一文带你读懂基金

新的篇章还是按老的结构来，先对热点事件、时事政治做一些解读，然后再进行投资讲解。对前面不感兴趣的读者可以直接跳到投资讲解部分。

今天继续进行规则篇的第三章—— 一文带你读懂基金

---目录---

一、关于主力散布假消息的言论

二、基金

1.基金到底是什么

2.基金的分类

3.如何看懂一只基金

4.基金交易的规则

5.如何判断自己更适合哪类基金

6.常用的基金挑选方法

7.基金应当何时卖出

8.如何定投

9.关于基金的一些想法

一、关于主力散布假消息的言论

很多股民炒股亏损的原因之一就是太过于相信消息面，明明晚上发出利好消息，第二天股票却大跌，于是大家都怀疑主力散布假消息引人上钩。

消息大部分都是真的，或者说没有消息是假的，那么为什么还会出现这样的现象。

因为不是所有人都同时获取这个信息，每个人获取信息的能力和渠道都不同，这就导致了信息会失灵，而信息失灵最大原因就是时间差。比如主力早就在前天甚至大前天就知道了消息，于是进场埋伏，然后在昨晚才发布出来，大量散户看到后今天一开盘就杀进场，主力获利出逃，散户高位被套。这就是很多主力的战法，利用消息面吸引散户进套。

如果大家都是同一时间知道消息，比如官媒发布的一些重大利好讯息，那第二天股票是不是就一定涨呢。也不是，因为还存在市场因素。

接着刚刚那个例子说明，大量散户被套牢后舍不得割肉，于是长期躺平在某一个价格线，也就是经常称的压力位，然后昨晚官媒宣布重大利好消息，今天股票也确实高开了，但是却一路走低甚至跌停。原因就是由于利好消息的高开，很多散户解套了，然后纷纷出逃，卖盘力量太大，又进一步导致股价持续走低。

所以利好消息和股票上涨没有必然的联系，还需要结合实际情况进一步判断。

二、基金

1.基金到底是什么

基金从广义上讲，包括货币基金、公积金、保险基金、退休基金等等，这些应该都很熟悉了，也就是说，大家的生活里处处是基金。

在单位工作的朋友，单位给你购买的五险一金也在上述的公积金、保险基金、退休基金的范畴里。对于个人而言，叫做保险，是指投保人发生保险内规定的情形时由保险公司支付保险费，而所有投保人缴纳的费用聚在一起就叫做基金。

本文所述的基金，是狭义上的基金，是一种证券投资基金，与大家生活联系最紧密的就是银行代销的各种基金理财产品。

基金，是指由基金公司发行的募集资金然后用于投资金融产品，利益共享，风险共担的一种理财产品。目前市面上的基金已经超过七千多只，每一只基金都配有一位或多位管理人，称作基金经理。

大家购买一只基金时，基金经理就会用购买这只基金的钱去投资股票、债券等金融产品，获得的收益归购买者所有，当然风险也由购买者承担。因此基金经理其实就是一位专业的投资者，大家不懂如何投资股票、债券，那么就把钱交给这位专业投资者，让他去帮大家购买，而把钱交给他保管的这种形式就叫做购买基金。

2.基金的分类

基金根据不同的标准可以分为不同的类型，很多分类标准大家都是有必要认识的，所以本文就根据大家需要认识的标准来对基金进行分类。

根据募集方式不同可分为：

私募基金：通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金。特点是向特定主体募集资金，不向社会公众开放，披露的信息较少，保密性较强，投资单只私募基金的金额100万起步。

公募基金：是指面向社会不特定投资者公开发行受益凭证的基金。特点是向社会公众开放申购，信息需要全面披露，监管较强，没有投资门槛。

根据设立方式不同可分为：

开放式基金：基金单位和规模不固定，投资者可随时申购和赎回，没有固定期间。

封闭式基金：基金发行总额和发行期在发行时已经确定。在基金存续期间规模固定，投资者不能再向基金公司申购和赎回，只能在二级市场与其他投资者交易变现。

根据购买平台不同可分为：

场内基金：场内就是指股票市场内，也叫作交易所内，目前中国大陆共有三家证券交易所，分别位于北京、上海、深圳。投资者只能在股票软件上购买场内基金。常见的场内基金如ETF基金、封闭式基金。

