可以长期持有的股票通常具有以下特征：

1. 行业龙头，具有较高的市场占有率。

2. 公司具有核心竞争力，能持续成长，估值合理。

3. 基本面好，具有持续稳定的现金分红能力。

4. 经营良好，具有较高的产品竞争力，不易被替代。

5. 负债率低，有稳定的现金流，不容易因资金链断裂而倒闭。

6. 价格合理，没有泡沫，未来有较大的上涨空间。

7. 治理结构良好，管理层优秀。

8. 持续回购股票。

9. 行业前景好，政策支持。

10. 财务指标良好，如ROE、ROIC等。

11. 有未利用的专利技术或资源。

12. 上下游企业合作稳定，供应链稳定。

13. 财务杠杆低，负债结构合理。

14. 产品具有定价权，售价稳定。

15. 具有持续的竞争优势，如护城河、特许经营权等。

16. 具有核心技术人员和研发能力，产品技术含量高。

17. 财务健康，自由现金流充足。

18. 负债率低，不存在大额诉讼或或有负债。

19. 管理层增持，员工激励计划完善。

20. 持续进行回购股票计划。

21. 公司治理结构合理，股东利益最大化。

22. 属于朝阳行业，未来发展空间广阔。

23. 关注机构持仓比例的变化趋势。

24. 关注公司回购股票的力度和计划。

25. 判断公司所处的生命周期阶段。

26. 关注公司治理结构和股东结构。

27. 判断公司管理层和大股东的价值观和行为。

28. 判断公司的战略和未来发展方向。

29. 了解公司产品的市场地位和竞争优势。

30. 了解公司上下游企业的合作关系和稳定性。

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什么样的股票可以长期持有？作为炒股20年的老股民，我告诉你：如果上市公司产品具有3个特征，该公司的股票可以长线持有

‬1、产品不可复制性

如果上市公司的主打产品，模仿者无法复制，不能仿造，也就是说，它的产品是独一无二、不可替代的，那么它就保证了企业利润的垄断性。

例如贵州茅台的白酒、云南白药的产品、恒生电子的交易系统、华为的鸿蒙系统等等都具有不可复制性。

这样就大大减少了竞争者的蜂拥而至，从而保证了企业的利润滚滚而来。

‬2、产品的使用者众多

上市公司的产品，使用人群的庞大与否，直接影响其产品的销量。如果产品受益面狭窄，公司的利润总额就上不去。

例如酒类中的啤酒、白酒等，爱喝的人就多，而酒中的黄酒，爱喝的人就少，那么生产白酒的酒厂就比生产黄酒的酒厂前途无量。

又如饮料中的可口可乐、百事可乐，爱喝的人多，饮料中的红茶饮料爱喝的人就少，所以生产红茶的公司钱途就差一些。

‬3、产品的毛利率高

产品的毛利率高低，直接决定着企业的生存空间大小，毛利率高，企业生存空间大，否则，就在生死线上挣扎了。

例如600519贵州茅台，在F10的财务里面，看主要财务指标里销售毛利率，最新的季报里是91.68%，目前股价2238.48

我们再来看看600010的包钢股份，在F10的财务里面，看主要财务指标里销售毛利率，最新的季报里是13.77%，目前股价是1.61

横向一对比，我们就能很轻松地发现：两者一个在天、一个在地，股价是衡量一个上市公司质地好坏的重要指标之一。

‬总结

如果一个上市公司，其产品具有不可复制性（不可替代性）、受益面非常广、销售毛利率相当高（最好在80%）以上，那么这样的人股票就具有长期持有的价值。

具有小股本+好生意+好公司的特点的股票，是可以长期持有的！.我是老股民，在市场上交易有20年了。说起股票长期持有，我有一肚子的话要说，从最早的五粮液到后来的涪陵榨菜,我终于找到长期持有股票的秘籍。从2004年11月我持有五粮液，在坚持了一年后，实在受不了它的横盘整理，在牛市里最后痛失50倍的大牛股，在后面我找到了问题的核心，在2012年-2013年阶段性持有了涪陵榨菜，在2年时间赚了3倍利润。以下就是我投资五粮液和涪陵榨菜的经历，希望可以给大家有帮助！

