6万投资者的血泪教训，敲警钟！

来源 | 小丫投资笔记

这几天关于中行原油宝爆仓的话题不断，根据财新报道：

从权威渠道获悉，按协议结算价统计，中行“原油宝”客户约有6万，保证金42亿元全部损失，还倒欠中行保证金超过58亿元。2019年中行净利润1874.05亿元，58亿元的约占去年净利润的3%。

财新报道

6万投资者不但血本无归，还倒欠超过58亿元保证金——这得颠覆多少人的认知，感觉2020年真的啥也没干，咱们光顾着见证历史了。

PART01

有老读者私我，能不能写篇文章分析下原油宝事件。其实事情发酵这么多天，网络上已经有不少深扒该事件的文章了，因为我本身不参与期货投资，对期货尤其是原油的了解很少，所以无甚可写，我只说自己懂的东西。

原油宝事件中被负债的6万投资者确实挺让人同情的，他们得到的是“血泪教训”，而作为旁观者的我们也该从这个惊天巨雷中得到警醒：

不懂的产品不要投！

投资的本质其实就是认知的变现，不要试图去赚取超出自己认知以外的利润。

这并不是“马后炮”，之前已经反复提醒过大家：

没有看到过这段话的，今天我再贴一次，希望你们可以记住：

无论是属于哪类风险偏好，想投什么产品，投资之前一定要先了解你投的产品，投资周期、收益率、资产投向、风险等级、费率、管理公司等等。有些在产品详情中（或说明书）就能查到，你也可以到第三方平台或者相关论坛查询下相关资料做做功课。不懂的产品，不投。

原油宝的问题，当然有多方因素导致，如何归因？

请记住：卖者尽责、买者自负。

产品本身如果违规的话，投资者当然有权利申诉维权，该由银行承担的责任必须承担。

也不排除有的理财经理在兜售产品时误导了投资者，这一点年轻人就必须提醒自个的爸妈，因为他们可能只是去银行存个款，一不小心就买了银行理财。

而原油宝的投资者里，其实也不乏对产品不甚了解的人，在听到原油价格大跌后想进场“抄个底”，纯粹是跟风投——这次事件真的是血泪教训。

当时特别提醒大家要注意甄别“真假银行理财”，还要注意“仔细查看产品条款”。但可能有的人弄清楚了“真假银行理财”该如何甄别，却依然不清楚银行理财的风险等级。

PART02

银行理财有哪些风险等级？

通常银行理财产品会按R1-R5划分等级，风险依次由低到高，由产品资金的投向来决定。且风险分级是在满足管理办法的前提下由各银行自己制定，不同银行之间会存在一定差异。

在投资者购买之前，银行会先对投资者进行风险承受能力测试，以评估投资者适合哪个等级的理财产品——这里就要注意了，风险测试一定得按自己的真实信息评估，不要听理财经理说选哪个就选哪个，更不要让理财经理代填报。

实际上，现在投资机构给出的风险承受能力测试模板多是千篇一律的，在网上或者手机上一两分钟就能测完，测完后投资者依然不懂即将要买的产品究竟投的什么、有何风险。

小丫更建议大家在做完风险测试后，具体的去了解想投资的产品知识，最基础的方法就是先看产品说明书。

常见R1-R5分级是这样的（非标准化分级）：

• R1（保守型）

风险程度非常低，本金安全性高，收益波动极小，可以理解为几乎不可能亏损的理财产品。但后来监管不允承诺“保本保息”，所谓的保本理财退出市场，目前R1级的理财产品投的都是安全性和流动性高的货币市场工具，譬如国债、政府债、央行票据、同业存单等，可以理解为和货币基金差不多。

• R2（稳健型）

风险程度中低，收益波动小，但不保证本金的完全偿付，只是该等级的理财产品的收益波动相对可控。所配置的资产主要为固收类，比如货币市场工具和债券，且除了国债、政府债外，还会配置一些高信用等级的企业债，配置相对分散。

某银行的R2级理财产品信息

• R3（平衡型）

风险等级适中，收益有一定波动，产品亏损的可能性不能忽视，主要配置的资产为固收类，此外还会配置部分权益类、金融衍生品类（比例一般在20%以内），该等级的银行理财需要承担一定风险。

某银行的R3级理财产品信息

• R4（成长型）

产品风险程度较高，收益波动较明显，产品本金出现损失的可能性高，所投资产种类多、复杂性高。

某银行的R4级理财产品信息

• R5（进取型）

产品风险高，收益波动显著，本金出现损失的可能性很高，甚至有可能全部亏损。

一般来说，买R1、R2等级的银行理财，本金亏损的可能性较低，收益一般在3%-5.5%之间；买R3等级的银行理财，需要承受中等程度的风险，本金有亏损的可能性，但高风险资产的配置比例一般不超过30%。R1-R3的银行理财，面向的是大多是普通投资者。

至于R4、R5，则是高风险银行理财，这种产品的数量不多，一般面向高净值或者私人银行客户，而且需要风险承受能力高的投资者才能参与。

PART03

这次暴雷的原油宝风险等级又如何呢？

我没有检索到产品说明书，所以无从得知中行将原油宝归在哪个风险等级。

而根据其他媒体报道，中行的官微曾经在宣传中把原油宝推荐给“没有专业金融知识的投资小白”。

实际上，原油宝是“为境内个人客户提供挂钩境外原油期货的交易服务”，且本质上是“纸原油”，这类产品的风险等级，怎么看都不适合“没有专业金融知识的投资小白”。

R3级的产品虽然可投资金融衍生品，但比例一般会控制在30%以内，像原油宝这样有倒欠银行钱风险的类期货产品，不可能是R3级。而且原油宝的风险警示中，并未提及该产品存在倒欠银行钱的风险。

所以：

卖者尽责，银行是否未尽适当性义务甚至存在违规操作？

买者自负，投资者是否清楚了解产品和个人风险承受能力？

目前原油宝事件的投资者，已经在准备资料向银保监会投诉，在这篇文章即将收尾时，我看到新浪财的一则新消息：

处理结果如何还需要时间，但这次原油宝事件确实给投资机构和投资者都敲了一记大警钟。

最后以前段时间我在聊保险配置时所写的一段话，作为收尾：

作为投资者，自己花（投）出去的每笔钱，如果想少踩坑少走弯路，势必要花点心思和时间做做功课，而不只是依赖保顾、投顾，每个人都要对自己的选择、决策负责。

现在互联网工具那么丰富，很容易检索到相关资料。如果不愿意花这点功夫，就不要指望所有的保顾、投顾、中介等都是道德高尚、职业素养很强的人，每个行业里，总有滥竽充数的人（或机构）。尽管法律监管是日臻完善的，但很大程度上，法律是来给道德兜底的，而且每个人的道德水平是不一样的，我们首先要做好自己该做的事，这很重要。