风风火火备上市，一场约谈推半年，蚂蚁还撑得起两万亿估值吗？

蚂蚁集团从透漏上市传闻以来，一直在被外界所关注，而在蚂蚁集团正式宣布上市后，各路人士更是坐不住了，“又有一批人实现财富自由了”、“A股首个巨无霸科技公司”、“人类史上最大规模IPO”等等，蚂蚁集团的上市之路可以说准备的是风风火火，但是近期的一场约谈，直接让蚂蚁集团暂缓了上市之路。

2020年7月20日，蚂蚁集团宣布A+H同时上市，2020年8月23日，蚂蚁集团进行董事调整，两天后蚂蚁集团递交上市招股说明书；10月19日，蚂蚁集团香港IPO获得中国证监会批准；10月21日，蚂蚁集团公布上市发行方案；10月29日，蚂蚁集团A股网上申购开启；11月2日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局等四部门约谈蚂蚁集团相关人员；11月3日，蚂蚁集团宣布暂缓上市。经过百余天的上市准备，蚂蚁集团最终扫了所有人的兴。

值得一提的是，来自银保监会官网发布的信息显示，银保监会近日会同央行等部门起草了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《办法》），现向社会公开征求意见。

而该《办法》针对互联网小额贷款机构发布了更高标准的注册资本、风险控制系统、单一账户限额和信息披露要，这个小额贷款新规似乎处处在针对蚂蚁集团的部分业务。那么在相关规则条款利空蚂蚁集团的情况下，蚂蚁集团还配得上两万亿的估值吗？

回看蚂蚁集团为何能有如此高的估值。一般情况下科技公司的估值可以百倍，金融公司估值则是七八倍，而蚂蚁集团是一个完完全全的综合性金融服务平台，非金融、金融、类金融、金融基础设施它都在做，但是蚂蚁集团披上了科技公司的皮，让金融市场用科技公司的标准给自己定资本价格。所以蚂蚁集团才能有如此高的估值。

简单来说，一个做支付渠道、小额贷款、理财代销这些传统银行业务的公司，按照科技股估值，这本身就存在一定不合理性，但是在市场是上，只是一个愿打一个愿挨的问题，蚂蚁集团虽然不见得配得上超高市盈率，但也并不稀奇。

小贷新规中规定，蚂蚁集团今后与银行联合放贷的时候，蚂蚁集团的出资是不得少于30%的，这样一来，蚂蚁集团的故事就不好讲了，百亿撬万亿也将不复存在，上市后能否达到现如今的估值，也是疑问。

据悉，蚂蚁集团董事长井贤栋11月3日连夜组织召开蚂蚁中高层会议，会议上提及到“暂缓”之后，保守估计蚂蚁重新上市的时间要被推迟半年左右。而井贤栋向参会人员解释称，监管主要是征求意见，蚂蚁需要尽快满足征求意见中涉及的具体要求。

同时，井贤栋当晚还表示，此次蚂蚁IPO打新的的资金会退还给投资人，包括战略投资者与通过支付宝进行投资的散户投资者。而受此消息影响，阿里巴巴港股开盘跌超9%报272.00港元，港股市值58874.65亿港元。截至发稿，阿里巴巴股价报279港元，跌幅为6.80%，目前总市值为6.05万亿港元。

客观的说，当下蚂蚁集团与阿里巴巴紧密相关，蚂蚁集团出现的问题也极大程度上影响了阿里巴巴的股价，所以当下蚂蚁集团最应该做的就是和相关投资银行应该认真自查问题，向市场做个交代。