100年来最长衰退！英国正从一个危机跳到另一个危机

人们常说，英国的决策者失去了理智，英国目前的状况似乎也不例外。英国正处于水深火热之中，而现在这个国家似乎正在为经济挖一个更深的坑，同时实施严厉的货币和财政紧缩政策。

政策制定者可以通过提高利率来对抗通货膨胀，也可以通过压缩预算政策来修复严重受损的政府财政，但与此同时必定也会释放衰退的力量。

所以，在上周将利率上调75个基点至3%之后，英国央行行长贝利警告称，英国可能会陷入100年来持续时间最长的衰退，随后还将进一步加息。人们对此也并不感到意外。

英国央行在“动真格”应对抗通胀。目前英国的通胀率为10.1%，在经济如此脆弱的情况下，这相当于是一种“休克”疗法。在本月晚些时候宣布的预算削减中，紧缩力度可能加倍，英国将深陷困境。

造成现在这种局势，英国央行需要负一定的责任，因为它长期将英国利率维持在接近零的水平需要负责任。与此同时，英国政府过度举债，导致预算赤字和公共部门债务失控。

目前整个欧洲都在努力应对日益严重的能源危机，所以在这个阶段收紧政策，无异于在马脱缰后关上马厩的门。英国政府和英国央行的行动带有恐慌的味道，并没有受到市场的欢迎。英镑出现挤兑，投资者一直在回避通常被视为安全赌注的英国政府债券。

在前首相特拉斯发布灾难性的迷你预算后，英国金融市场在数小时内彻底崩溃。尽管新首相苏纳克似乎已经安抚了市场，但损害已经造成，英国的预算弱点已经暴露出来，之后将采取严厉削减公共支出和大幅增税的措施来填补政府财政的黑洞。

令人担忧的是，英国央行和英国政府仍在犯下糟糕的错误决策。英国央行认为，它可以通过将经济推入衰退来应对能源成本上升所引发的通胀问题，然而这是无法控制的。因为当经济已经处于衰退的边缘时，几乎不存在需求拉动工资通胀的威胁。

与此同时，英国政府似乎正考虑取消关键资本基础设施项目，而该国经济本应指望出现大规模的投资导向型复苏。为了节省短视的预算，重要的铁路连接和能源生产计划可能会被搁置。

这些都无益于英国的长期工业前景，加上企业借贷成本急剧上升，生产率表现不佳，英国工业基础正在萎缩。

退欧给英国经济带来了很大的通缩影响，英国企业纷纷迁往欧洲单一市场，英国对最大贸易伙伴欧洲的出口大幅下降。英国汽车行业突显了这种困境，英国汽车年出口量比英国退欧前的峰值水平低55%。

不断扩大的预算赤字并不是英国唯一需要关注的黑洞。去工业化、退欧、疫情以及随后的经济低迷对英国的贸易逆差造成了严重破坏，难怪货币市场对英镑失去信心。

英国贸易逆差12个月累计总额/来源：SCMP

最令人担忧的是，英国政府在对如何解决英国退欧和经济停滞带来的长期结构性问题上不知所措。双边贸易协议的达成速度很慢，在经济需要更多支持的时候，该国却正致力于超严厉的紧缩政策。

英国在欧洲以外的产业复兴还没有长期战略，现在，一切都取决于短期的政策实施。英国经济是一场正在展开的灾难，目前还没有明显的解决方案。