有机硅原料持续走高，行业迎来高景气度

工业硅是硅产业链的基本原料，主要由硅矿石和石油焦、木炭、低灰分烟煤等还原剂在矿热炉内冶炼而成。

从工业硅产业链来看，其上游主要涉及硅矿石、电力、煤炭及石油化工等行业，其中电力供应情况是影响下游工业硅生产的重要因素之一。

下游主要消费市场分为合金、有机硅、多晶硅三大部分。

其中合金主要用于生产硅铝合金、铜硅合金、硅钢等。有机硅主要用于生产偶联剂、硅树脂、硅油及硅橡胶。多晶硅等则主要用于制造光伏和半导体材料。

产能受限，需求旺盛，自主可控，是本轮有机硅被市场看好的三大原因。

此外国内企业库存处于低位，海外企业开工率仍较低，外资品牌货源供应持续偏紧，进一步加剧了国内有机硅供需紧张的局面。

全球有机硅需求高速增长

有机硅是高性能新材料，是战略性新兴产业新材料行业的重要组成部分。有机硅品种主要包括107胶、110生胶、混炼胶、环体硅氧烷等，主要下游应用包括硅橡胶、硅油、硅烷偶联剂、硅树脂等。

三季度有机硅新产能投产情况不乐观，供应紧缩预期增大，短期内有机硅市场货源偏紧的情况难以改善，主要还将以高位运行为主。长远来看，有机硅应用场景广泛，预计2021年，全球有机硅市场产品需求量约为304.6万吨，年均增长率约为5.6%。

其中，全球硅橡胶市场受建筑、汽车行业的发展驱动，需求量约为181.8万吨，年均增速约为6.0%。全球硅油市场由于化妆品、医药等行业的需求，需求量约为111.1万吨，年均增速约为3.2%。全球硅树脂市场的需求量约为11.6万吨，年均增速约为3.2%，主要应用于建筑业。

同时硅材料对航空航天、新材料、新能源、生物医疗、电子信息等战略性新兴产业和可持续发展的传统产业的支持作用显著。

未来5年，有机硅下游市场将迎来多领域大爆发，有机硅下游增速将保持10%以上增长，至2025年相关市场将从目前的500亿元上升至945亿元，前景十分可观。

国内有机硅需求：全球占比40%以上

有机硅中间体主要为二甲基环硅氧烷混合环体(DMC)、硅醚(MM)、六甲基环三硅氧烷(D3)、八甲基环四硅氧烷(D4)、十甲基环五硅氧烷(D5)等硅氧烷系列产品。

其中，硅氧烷是有机硅的重要中间体，其产销情况最能表征有机硅产业的发展。1吨甲基氯硅烷约能生产0.45吨硅氧烷，国内统计中一般用DMC进行折算。1吨DMC折算0.5吨有机硅。

截至2020年中国国内DMC生产企业共13家，产能合计约169万吨。同比增长11.5%，行业开工率约80.0%。实际产量134万吨，有机硅产量折算67万吨。

2015年以来中国有机硅需求端一直保持保持平稳增长态势，国内有机硅单体总需求在212万吨，占全球比例为42%，已成为全球最大有机硅消费国。

近十余年来，我国有机硅材料在市场需求的推动下一直保持了高速发展势头，2008-2018年年均复合增速达11.14%，远高于其它国家和地区的增长速度，是全球有机硅产业发展的主要推动力量。尽管当前我国有机硅消费已达全球消费总量的50%，但人均消费量仍然有很大的提升空间。

目前，国内市场依旧处于高位状态，货源紧缺状况尚未缓解，下游DMC需求增长明显，业内信心上移，多家生产企业停盘惜售，预计短期有机硅价格将继续上涨。

我国现有有机硅单体产能309万吨，其中超过90%的产能分布在头部的10家企业，市场集中度高，而且有机硅行业属于限制发展的一类，所以未来产能会进一步集中，龙头集团的地位愈发突出。

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