昨天，四川天味食品集团股份有限公司上会通过。至此，调味品上市企业中，又新添一员。

排名前十调味品上市企业（含利润）

根据招股说明书披露的内容，天味食品报告期的利润数据还是较为可观，单从利润指标比较，应该能进入调味品行业前十。

对于拟上市企业而言，股权激励似乎成了“公司标配”。一方面出于对回报历史贡献者、当下奋斗者，让其享受企业上市带来的资本溢价，另一方面也是体现对于创造核心价值群体员工的长期激励，企业上市后持股平台通常而言会锁定36个月，这也是一种长期的绑定。

一、股权激励计划推出情况

公司在2018年10月12日提交申报稿，但在一年前，也就是2017年9月8日针对中层管理人员实施了股权激励计划，不排除考虑是为规避突击入股（刊登招股说明书之日前12个月内增资引入的股东），因为存在突击入股的，证监会对于真实性、是否存在利益输送，以及入股原因、定价依据、关联关系等需详尽核查。股权激励计划大致情况如下：

1、股份来源：增资扩股

如采用股权转让方式则需缴纳个人所得税，且可能还需考虑股份是来自于大股东转让或全体原股东共同转让等因素，来自全体股东则操作也较为麻烦。

2、激励对象：51名，均为中层管理人员

本次激励以中层管理者为主，公司高层管理者已经是公司股东。

3、增资价格：3元/股，略高于2016年末每股净资产，低于同一时期外部投资人价格

2017年9月按照在2016年末的账面净资产价格（2.578元）基础上上浮了14%，应该是考虑了截至授予前，2017年净资产存在增值，所以做了适当上浮；员工入股价格低于同期投资人入股价格8.4元。

4、激励总量：508.5万股，占公司增资后总股本的1.36%

增资比例较少，是因为公司增资前已经整体改制，注册资本达到36675万股。正是因为公司盘子比较大，所以激励总量拿出比较少。按照人均出资金额计算，达到30万，已然算比较出资较多，同时也反映了员工的信心和出资能力强劲。

5、激励数量：分为37.5 / 20 / 10 / 9 / 8 / 5 / 4 / 2 / 1万股，共计九个分配等级。

公司可能考虑到不同岗位的重要性，所以设计了不同的分配数量等级，从大的划分等级看，主要分为20万股、10万股、5万股三档。

6、持股方式：自然人持股

公司历史上实施股权激励采用的是自然人直接持股，公司可能从延续性角度考虑，此为其一，其次可能激励对象为公司的老员工，信任度高，或公司以相对开放的心态待之，因此此次员工股东激励亦采用自然人方式。

但小编认为，采用该种方式还是存在一定风险。在上市成功满12个月，解除限售后，员工即可在二级市场自由交易，不排除员工会套现走人。俗话说得好，猪肥了哼都不会哼，越早实现财富自由，可能奋斗的动力就消失得越快。

同时值得注意的是，公司在成立初期（2009年11月）就针对届时的中高层管理者已经实施了一次员工股权激励，当时增资价格按照账面净资产确定，并在2010年将有限责任公司整体变更为股份有限公司。

要知道，在2009年能够通过股权激励的方式针对员工实施长期的激励的企业并不算多，即便上市公司实施股权激励也并非主流，更何况非上市的初创企业。小编不由感叹，优秀企业成功的因素也许有很多，但往往优秀的企业都有一套科学、合理，有利于吸引和发展人才的分配机制。

二、股权激励重点关注问题

1、股份支付金额与分摊

公司上市前实施的员工股权激励计划，确认了一笔股份支付费用。主要原因在于，实施股权激励后半个月，公司原股东基于股权变现的需要，将部分股权转让给了外部投资人（晨晖朗姿及其他个人投资者），转让价格按照8.4元/股确定。

8.4元/股的定价是基于2016年净利润的基础上按照15倍市盈率确定，也是合理范围。因此，毫无疑问，公司股权激励需要按照以8.4元确认的公允价值确认股份支付费用；具体的股份支付费用为（8.4-3）×508.5=2745.9万元。

这里涉及到另外一个问题：这笔股份支付费用如何分摊？一次性分摊还是多次？确认哪个科目？

根据资料显示，确认的股份支付费用中，1665.9万元计入管理费用，1080万计入销售费用。根据会计准则，销售人人员工资计入营业费用，管理人员工资计入管理费用，因此股份支付费用的确认，道理一致。

公司将股份支付费用一次性计入了当期费用，列支非经常性损益。

2、股权流转与转让价格

总体而言，公司的员工股东比较稳定；但仍有两名名股东因离职而退股。2018年3月16日，股东朱万晨离职，将股份转让给子公司财务经理，以原价方式退出。2018年9月28日，股东杨源城离职，将股份转让给大股东邓文，以原价方式退出。

因此，初步推断，对于员工股东在IPO前离职的，退出价格为原价，不享受任何增值收益。

这两名同学在今天回想当初作的决定，估计肠子都会悔青。

华扬资本经常说“股权激励的三重境界”，其中最高境界就是“此中有真意，欲辨已忘言”。所谓的高级不高级，不在于企业最终做到多大，而在于分享的初心与胸怀。