作者 ｜ 星晴 来源 ｜ 粒场财经（ID：lccaijing）

“大妖股“豫金刚石（300064）近日涨势惊人，33个交易日累计上涨220.35%，对于急速攀升的股价，引来深交所重点关注。

资料来源：东方财富网

10月28日深交所发布公告称，创业板公司管理部先后于9月1日、9月14日向公司发出函件（创业板半年报问询函〔2020〕第13号、创业板关注函〔2020〕第435号），要求公司说明是否触及其他风险警示情形，是否有可行的解决方案以及预计解决方案，截至10月26日，公司均未回复相关问题。

资料来源：深交所

深交所面对豫金刚石“无法回答，干脆不答“的鸵鸟态度，耐心也是被耗尽，下达最后通牒称：

11月27日前，豫金刚石如若还未回复问询或未消除上述情形，或将给与ST相关处理。

要知道，深交所今年以来向豫金刚石先后发出8份关注函和2份定期报告问询函，但这些函件多数均未回复，现在不得不采取强硬态度进行监管。

在深交所“雷霆手段“之后，今日豫金刚石股价大跌，开盘达17%跌幅，收盘以14.86%跌幅结束今天交易。

01、左右为难，麻烦缠身

面对深交所直击核心的询问，左右为难的豫金刚石一直采取“无作为“政策。据中国证券报记者采访资深财会人士称：豫金刚石股价大涨缺乏基本面支撑，公司不答的话股票可能继续大涨，答了很可能就熄火了。

那么，豫金刚石也许真的“没有时间“写回复函，此时正麻烦缠身。

第一，公司官司不断，失信被执行人。

截至目前，公司共涉及62项诉讼/仲裁案件，案件金额合计约46.94亿元，案件中已判决生效案件31项，诉讼金额为17.66亿元。因诉讼事项，公司大部分银行账户资金、土地、对外投资股权等被冻结、查封。并且，因相关诉讼案件未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，公司、公司控股股东及实际控制人被列入失信被执行人

资料来源：豫金刚石公司公告

第二，涉嫌信息披露违法违规。

今年4月7日，公司收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证券监督管理委员会决定对公司立案调查。

截止到证监会8月7日发布通报上半年案件办理情况，还未出结果。但是可以肯定的是证监会对于资本市场的违法行为“零容忍“的态度，豫金刚石早已被列入”问题公司“行列。

资料来源：中国证监会

02、惊天巨雷，早有伏笔

回溯深交所过去一年的监管动作，豫金刚石早已被紧盯，要从豫金刚石披露《2019年度业绩预告》这场业绩变脸奇幻大剧拉开序幕。

根据1月份豫金刚石披露的业绩预期快报来看，公司预盈利6743.8万元至9634万元，3天后就受到关注函询问公司涉嫌的诉讼问题以及预计负债问题。

4月3日晚间，豫金刚石披露《2019年度业绩预告及业绩快报修正公告》（以下称“修正公告“），“堂而皇之“的将预盈利8040.34万元，修正为亏损51.51亿元。

资料来源：豫金刚石公司公告

面对业绩巨额变脸，豫金刚石试图“甩锅”给新冠肺炎疫情、经济下行以及应收款项的对手方等，摆出一副“我也是不得已”的姿态。

资料来源：豫金刚石公司公告

但是深交所的“打脸“也来的迅速，次日凌晨就火速下发关注函，16问业绩变脸所涉及的相关事项。豫金刚石的谎言被无情戳破，也受到了深交所公开谴责的纪律处分。

“大型打脸现场“的表演主要集中在以下几场：

第一．预计负债计提为“0“。

此前，在预计负债计提方面就开始博弈。深交所询问，公司共涉及的诉讼/仲裁案件合计金额约为44.32亿元，虽然部分尚未开庭，但是作为被告方已经涉及约为42亿元，根据相关诉讼事项及估算赔偿金额，应确认预计负债约为21.76亿元左右。

