通胀和资产泡沫化侵蚀财富

新冠疫情以来，全球经济陷入有史以来最严重的衰退。国际秩序失控，全球化走向终结，“内卷化”不断加剧，存量经济时代下，财富由增量转向分配，全球经济陷入存量争夺与财富厮杀。

世界银行预测， 2020年全球经济将下滑5.2%。全球经济进入一个“比烂”的时代，而不是一个比好的时代。增长主要集中在中美两极，中国是今年唯一保持正增长的大型经济体。

为刺激经济，全球各主要经济体纷纷实施极度宽松政策，“直升机撒钱”模式下流动性洪水滔天。长达10年的宽松货币政策已没有更多的操作空间，利率徘徊在零点附近，发达国家经济体陷入货币经济学“黑洞”。

（美联储天量流动性）

疯狂印钞的同时，也造成了历史罕见的债务膨胀，全球债务水平飙升到二战以来的最高水平。通胀触底反弹，资产泡沫型大通胀正在卷土重来。

全球史无前例的货币大放水，催生了人类历史上最大的泡沫。

充足的流动性伴随超低利率使资金在金融体系内空转，实体经济吸收流动性有限，大量资金涌入房市、股市等资本市场，造成资产价格膨胀、泡沫积聚。

通胀与大放水袭来的当下，普通人被裹挟在时代的洪流中，面临着财富蒸发、资产泡沫化的危机。

2021年赚钱只会越来越难

经济跌落谷底，资产价格却持续猛涨。今年以来，股市、房市、大宗商品、比特币等资产价格全线飙升，全球资产在连续涨价中背离了自身真实价值，资产价格和经济严重撕裂和背离。资产不断泡沫化。

（全球股指）

在不断膨胀的资产泡沫中，资产波动加大、估值不断分化，优质资产更加稀缺，呈现出高波动、高分化的特征。在资产高波动的世界里，普通人赚钱的难度只会越来越大。

这种难度主要体现在两个方面：一个是投资的难度，一个创富的难度。

通过投资赚钱正在变得越来越难，我们可以发现，资管新规净值化转型和打破刚兑后无风险收益理财消失；银行理财也开始亏损，随着利率的走低，理财产品的收益率越来越低。同时，违约事件频发，个人投资风险不断加大。

另一个是创富的难度更加大了。货币政策的泛滥导致投资收益率边际递减，从而经济增长乏力，经济增长乏力负反馈到社会中，抑制了收入的增长和财富增加，无论是穷人还是富人，在经济下行和资产泡沫化的大浪潮中，财富都会受到影响。

金融业的过度发展和消费不足对实体经济形成了挤出效应，实体经济萎缩，产业空心化，压缩投资空间，影响经济创新和技术变革。目前经济发展进入一个瓶颈期，亟待产业升级和换挡转型，普通人收入增长的速度不断放缓。

同时企业的洗牌和迭代速度加快，资源不断向头部集中，强者恒强，马太效应加剧。

财富保卫战已经打响，如何保卫我们的财富？

《胡润百富2020中国高净值人群品质生活报告》显示，2020年，仅北京、广东、上海、香港，浙江五地，高净值家庭（可投资资产超过一千万人民币）相较2019年已减少2.1万户。

我们手里的财富不是永恒不变的。在多种不确定性下，个人财富面临着前所未有的冲击。在这场财富保卫战中，我们应该如何守护我们的财富？

注重资产配置，提高权益资产配置比例

历史数据表明，贫富差距不断拉大的根源就在于资产配置，资产配置在财富增值过程中发挥着越来越重要的作用，房住不炒后，提高权益类资产在家庭资产配置中的比例，将是大势所趋。

同时，我们曾在之前的文章中提到，泡沫还拥有巨大的创富效应，拥有资产、接近铸币权的人，在资产泡沫吹大的过程中赚的盆满钵满，而没有资产、远离铸币权的人，则被造富浪潮无情抛弃。如果注定无法避免财富缩水的命运，我们就要学会努力与泡沫共舞，同时在泡沫中寻找更坚硬的泡沫。

富人的思路在于，把更便宜的钱，变成优质资产。在负利率与通胀的大趋势下，选择大于努力，要善用资产为自己赚钱。买头部股票、核心房产、黄金能大概率实现财富保值增值。

在全球范围内配置资产

在全世界范围内配置资产已成为家庭资产配置的新风向，在中国本土配置的单一方式与全球性资产配置相比，无异于降维打击。在不同国家进行分散投资能帮助我们很好的规避风险，享受不同国家的资产周期与发展红利，有效捕捉全球市场机会、对冲宏观和汇率风险。

海外房产成为高净值人群标配

经济跌落谷底，全世界资产却都在涨价。几乎所有的资产价格，从股票到债券，甚至房地产，都处在历史的高点。今年以来，多数国家房产的涨幅超过5%，多家海外房地产的机构预计，2021年海外房产有望继续保持坚挺，房价增长可能在2021年之后开始“加速”。

（日本房价）

（英国房价）

（美国房价）

在大多数人观望的2020年，富人却忙着全球捡漏。越是在不确定性的时代，越是要拥抱确定性的资产。

在众多海外资产配置类型中，不动产最受青睐。一方面房产投资相比于股票、债券、生意等需要专业知识的投资类型，更加易于操作且风险低。

根据中国银行私人银行发布《中国企业家家族财富管理白皮书》显示，中国企业家们有一定的境外资产配置意识，但在投资标的选择上更优先看重外汇与房产。值得注意的是，在投资海外房产的高净值人群中，60%的人拥有一套以上的海外房产，净值越高的人群配置境外资产的占比越高。

楼市作为经济的压舱石、稳定器，适用于大多数国家。在众多不确定性面前，拥有不动产的底层资产，会让我们更有安全感。

疫情冲击着每个人的财富，有人说在2020庚子年，能活下来已经很成功了。我们面临着一个魔幻的平行世界，撕裂和分化已经成为新的常态。在高度震荡与分化的金融世界，凭运气挣的钱，最后可能全凭实力亏光，只有借助专业机构的力量、践行长期投资理念，才能够帮助我们走得更远。