熊市中不知道该如何选股？“股神”林园教你2招

编者按：在之前的文章中，我们给大家介绍了资产负债表、现金流量表、利润表这三大报表的基本知识，即日起，小编将为大家精选《财报掘金：林园选股的核心财务指标》一书的精华部分，帮助大家更好理解“股神”林园选股的核心指标，在价值投资的康庄大道上行稳致远。

今天为大家节选的是在熊市中如何通过垄断行业选股来实现确定性盈利这一部分的内容。

四个象限的股票特点各不相同，适合不同风格的股民。喜欢短线操作的股民比较适合垄断竞争的行业，这类行业变动多，每次变动都有意外惊喜的可能。短线操作完全竞争行业会很郁闷，这类股票多数时间都没什么波动。

垄断竞争也适合趋势交易者，和寡头垄断行业一样，这两种类型的股票都遵循周期，不过运行轨迹不太一致。周期性股票在经济上行期会走出上行趋势，只要坚持持有，会有可观的收入。但福兮祸所伏，这一类型的股票同样服从熊市的下行趋势，如果没有避开牛熊转折，就会从哪儿来的回哪儿去。

但完全竞争行业并不是彻底的姥姥不疼舅舅不爱，策略型的机构投资者在市场表现不佳时需配置完全竞争的股票，这类企业抗周期性比较强，能在熊市中抚平净值。比如农业股，虽然八成以上的时间都没表现，但几乎每轮熊市中都会走出一波独立行情。

市场的王者是垄断行业，当然，这并不包括行政垄断的公用事业，公用事业具备波澜不惊的特性，是股市中涨跌空间最小的板块，振幅甚至弱于大盘。技术型垄断是逆周期的，在牛市的时候，由于经济繁荣，他们的表现泯然于众人。但熊市下半场峥嵘尽显，有机会逆势走强。林园选股的终极目标无非是“垄断”二字，因为这个要点，在每次的熊市后期，别人还在亏钱的时候他就已经赚钱。真正进入牛市时，林园积累的收益已经领先那些市场先行者好几个身位，所以每次牛市他的盈利都会超过一般的股市高手。

上述内容摘自由王洪、张晓曦两人合著的《财报掘金：林园选股的核心财务指标》这本书籍。本书讲授了林园总结出来的简单而有效的读财报方法，正是凭着这些独特的财报解读能力和方法，林园不仅在A股市场30年未有败绩，在全球8大主要资本市场都取得了巨大成功，收获比同期巴菲特更靓丽的战绩，被华尔街犹太基金经理盛赞为“全球行业宏观领先者”。

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(文中观点仅代表嘉宾个人，不代表“舵手图书”立场。提及个股仅做举例分析，不做投资建议，据此操作后果自负。)