

那么，“核心资产”、好赛道、价值投资的逻辑不香了吗？

在股票投资领域，其实存在很多公认的逻辑，比如股票的长期财富来源，只和企业内在价值的增长有关，跟其他任何因素无关，股票的短期财富来源于价格像价值的回归。而价值回归就决定了一只股票如果涨太多了就会跌，一只股票如果跌太多了就会涨。

就本轮机构重仓股的行情来说，核心资产、赛道理论已经上升为市场的主流逻辑，在这种逻辑的影响之下，100倍的酱油、榨菜白酒股高高在上，20倍30倍的科技股跌落尘埃，可这个时候，你让我卖出科技股去买白酒、酱油、榨菜？

格雷厄姆的小狗理论说，股票的价格就像一只小狗，在遛狗的途中，随着环境和风景的变化，这只小狗有时候可能会跑得很远，但终究会回到价值这个主人的身边来。

就算是核心资产，可是市盈率已经高达100倍，业绩增速却只有10%甚至还不到，这是价值投资？我承认你的赛道好，但是这条路上跑的未必都是好车。价值投资不是这么理解的。

抄底不是不可以，但前提是你的估值杀下来才行，也就是常说的跌透了、跌到位才可以，毕竟离开了估值，谈论股票价值没有任何意义，特斯拉那样的特例不是总能碰上的。

三、抄底该抄什么股？抄底的关键是什么？

有人星夜赶科场，有人辞官归故里，对股票交易来说，每一次市场出现抄底声音的时候，往往也是分歧较大的时候，更是抄底大军和割肉大军互道那啥的时候。

就股票市场而言，优秀公司与平庸公司、垃圾公司最大的差别是虽然股价也会出现大跌，但它们总是能够通过业绩的不断增长让股价涨回来，茅台是这样，恒瑞医药是这样，格力电器、美的集团也是这样。2012年恒瑞医药跌去近两成，2013年茅台下跌近60%，2018年伊利下跌近30%，但它们的股价却一次次地刷新历史新高，所以对这些优秀的企业来说，每一次深度回调都是好机会，这一点已经被市场充分、反复证明过了。

因此，就技术层面来说，抄底当然是可以的，但关键还是要看你抄的是什么，目标选对了，哪怕抄的时机搞错了，只要付出时间就能弥补错误，但如果选错了目标，再搞错了时机，那可真就是一失足成千古恨了。

好在，A股尽管有4000多家上市公司，但真正被时间证明了的好公司其实并不多，所以抄底的目标其实并不难选择。

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