场外基金：就是在交易所以外的基金，可在第三方平台购买，例如各大银行、蚂蚁财富、天天基金等（不建议在银行购买）。

场内基金和场外基金最大的不同在于基金净值。场内基金在股市开盘时净值是随时变化的，场外基金在每天收盘后只有一个确定的净值。

根据基金经理管理不同可分为：

主动型基金：是以超越市场的业绩表现为目标，基金经理可根据实际情况、偏好等自主选择购买哪些股票、债券，以及不同的股票、债券配置多少的仓位等等。

被动型基金：不主动寻求超越市场，基金经理仅仅是复制指数的走势，不能随便调仓(指数增强型除外），追踪指数中的成分股，完全跟踪市场指数。

这里再说一下指数，每一个行业都会根据里面成分股的市值为其分配不同的比例，加权之后的数字就叫做指数，指数的走势反应了一个行业的走势。比如沪深300指数就反应了沪深全市场规模排行前300的公司的走势；上证50指数就反应了上海市场规模排行前50的公司的走势；银行板块指数就反应了所有上市银行的走势。

根据投资品种的不同可分为：

股票型基金：大部分资金都用于投资股票的基金。

债券型基金：大部分资金都用于投资债券的基金。

指数型基金：即被动基金，用于跟踪指数的基金。

混合型基金：同时投资股票、债券、银行存款、黄金等资产的基金。

FOF基金：用资金购买其他基金的基金，即其它基金的资金是用于投资有价证券，它的资金用于购买其他基金，又称基金中的基金。

QDII基金：将资金用于购买境外的股票、债券等有价证券的基金。

货币基金：将资金投资于货币市场的基金，风险很低，类似于银行储蓄。

大家在购买基金时经常会看到同一只基金名称后面还标有A或者C。A和C之间的区别在于申购费、销售服务费和赎回费的不同，对于想长期持有某只基金的朋友来说，购买A类基金更合适，想短期持有某只基金的朋友购买C类更合适。比如想要持有某只基金年数以上，那么购买A类更加合适。

3.如何看懂一只基金

这里就用蚂蚁财富来给大家展示一下

这只基金的名称叫做汇添富消费行业混合，代码是000083，相当于基金的身份证号码，搜索名称或者代码都可以找到这只基金。

混合型-偏股的意思就是这只基金的类型是混合型基金，里面的资金大多用于购买股票。

后面的中高风险是支付宝根据自己的评判标准进行评价的，可能放在别的软件中，这只基金就不是中高风险了。

饮料制造代表该基金主要的投资方向是饮料制造领域的股票。

近一年涨幅代表该基金从今日往前推一年的时间内涨了6.26%，日涨跌幅代表该基金今日涨了3.05%，红色代表涨，绿色代表跌。假如你投资了100元。那么今天就获得了3.05元。

净值可以理解为这只基金每一份的价格，之所以叫净值，是因为这个数字已经扣除了管理费、托管费和销售服务费。大家赎回基金时只需要缴纳赎回费就可以了。

就像股票的价格一样，一股是多少元，你打算购买多少股，而基金稍微有一点不同。股票购买是以手为单位，一手代表100股，也就是购买的股数必须是100的整数倍。而基金没有这种限制，比如基金净值为3元，你购买了10元的，则相当于购买了3.3333份基金。

以上这些数字的意思都已经很清楚了，折线图就代表了基金的走势，可以查看近1月、3月、6月、1年、3年的走势，以及和同类型基金的比较，沪深300的比较。

下面的历史业绩和历史净值相信大家也都看得懂，同类业绩排名就是指这只基金在同一个类型里的排名，比如这只基金属于混合型偏股基金，那么这个排名就是在混合型偏股所有基金中的排名。

基金规模代表了这只基金募集了多少的资金量，投资者一共购买的金额。成立时间即这只基金什么时候成立的。

下面是对该基金的基金经理的介绍，点进“基金经理”还有关于胡昕炜更详细的介绍和历史业绩。本基金任期是指基金经理于何时开始管理这只基金，任期回报则是指基金经理从管理这只基金开始到现在总共涨或跌了多少。对于一只主动性基金来说，基金经理的能力很重要。

