预警！本周的美国CPI数据或造成全盘资产剧烈震荡

据市场矩阵(MarketMatrix.net)报道，本周投资者将密切关注的一个经济数据是消费者价格指数(CPI)。在连续数月企稳于十多年来最高水平之后，市场预期该指标可能会小幅回落。

美国劳工统计局(BLS)将于周二发布8月CPI。预计环比和同比增长都将放缓，这表明在经济复苏期间通胀峰值可能已经过去。

标分别为0.5%和5.4%，同比增长率是2008年以来的最高水平。8月核心CPI环比增长0.3%，同比增长4.2%。7月这两项指标分别为0.3%和4.3%。6月同比涨幅为4.5%，是1991年以来的最高水平。

今年以来的通胀急升被归咎于重新开放后被疫情(Covid-19)压抑的需求激增，这使得与人员流动相关的商品和服务的价格急升。

二手车和卡车的价格在4月、5月和6月同比上涨了7.3%，然后急剧减速，7月仅上涨 0.2% - - 这表明随着消费需求回落，同时供应开始追赶。机票价格、机动车保险和服装价格也出现了类似的趋势，在春末和夏初早些时候飙升后，7 月份出现回落。

不过，其他类别的价格上涨更为持续，尤其是食品和能源价格。其他服务价格也出现了持续增长，包括酒吧、餐厅和旅行的价格。

摩根大通(JPMorgan)的经济学家诺拉·森蒂瓦尼和布鲁斯·卡斯曼表示：“尽管今年早些时候全球CPI通胀的上升主要集中在能源和与供应限制相关的一系列商品价格上，但食品价格的上涨以及最近服务价格的回升发出了一个信号，即与疫情相关部门的通胀压力正在扩大。”

他们补充说：“虽然我们认为大部分压力将被证明是暂时的，但通胀应该会在明年初保持高位，因为食品和服务价格通胀上升抵消了能源和核心商品价格上涨的放缓。”

尽管美联储(Fed)锚定的通胀指标是 - - 核心个人消费支出价格指数(PCE) - - 但CPI本身与PCE的趋势和水平基本上是一致的。因此，CPI的表现可以揭示今年以来的通胀压力是短暂的还是更持久的。

然而，美联储政策制定者在很大程度上坚持认为通胀将是短暂的。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)等央行官员进一步建议，过早地针对通胀而采取政策举措实际上可能适得其反。

鲍威尔在8月底杰克逊霍尔研讨会上说：“迄今为止，通胀飙升主要是受到疫情和经济重新开放直接影响的一小部分商品和服务的推动的。”

他说：“一些价格 - - 例如酒店客房和机票的价格 - - 在经济衰退期间急剧下降，现在已经回升到接近疫情前的水平。这些影响使通胀率上升，随着时间的推移应该会消失。”

然而，由于通胀几个月以来持续处于极高的水平，毫无疑问的是，许多人并不认为美联储对通胀前景的这种预期是正确的。

市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师廖青表示：

包括美联储一些官员，尤其是那几位已经明确表示希望尽早退出宽松货币政策的鹰派人士，尽管他们没有明确这样表达，但实际上，他们发出这种呼吁的根本原因是担心通胀失控，甚至担心在经济增长放缓的情况下，出现滞胀。

华盛顿和华尔街许多人认为，美联储这种方法实际上是仍由风险不断积累 - - 尤其是在Delta变体加速蔓延，其经济影响已经显现的情况下。

实际上Delta变体掀起的新一波疫情将对通胀造成双重推动力，首先是遏制就业复苏提振工资上涨，其次是供应瓶颈/中断继续存在同步提振生产者价格指数(PPI)和CPI - - 并且由此造成供应侧和消费侧实际通胀预期已经在上升。

廖青补充说，8月CPI数据如果符合或低于预期不会对风险资产构成支撑，但是，如果高出预期则可能对风险资产构成重大下行压力。#美联储##美元指数##美国通胀的后果#

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