军工信息化：万亿市场迎爆发机遇

当前中美战略博弈已经从贸易向科技延伸，年初至今已有几十家企业或机构被美国纳入出口管制“实体清单”，中国在战略性高技术产业实现自主可控的重要性正在不断凸显。在大环境驱使和后续政策的大力支持下，军工行业作为关系国家安全的战略性产业，正有望迎来新的发展机遇。

十九大对国防和军队现代化建设三步走战略作出明确安排：确保到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展，战略能力有大的提升，同国家现代化进程相一致，全面推进军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化，力争到2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。

相比十八大的“三步走”发展战略，将实现现代化目标提前了15年，军队建设目标越来越高，对军队信息化的要求也趋高趋严，而当前我国信息化基础仍然相对薄弱，国防信息化建设仍处于初步阶段，在未来一二十年，国防信息化建设将面临全面发展的机遇。

从政策规划上看，2020年是十三五计划终局之年，军工信息化有望实现加速发展。同时，在美国制裁及禁运高压下，军用电子元器件等领域积极提升自研能力，有望在自主可控方面率先取得突破。军工信息化市场发展潜力广阔，未来五年信息化支出有望达到万亿。

从军工信息发展的进程来看，美国于20世纪50年代最早启动了军队信息化建设。在上世纪80~90年代，随着信息技术在军事领域得到广泛应用，精确制导武器开始批量装备部队，美军大力发展信息化武器装备，推进军队信息化建设，建成了C4SIR的自动化信息系统和信息化武器装备体系，提出了信息主导的新作战理念。

C4SIR（一体化指挥控制系统）是构成国防信息化体系的主体，是涵盖通信、计算机、情报、监视、侦查等全维度军事信息系统。

现代战争全面进入信息化时代，一体化指挥控制系统（C4ISR）是打赢信息化战争的核心基础，依托C4ISR系统，各个军种之间指挥、控制及通信系统可以集成于同一张网络，可以提高指挥决策和行动的时效性，增强战场信息收集能力，从而大幅提高军队战斗力。

根据MarketsandMarkets的分析预测，2016年全球C4ISR市场规模已经突破950亿美元，预计到2022年，市场空间有望达到1194亿美元，2017-2022年的复合年均增长率约为3.56%。

亚太国家将是对C4ISR需求增长最迅猛的地区，特别是中国，由于周边安全局势的紧张和国防信息化建设加速，军费开支将会继续保持超过GDP增速的平稳增长，必将国内C4ISR投入规模的爆发式增长。

相较于美俄等世界军事大国，我国军队目前尚未完成机械化发展，武器装备信息化程度较低，指挥控制系统的发展仍处于由各个军兵种独立运行的“烟囱”模式向“一体化”作战演变过程中。

从1998年至今，我国已发布9部国防白皮书，多次对我国军队信息化建设要求和发展进程进行阐释，以强调推进机械化和信息化的复合发展、跨越式发展。

根据国防白皮书数据显示，我国的国防工业发展历经打造基础、改革徘徊、自主研制三个阶段，即将步入第四个阶段，其核心是提质上量。从外部来看，中美博弈步入常态，维护领土及主权完整，维护逐步扩大的海外利益。内部方面，主战装备批量列装，补足军改后结构性缺口，加大新一代装备研发力度，建成世界一流军队。

军工信息化领域主要涉及：基础元器件、雷达、电子战、军用通信、水下防御系统、北斗等细分领域。

军工信息化还包括了装备信息化（作战信息化系统可类比于其它行业的业务系统）、信息化装备。所谓装备信息化，即通过信息化手段令传统武器装备拥有信息化能力，从而大幅提高其攻击力输出，包括单兵综合装备，智能弹药、机电系统、航电系统等。

图表来源：招商证券

在国家政策、资金扶持下，军用芯片在推进国产替代与自主可控方面积累了大量核心技术。美国对华制裁背景下，中国军工行业发展历史较短，从新中国成立至今，走过了近70年的历程，直到2000年以后，军工行业才迎来一段高速发展的时期可将军用芯片作为自主可控突破口，向民用化方向拓展。

2011-2020年中国雷达市场增速在14-16%之间，到2020年总体市场规模将达15.43亿美元。其中，TR组件“民参军”程度较高，在美国对华制裁情况下，有望率先实现国产替代，应用于5G基站。

机载、舰载和陆军通讯设备需求呈现多元化特征，综合考虑三大军种，预计市场空间可达百亿，需求增长空间广阔。

在国家政策、资金扶持下，军用芯片在推进国产替代与自主可控方面积累了大量核心技术。美国对华制裁背景下，可将军用芯片作为自主可控突破口，向民用化方向拓展。

现在军工集团在信息化实现方面主要还是采国外体系和标准，从底层基础软件到上层专业设计制造软件大部分采用的国外的软硬件产品，从本质上来说核心技术和关键产品受制于人，安全不可控。

强化自主创新能力，实现基础软硬件(包括主机、芯片、操作系统、数据库、中间件、存储、办公软件、专业软件、其他常用软件)的关键技术和产品国产化，解决国产化产品技术兼容性差的问题，打造和建立国产化自主可控基础生态环境迫在眉睫。

华泰证券认为，要想完成军工信息化，军工国企改革是必由之路，而军工资产证券化、科研院所改制及激励制度的建立是实现军工国企改革的重要抓手。

一方面，军工资产借助资产证券化可以帮助国有资产增值、提升资产运转效率，军工集团资产整合预期不断升温；另一方面科研院所改制及股权激励可以帮助政府减轻财政负担，同时提升科研人员积极性，为提升科研能力提供持久续航能力。