我是2000年毕业后，分配到国企，因与领导发生矛盾而选择自动离职。回到家里我就是个无业游民了。刚好我的一个同学在炒股。我对赚钱的事特别感兴趣。就是这一次跟随同学炒股。改变了我的人生。

我炒股因为是自己摸索的。整整用了四五年时间，才摸索到一套交易体系出来。在前面3年，我白天要上班，每天晚上都研究股票到晚上2点，别人都在外面喝酒唱歌娱乐，而我却只有和孤独做伴。自己走了很多的弯路，一直到2004年，我终于感觉自己，对炒股有了一定的认识。

我们公司领导，因为经常要宴请客户，每次都在后备箱里放两件五粮液。我对这酒天生有好感。04年研究巴菲特高毛利率护城河企业的特点。我感觉白酒就是这样的公司。因为这是我第1次进行价值投资。我选择了逐步买入。2004年11月份，所有的钱都买入五粮液。

我万万没有想到。这是我痛苦股市人生的开始。在我买入时，大盘的点位是1700点。一年后就跌到了998。我的一个朋友买的华新水泥，从20就跌到了4块。他跳楼的心都有了。而我的五粮液在大盘跌到998点，它还是横盘，已经横了15个月了，他不涨也不跌。

我持有五粮液的心情由最开始的兴奋，彷徨，沮丧，后悔，一直到绝望。每次我心情不好的时候，我就反复去研究五粮液。结果这个企业还是被低估了！我的心里不停地在问自己。如果我是对的，他为什么不涨呢？

这是我人生的第1次价值投资。我当时挫败感满满的，我觉得我不适合于做股票，我对价值投资是否适合中国市场感到了非常大的疑问。当大盘从998涨到1200点的时候，我在五粮液赚了10%，我就手起刀落把它割掉了。我对自己说，痛苦的日子结束了。

让我万万没有想到的是，原来痛苦的日子才刚开始。五粮液在我卖了三个月后，他就一飞冲天，一口气涨了5倍。五粮权证涨了10倍。更痛苦的是在横盘三个月后又一口气涨了10倍。等于说我拿着五粮液这波牛市我就可以赚50倍。

当五粮液涨了5倍以后。我就完全颓废了，特别恨自己。为什么自己不能坚持下去？再坚持三个月我就能看到黎明了，这次投资给我的一生都带来很长时间的痛苦记忆，每次我在股票上坚持不住，就想起了五粮液后面一飞冲天的涨幅。它教会了我持有不动才是赚大钱的根本！

最近几年我每次看到五粮液的走势，我就懊悔万分，想一想自己当年的愚蠢行为。那一波大牛市它就上涨了50倍，如果能拿到现在，它要上涨多少倍了，我简直不敢想象，这个世界什么药都有，就是没有后悔药。这也让我学习到了一些知识，明白了什么样的股票才可以长期持有！

最早注意涪陵榨菜，是2009年的时刻。那时母亲年龄大了，没有精力去做自己家的榨菜了，说现在生活好了，大鱼大肉的也习惯了。而我却一直喜欢每餐吃一点榨菜，因为那是小时候妈妈的味道。

母亲的身体越来越不好，而我又有这个需求。考虑到菜场榨菜不卫生，选择在超市里买小袋的榨菜。买榨菜的时刻，发现榨菜开始涨价了，原来一块钱的榨菜现在涨成了两块钱。我当时就非常奇怪，原来这榨菜还可以涨价啊！

当时榨菜涨价的这个事情还上了新闻。我记得非常清楚，2008年的金融危机以后，榨菜就开始大面积的涨价。网上说什么话的人都有，有的人还开玩笑地说，榨菜涨价后，在大城市生活的农民工以后可能连榨菜都吃不起了！

当时很多人都不看好，这个公司认为门槛太低了。大家小时候都吃过自己家做的榨菜,这种东西都是很便宜的。未来一旦开始涨价，肯定也没什么人买了。但是我却不这样看。我自己的亲身经历就告诉我。母亲现在年龄大了，也不会再有精力做我们小时候吃的这种榨菜了。现在生活越过越好，天天大鱼大肉。但是这样的传统的榨菜，永远不会离开我们的餐桌。

为了证明自己的想法，每次逛超市的时候要买一些榨菜回来，有几次被母亲看到了，说想吃榨菜就给她说一声，非要给我去做一些，说自己家做的又便宜又好吃，为什么每次要去超市买那种小袋装，这样的榨菜多不划算啊！

