稳健才是理财之道

一直以来，中国居民家庭对稳健投资有着极强的偏好，在家庭资产配置上，安全稳健的理财是家庭资产配置的安全垫。

投资的第一要义就是要保证本金的安全，先做到不亏钱，再有机会长期稳定地赚钱。在投资中，很多时候“慢就是快”，稳健投资可以创造长期价值，持久踏实地积累财富。

随着全球经济增速和利率中枢的下行，债券类投资产品的收益率持续走低，银行理财出现亏损、货币基金波动下行，高收益的稳健理财越来越稀缺。另一方面，权益类产品的高风险让习惯“保本”理财的投资者望而却步。在稳健理财的道路上，投资者陷入无处可投的尴尬境地。

固收增强类产品正在逐渐成为稳健理财的最佳替代品之一。固收+通过 “固收打底，权益增强”的投资策略，既可以捕捉到打底债券类资产上涨的收益，又可以通过股票投资、打新、定增、可转债、对冲基金、另类投资等权益类市场增厚收益。

慢牛行情下，固收+不断走强

2020年，股票基金爆火的同时，固收+也在被市场疯抢。据WIND数据，截至目前，全市场以“固收+”为特征的产品数量高达近460只，管理规模近3800亿元，是2019年的5倍。

尽管权益类基金市场持续火爆，但“基金赚钱，基民不赚钱”的魔咒还在继续演绎，股票基金大年，不少投资者却通过固收+赚到了实实在在的平稳收益。那么，固收+的具体收益表现如何，值得投资吗？

我们以固收+市场最具代表性的混合债券型二级基金、偏债混合型基金来看，2010年来，混合债券型二级基金指数远超过同期上证综指、中长期纯债基金指数和纯债债基的涨幅。偏债混合型基金指数在2015年之后至今，也逐渐跑赢中长期纯债基金指数。同时，在2020年A股慢牛格局下，固收+基金上升斜率陡峭，更具上涨动力。

（wind，2010年01月01日-2021年1月26日）

另外，对比固收+策略指数与上证指数的走势可以发现，固收+策略在牛市能够更多博取上涨收益，在熊市和震荡市可以有效平滑市场波动，能涨抗跌，长期创造出不俗的收益。

2020年至2021年，以偏债混合型基金指数和混合债券型二级基金指数为代表的固收+分别取得了15.09%和11.01%的年化收益，偏债混合型基金的收益率几乎与上证指数近一年的涨幅持平。与此同时，固收+基金的回撤仅为3%左右，保持了与纯债基金相当的回撤，收益较高、回撤较低，整体表现非常亮眼。

2020年不仅是权益类基金的丰收大年，更是固收+策略大放异彩、飞速发展的一年。尤其是随着2021年慢牛行情的演绎，固收+产品可以充分发挥权益资产进攻的优势，将有更多机会捕捉到权益资产上涨带来的超额收益，大概率将有不错的业绩表现。

未来固收+策略将大放异彩

固收+投资是一个聚沙成塔的过程，其核心是获得高确定性的绝对收益。通过固定收益类安全垫+权益增厚的投资组合，固收+能够有效减少净值波动，平滑收益曲线，攻守兼备、稳中求胜，获得长期稳健的高性价比收益。

未来10年，权益资产将大放异彩，成为家庭资产配置新的蓄水池。居民财富加速从房地产向金融资产转移。

坚持做长期正确的事情，才能应对未来的不确定性。长远来看，以固收+为代表的低波动、高弹性，能涨抗跌的稳健投资产品，具备长期竞争力，未来将是长盛不衰的投资品种。随着权益类基金大放异彩，契合稳健投资者理财需求的“固收+”市场将变得更加火热。

与优秀者同行，才能行稳致远。资产管理是一项终身事业，最重要的是找到志同道合的专业机构，根据自己的风险承受能力匹配合适的产品。未来高收益稳健理财将越来越稀缺，借助专业机构的力量，专业的人做专业的事，才能功到必成、事半功倍。