但公司回复该案件为未决诉讼，公司不服一审判决，拟提出上诉，对于最终结果存在不确定性的金额，不应当确认预计负债。

这句话怎么理解？就是说“判决出来了，但是只要我不服，负债是不是我的还不一定“。

显然深交所不买账，最后公司不得不在修正公告中计提大额预计负债。

第二，去年的存货跌价是今年“新冠肺炎疫情“的”锅“。

豫金刚石对于存货计提跌价准备10亿元也是“惨遭打脸“。

毕竟从2018年的年报审查中，深交所就对豫金刚石存货大幅上升的合理性产生了质疑。豫金刚石2018年末存货账面余额为4.21亿元，较期初增长了41%，公司仅计提跌价准备710.08万元，深交所发函要求公司核实存货大幅上升的合理性时，公司回复不存在滞销风险。

此后，在2019年6月底，公司存货余额持续上涨达到7.51亿元，较期初增长79%时，再次受到问询函，公司依然回复无需集体跌价准备。

资料来源：wind数据

那么，显然存货是真是假值得推敲，但对于公司将“锅“甩给”新冠疫情“的说法，投资者十分不满的表示：新冠病毒在2019年底爆发，要影响也是影响2020年。

资料来源：豫金刚石公司公告

第三，坏账计提不充分，固定资产、在建工程减值也是修正之后补充计提。

对于坏账准备计提方面，豫金刚石此前称为部分优质客户采取了适当宽松信用政策，使得应收账款增加，但计提充分。但在修正公告中又称对方存在信用风险，需要预计计提坏账准备并确认减值损失10.3亿元。

资料来源：豫金刚石公司公告

那么对于固定资产、在建工程减值方面大家肯定也心里有数了，豫金刚石还是“照葫芦画瓢“的补充计提了8亿元。

证监会给豫金刚石来了个“大洗澡“，但是”洗干净“没有也未可知，毕竟一个谎言通常需要无数谎言来编制掩饰。

03、股市“退潮”，让“裸泳者”曝光

豫金刚石的热度在今天算是退了小半，投资者在证监局的“当头棒喝”下也该清醒了。

豫金刚石经营超硬材料产业链的研究、产品开发和市场拓展，主要产品包括人造金刚石单晶、培育钻石饰品、微米钻石线、超硬磨具(砂轮)等。因2017年11月中央电视台一篇报道称：豫金刚石生产钻石和天然钻石一模一样，价格却只有天然钻石的一半后，公司一时名声大燥

之后随着股市的持续低迷，豫金刚石从上市以来一直保持盈利状态开始出现业绩滑坡。2018年年报显示，公司实现营业总收入12.4亿元，同比下降19.09%；实现归属母公司所有者的净利润9634万元，同比下降58.3%；每股收益0.08元。

资料来源：豫金刚石2018年年报

对于豫金刚石而言，2018业绩下滑还可以被理解为受市场波动以及行业竞争的影响，但造成豫金刚石如今的尴尬局面的根本原因不在此。

2020年半年报显示，上半年归属于母公司所有者的净利润亏损3.57亿元，上年同期净利润4738.74万元，由盈转亏；营业收入1.99亿元，同比减少62.93%。

这么看来，豫金刚石当下出现的主要风险，除了可能由“洗澡”带来的惩戒风险、诚信风险，公司自身的营业状况也是问题多多。

其一，盈利能力下降。

近三年来，销售毛利率呈波动增长趋势，但ROE呈下降趋势为-120.05%，低于同期行业的平均水平5.75%左右，2019年报显示，ROE同比变动幅度最大为-8699.94%。

资料来源：wind数据

其二，偿债能力令人担忧。

近三年来，豫金刚石的流动比率和速动比率都呈下降趋势，截止2019年度，公司流动比率0.89，低于同行业的平均水平2.47；速动比率为0.48，低于同行业的平均水平2.01，资产负债率持续增长到76.47%，高于同行业的平均水平40.68%，说明公司存在偿债能力已出现漏洞。

资料来源：wind数据

其三，营运能力不足。

豫金刚石在营运能力方面也是不尽人意。存货逐年上升，存货周转率下降到0.88次，低于同期行业的平均水平6.85次；应收账款周转率为1.96次，低于同期行业的平均水平38.56次。

资料来源：wind数据

总结

在市场警示和证监局监管下的豫金刚石，不得不面对公司经营业绩亏损、诉讼事项、保留意见事项未消除、持续经营能力、资金链紧张、被中国证监会立案调查、失信被执行人风险等9大方面的风险。看来，投资者更应该了冷静了解投资公司的质地，而不是盲目跟风。

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