我听着母亲的唠叨，心里却美滋滋的，母亲不了解我的小心思，因为每次买榨菜的时候，我都要看它的出厂日期。榨菜出厂日期都非常接近，一般都在一个月内，我发现这个事情以后，心理明白自己可能发现大牛股了。

很多人都不理解榨菜的基本逻辑，它本身的毛利率就非常高，原来卖1元钱的榨菜涨成2元钱，上涨的1元钱完全是利润，这个价格进入一个长期上涨的过程。随着大家生活水平的不断提高，榨菜的价格逐步慢慢地提价，因为谁会注意1-2元的小榨菜呢？

榨菜成本是青菜头，青菜头国内主要分四川涪陵地区的青菜头和浙江地区的青菜头。这两个地区的气候非常合适青菜头的生长。涪陵地区的劳动力成本非常低，而且是山区特别不适合运输，所以都做成榨菜来保存，浙江地区的青菜头，一般都作为蔬菜来销售了。涪陵榨菜作为地区龙头企业，上游原材料被它紧紧地控制在手上，别人没有榨菜的原料青菜头，是无法跟他进行竞争的。通过垄断上游的青菜头，涪陵榨菜就具有了原产地的核心垄断力。

当我满怀希望，准备买入涪陵榨菜的时候，发现这个公司的市场价值太高了，上市以后一下就涨到了45，而它的发行价是13.99元，这个价格是让我无法接受的。这让我产生了非常大的遗憾，我肯定是不可能买入的。因为在我的交易体系里，它的价值现在肯定没有45元。

那段时间每天郁郁寡欢，感觉做什么事都提不起兴趣来，好不容易找到一个大牛股，可是价格又太贵了。我想了一段时间，确实觉得这个价格已经高于我对涪陵榨菜的估值体系，所以我只能选择放弃。

在后面的时间里，我还是保持对涪陵榨菜的关注，看着它的股价慢慢地下跌，我也只能等待，这种等待是非常孤独和无聊的。有时候我在想，这难道就是上天对我的折磨吗？就在我彷徨和焦虑的过程中，我还是不忘初心，坚持每年都要研究涪陵榨菜的报表，因为它的基本面非常的良好，只是由于股价过高，现在只能等待市场的回归。

经过2~3年的等待，终于等待到涪陵榨菜，开始慢慢进入我的买入区间，2011年的大熊市也帮助着我，涪陵榨菜的价格越来越靠近，13.99的发行价。涪陵榨菜的大股东是涪陵地区国资委，一般国资系统的股票发行是不能低于发行价的，因为这意味着国有资产的流失。涪陵榨菜的行业景气不断地向上，业绩非常的良好，业绩由最开始上市的0.4亿慢慢的业绩增长到0.8亿，我看见它的股价不断的下跌，而业绩却不断的增长，我知道一定有一个拐点，这个拐点就是发行价13.99元。

我在2012年1月，当市场价格跌破发行价时，我立即开始买入。市场只给了我很少的机会，整个市场还在2011年的熊市中，而涪陵榨菜在跌破13.99元以后就开始逆势上涨，在后面不管大盘在如何震荡和下跌，它总是慢慢悠悠的上涨，虽然涨得很慢，但是却一路向上，坚韧挺拔，我当时心里都乐开了花，因为无意中竟然买到了市场的最低价附近，这也是我的交易体系的作用。

在后面的日子我持有了涪陵榨菜两年的时间，到了2013年的10月份，我看见整个市场的情绪达到一个高潮，我就把它卖出去了。持有时间两年，赚了三倍的利润，我已经很满足了，因为2012年市场还是熊市。

最近我又对消费股产生了兴趣，无意中看了一眼涪陵榨菜后面的走势，也是一阵感叹。在我卖出以后，涪陵榨菜继续大涨小跌，通过高送转和分红的方式，现在已经涨了40倍了。相对自己赚的3倍利润，发现自己的格局太小了，简直就是捡了芝麻，丢了西瓜。有时候自己想一想，虽然说是价值投资者，但是过于偏重于波段操作。

上面就是我投资五粮液和涪陵榨菜的投资经历。如果我能拿住当年的五粮液，如果我能拿住当年的涪陵榨菜，这些如果是不可能的，因为投资就是认知的变现，你没有长期投资的认知，是无法拿住这种大牛股，所以这也是我以后要反思的地方。

