美债市场仍处于暴风雨前的平静期，机构对收益率前景的分歧加大

据市场矩阵(MarketMatrix.net)报道，尽管一段时间以来美债收益率走势不温不火，甚至可以说是完全丧失了波动性，但债市交易员预计这都是暴风雨前的宁静。

近日，老债王格罗斯(Bill Gross)表示，10年期美国国债收益率“除了上涨别无他途”，明年将达到2%。摩根大通(JPMorgan)技术策略师贾森·亨特表示，未来几个月10年期收益率有可能达到1.90%。

截止发稿时，10年期国债收益率下跌1.2个基点，报1.329%。30年期国债下跌2.8基点，报1.906%。10年/2年收益率收窄至1.114%。

鉴于美联储将在前缩减资产购买的一致预期，美债收益率将会攀升，中期来看，对大盘不利，但对周期股尤其是金融股有利。

>> SoFi的投资策略主管丽兹·扬表示：“本月可能不会出现很多积极的惊喜。我们又经历了一段波动期，我认为这种轮换可能会回到周期股和重新开放交易中，因为10年期债券利率在年底前将缓慢走高。我认为通胀率不会回到疫情前的2%以下。即使一些暂时性力量减弱，通胀率仍将保持比以前更高的水平。”

>> 日兴证券(SMBC Nikko Securities)的首席全球策略师约翰·韦尔表示：“市场已经预计今年将开始缩减QE。随着央行购买量下降，全球债券收益率可能会上升，但不会上升太多。然而，这可能是周期性和金融股表现良好的一个原因，即使全球经济减速速度可能超过预期。”

疫情形势恶化实际上遏制了收益率的涨幅，同时美联储认为劳动力市场并没有取得实质性进一步进展，预计收益率将继续维持区间波动。

>> Seaport Global Securities的董事总经理汤姆·迪加洛玛表示：“Delta变体正在造成封锁和一些经济破坏，这对债券收益率产生了积极影响。世界中的每个人都看到通胀，它肯定存在，但由于Delta变体，市场对其打了折扣，这确实是更大的图景。自7月中旬以来，10年期国债收益率一直在1.423%的高位和1.127%的低位之间交易，预期区间交易将持续到10月初。”

>> WisdomTree Investments的固定收益策略主管凯文·弗拉纳根表示：“鲍威尔试图将缩减QE和加息这两个概念区分开来。你必须给美联储点赞。他们在缩减QE的前瞻性指导方面做得非常好。他们宣称已经达到了通胀方面的标准，现在 等待的是就业的进一步发展。因此，收益率的任何突破还需要等待数据指引。”

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