最近挺热门的高收益高风险指数

来源 | 小丫投资笔记

随着5月14日MSCI的半年度指数审议结果出炉，创业板又受到了不少投资者关注。因为在这轮审议中，MSCI要将26只中国A股纳入MSCI中国A股大盘指数，其中18只都是创业板成分股，这也是咱们大A股的创业板企业首次“入摩”，预计将来带不少外资流入。

什么是MSCI？

什么是MSCI指数？

MSCI是明晟公司的缩写，这是美国的一家指数编制公司，拥有全球机构客户高达7500名。MSCI指数就是由这家公司开发的用以代表各国家、地区资本市场表现的参考指数，纳入指数的成分股，将有更多机会被全球机构买入，从而带来更多增量资金。

A股入摩，意味着将会有更多外资进入市场。

此次MSCI中国A股大盘指数新增18只创业板成分股，也让不少投资者对创业板的未来表现感到乐观。

数据来源：Wind

何谓创业板？

创业板主要是为不满足主板上市条件的创业型、高科技、中小企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。我国的创业板自2009年10月30日在深交所正式上市，将满10年时间，股票代码以“300”开头。

截止2019年2月，创业板上市企业总数量从2009年的36家增至现在的744家，增长率达1966.67%，市值也从1610.08亿增加到了现在的49587.97亿，增长率高达2979.85%，发展迅猛。

牛牛研究中心统计数据/图表

目前创业板排名前十的企业为：

数据截止2019.5.15

和创业板相关的指数有哪些呢？

创业板综指（399102.sz）是创业板覆盖面最广的综合指数，包含了创业板的所有流通股票。

创业板指数（399006.sz）是创业板的代表性成分指数，该指数发布于2010年6月，由创业板中流动性最好和规模最大的100只股票组成样本股。

创业板50指数（399673.sz）由创业板规模最大的50只股票组成，其权重股比例更高，指数波动受成分股股价涨跌幅影响更明显。

从行业分布看，创业板中的成分股多数来自信息科技、工业、医疗保健等行业，都属于成长性比较好的企业，因而创业板的估值往往比上证50、沪深300、中证500高。

和这些指数相关的基金有哪些呢？

目前和创业板相关的基金数量并不多，多数为ETF及ETF联接基金，以及少数开放式指数基金、分级基金、指数增强型基金。

数据：理杏仁，点击图片可放大查看

ETF基金虽然是跟踪最纯粹、费用也最低的指数基金，但需要开通股票账户在场内交易，无法设置自动定投，需要手动定投，部分ETF基金的场内流动性较差；

ETF联接基金则是投资ETF基金的基金，可以在场外申购赎回，但需要保留部分流动性资产以应对赎回，所以跟踪误差会受到申购赎回的影响，跟踪的准确率不如ETF基金。

指数增强型基金，在“被动”之外增加了一部分基金经理的“主动操作”，要牺牲部分跟踪准确率来追求超额收益。

纯被动型指数基金，则是完全复制指数走势。

分级基金，风险高，根据资管新规将会慢慢退出市场，一般不建议考虑。

如果想投资创业板基金的话，这些产品要怎么挑呢？

分级基金已经被自动剔除，我们再看基金规模，在剩下的25只基金中，规模低于2亿的可以不用考虑，于是剩下14只。而在这14只中，只有天弘、融通、易方达、南方、广发这五家基金公司的创业板基金，不考虑A、C份额的情况下，实际上只有9只。

都是指数基金，跟踪效果是我们重点关注的方面。从跟踪误差看，这些基金的误差值都很小。因为每只基金的设立时间都不一样，小丫根据这些基金2018年的年报，整理了一份基金成立以来的跟踪效果绝对值对比表：

通过这份数据，我们可以发现，融通创业板指数基金历史跟踪效果太差，可以剔除。

对于时间比较充裕，愿意手动定投创业板指数基金的人来说，选择场内ETF跟踪效果最好，交易费用也更便宜，比如广发和南方的。但不少券商对场内交易有每笔最低5元的手续费限制，频繁操作的投资者就要注意了，以免手续费侵吞你的收益率。

如果你只想懒懒的自动定投创业板指数基金，选择场外基金更合适。相较于联接基金，其实我会更倾向于直接定投开放式指数基金，因为ETF联接基金是投资ETF基金的基金，没法直接看到股票持仓情况。

随着18只创业板基金纳入MSCI中国A股大盘指数，未来创业板会有更多外资增量基金进入。而科创板上市在即，登陆科创板的高成长型公司也会给市场来带“成长风”，说不定会惠及创业板。这也是不少人看好创业板的原因。

但创业板毕竟是波动性非常大的版块，风险不低，也有类似乐视这样的黑天鹅爆出，所以想投资创业板基金的，请先评估自己的风险承受能力，而且一定要长期坚持定投。追求稳健的，就不适合了。