什么样的股票可以长期持有？

1.小股本:所有的大牛股在最开始的时候都具有股本小的特点，只有股本小以后随着业绩的不断增长就会产生高送转而且分红。当企业从小发展到大的过程，也就是我们持有优秀股权的过程。涪陵榨菜在我买入的时间，它的市值只有20亿，总股本只有1.5亿，过去的10年通过业绩的不断增长，它的利润已经由0.4亿增长到7.38亿，总股本增长到8.8亿，市值已经到300亿左右，买入的所有价值投资者都赚到了大钱，这样的股票是可以长期持有的。

2.好公司:好的公司必然有一位好的领导人，他具有非凡的眼光，能够在企业很困难的时候看到未来发展的方向，涪陵榨菜就具有这样优秀的领导人。2000年周总因为改制来到涪陵榨菜，就充分的认识到涪陵本地特点，将具有优势的青菜头转化成榨菜走向全国，对于青菜头进行农产品深度的加工，这样不光带动了企业走出了困境，还扶持了当地的农民得到创收。这样无形中将上游原材料青菜头掌控在涪陵榨菜的手中，进而形成了相对的垄断,做到了企业，农户，国企社会责任的三者的共赢！

3.好生意：好生意是销售毛利率长期上涨的生意，大家可以看到从涪陵榨菜上市以来，它的毛利润就从40%一直在上涨，现在已经在58%了。榨菜价格由最开始的0.8元涨到现在的3元，随着大家的生活越来越富裕，收入越来越高，榨菜这样的食品价格肯定会越来越高，企业的产品价格长期处于上涨过程，而榨菜的销路销量也处于长期的上涨过程，产品的价量齐升，这就是一个好生意。

普通投资者怎样找到好股票长期持有？

1.找到社会潮流发展的方向。过去大家吃的榨菜都是家里自己腌制,现在大家的生活越来越富裕了，对于榨菜也产生了多种多样的需求，从解决温饱到追求健康，从供小于求到供大于求，中国经济发展背后带来的是消费底层逻辑的升级变迁。尤其当下成长起来的Z时代消费人群，是第一代在国泰民安、万物可触的时代下成长起来的，他们对于健康食品的购买需求明显上升。最近涪陵榨菜推出了轻盐榨菜，这就是消费升级，这就是社会潮流的方向，谁能够紧紧抓住这种社会潮流的方向，谁就占据了在食品行业的主导地位。

2.找到行业高速发展中的龙头公司。在榨菜行业的发展过程中，涪陵榨菜是第1个上市的食品榨菜型企业。佐餐开味品类的发展史，过去由于大多数企业发展水平差异比较大，原材料加工粗糙，行业集中程度低，规模企业竞争激烈，在消费升级和行业健康化发展的大背景下，涪陵榨菜的上市，对于企业来说，不仅赢得了市场，还创造了更高的用户需求。它通过大力宣传品牌形象，上市以后得到了非常大的发展，树立了自己在行业里标杆性的企业市场份额，我们在选择这个行业时，就要找到这样的好的公司。

3.在市值非常小的时候买入并长期持有。所有的大牛股都是从无到有，从小到大。我们在寻找长期投资的股票时，一定要优先选择小股本的公司，大家可以看到，在2012年涪陵榨菜买入时只有20亿的市值，总股本只有1.5亿。小市值和小股本的公司业绩在高速的增长，就会产生高送转和分红，这样的股票长期持有的回报是非常惊人的！

总结:从过去的历史来看，可以长期持有的股票是很少的一部分。研究长期持有股票过去的历史，是为了找到这些可以长期持有股票的规律，通过找到股本小，好生意，好公司这三个维度，就可以将大多数的大牛股找出来。而持有的过程中，也是我们不断认知变现的过程，通过这样的持有，可以不断的找到自己交易系统的问题，让它不断的成熟。而坚持到底，则会让我们的财富可以上一个台阶。长期持有是整个价值投资中最难的一步，只有认知转化成信念，信念才可以引导你坚持到底，最终成就自己的财富人生！

投资股票的投资者有长线投资者也有短线投资者，短线投资者的选股方法很简单短期内涨幅越大，涨速越快的个股就是我们的投资标的。但是长期持股就不一样了，短期涨幅越多的个股多数越不值得我们长期投资。股票价格的上涨，都是现在消耗未来的优势，现在涨幅越大那么未来的优势则越小。我认为可以长期持有的股票必须要符合三个特点。

1，股价不能太高。

说股价高的股票不值得长期持有肯定会有人反驳我，茅台不是从300涨到800了吗？但是我们要知道贵州茅台中国只有一家，3500多家上市公司也只有茅台涨到了800元，其它3500多家股价都没有超过300元。股价排名第二的长春高新现在股价也就只有216元。而且这么高价位的股票，对于我们散户投资者来说买一手都是问题，我们有怎么去投资他呢？扪心自问你能买得起一手的贵州茅台吗？A股市场有多少散户买不起一手的贵州茅台？所以对于长线投资者来说，想长期持股首先考虑的就是我们要买得起，对于散户投资者来说买得起的股票价格就不能抬高。10元以下股价的股票应该优先考虑。

2，业绩好的股票才值得长期持有。

投资股票不管是短线投资还是长线投资，我们的目的是一样的就是为了获取收益。长期持有股票更需要获取收益，而且长时间持股收益越高越好。纵观A股市场28年的历史，那一个长线的大牛市也不会是业绩差的股票。茅台是大牛市但是茅台的业绩更牛，平安是大牛股平安的业绩也未曾出现过大幅度的下降，云南白是大牛股其业绩更是连续20年呈现正增长。对于我们投资者来说我们选股可以降低业绩的标准，但是值得长期持有的肯定是那些业绩优良并且保持稳定增长的个股。

3，超跌的个股适合长期持有。

半年持股时间已经是长期持股了，一年三年五年也是长期持有。对于一年以下的长期持股者来说，那些超跌的个股更适合持有。那么什么是超跌个股呢？比如股指跌了30%但是这个股票却跌了50%，比如这个板块跌了50%但是这个股票却跌了70%。如果这个股票没有退市的风险，那么这个股票就是超跌个股。对于一年以下持股时间的投资者来说，这样的股票就值得我们去持有。

我是投资观，感谢阅读，更感谢点赞。

如果以最少持股5年以上作为长期持有的时间标准，那么A股市场上有很多适合长期投资的股票。

虽然A股市场今年来一直表现低迷，指数跌跌不休，不少个股更是屡创新低，就连很多经验丰富的老股民也是亏多盈少。

但是如果把时间拉长到五年前，在这五年时间里，A股市场也出现了很多表现优异，涨幅可观的好股票。为少数喜欢长期持股的价值投资者带来丰厚的投资收益。

口说无凭，以图为证。根据交易软件的统计图显示，自从2013年8月份以来，A股市场在剔除最近两年上市的新股后有2869只股票。一共有818只股票的涨幅高于100%。其中有8只股票的涨幅更是高达1000%以上，还有55只股票的上涨幅度在500%以上，给喜欢长期持股的价值投资者带来毫不逊色于牛市的投资收益率。

观察8只涨幅高达1000%以上的股票，其中排在第一的方大特钢在最近五年的年均净资产收益率高达28%以上，而且每股经营现金流量非常充沛。或者观察涨幅超过100%的股票，其中排在最后的中鼎股份在最近五年的年均净资产收益率高达18%以上，同样也是每股经营现金流量非常充沛。

排除少数在短期内受炒作资金追捧的股票，大部分适合长期持有的股票都具备以下三个主要特点：首先上市公司是非周期性行业或者细分领域内拥有明显竞争优势的龙头企业。二是年均净资产收益率在15%以上；三是每股经营现金流量比较充沛。

在这三个主要特点之外，包括年均营业收入增长率在20%以上、年均净利润增长率在20%以上、有息债务占比较低，买入时市净率相对合理偏低都是重要的辅助参考条件。

最近有朋友私下问我，如果买入的好股票变坏股票怎么办？这个问题属于黑天鹅性质，有可能发生，但是发生的比率很小。

所以投资者在选择买入长期股票的时候，尽量做到两件事，一是尽量提高好股票的买入标准；比如把年均净资产收益率定在20%以上。二是分散投资，按同样的标准买入5只股票长期持有。就算其中一两只股票变坏，最终仍然能够保持较好的收益。