投资分布是指这只基金的仓位配置，投资的各种金融产品占有多少比例。

重仓股票就是指92.07%的股票仓位中个股各占了多少比例。

以上三张图就是一只基金的基本面概述了，投资者可根据这些信息挑选自己喜欢的基金，至于如何挑选下面还会详细讲解。

注：这只基金只是随机抽取作为展示讲解的，不构成投资建议。

4.基金交易的规则

基金交易规则与股市开盘有关，这里先说一下股市的开盘时间：交易日（周末和节假日除外）9：30—11:30，13:00—15:00。

买入规则：T日15点以前购买，T+1日股市收盘后确认成功购买，当日净值更新后即可查看盈亏，一般晚上20点以后更新净值。T代表today，即今日的意思。举个例子，比如你今天15点以前购买的，那么明天晚上就确认购买成功并可以查看盈亏了。如果是今天15点以后购买的，那么就看作是明天15点以前购买的，要到后天晚上才能确认购买成功和查看盈亏。

卖出规则：T日卖出，T+1日确认份额，T+2日资金到账。比如你今天卖出，那么到明天晚上净值更新后确认你的份额，后天资金才到账。也就是说今天申请卖出，还会受到明天的影响，你最后得到的资金的净值并不是今晚的，而是明晚的。

5.如何判断自己更适合哪类基金

首先，各大软件上对某只基金的风险评级和购买评价并不能作为这只基金可否购买的决定性因素，软件只是一个购买渠道，这些评价只能作为参考，最终购买哪只基金需要结合自己的实际情况决定。

考虑自己的风险承担能力。在私募排排网app上，可以查看每一只基金的最大回撤，意思就是这只基金在过往的某一段时间内最多的一次跌了多少。比如最大回撤是40%，就说明这只基金以前最多的一次跌了40个点，如果你购买这只基金，那么最大亏损率也不太会超过40%，但是数据仅能代表历史，运气实在太差也有可能亏损超过40%，但是购买基金想要全部亏完和买彩票中500万的概率差不多。

考虑自己的持有时间。一般大家在第三方软件上购买的都是开放式基金，可以随时申购随时赎回。如果只想做短期投资，那么建议购买带有C字母的基金，如果做长期投资，就购买A字母的基金。比如你是某个行业的工作者，对该行业十分熟悉，可以肯定该行业在5个月内会大爆发，然后又回归正常，那么你就可以选择有关该行业的基金，然后做5个月的中期投资，选择C类基金。

考虑自己更看重高收益还是低风险。如果只是想跑赢通货膨胀，更看重稳定的投资者，可以选择被动型基金，即指数基金或指数增强型基金，该类基金的特点就是不易受人为因素的影响，长期稳定增长。被动型基金一般年化收益率在10%—20%左右，且风险较低，只要宏观经济不出现什么大问题，该类基金是可以保持每年正收益率的。如果追求高收益，可以选择一些主动偏股型基金，这类基金年化收益率可以达到80%甚至更高，某几只股票型基金更是达到了170%左右，也就是资金一年内翻了2.7倍，主动型基金更加考验基金经理的个人能力，所以选择一个优秀的基金经理特别重要。

考虑自己的实际能力。一个人永远也赚不到自己认知范围以外的钱，如果他凭借运气赚到了，后面也会凭实力赔回去，就像赌博一样，赚到小钱就收手的人几乎不存在。如果自己具备一定的选股能力，购买主动型偏股基金也是不错的选择；如果不具备，那我更建议各位购买被动型基金。巴菲特早在1993年就说过：“定投指数基金一个什么也不懂的业余投资者竟然往往能战胜大部分专业投资者。”将时间线拉长至10年，能够通过自己操作超过指数10年收益率的人万里挑一，即便是基金经理也少之又少。说明这是连专业投资者也很难做到的事，更何况普通人。

6.常用的基金挑选方法

看同类排名。在第三方软件中，每一只基金都会显示出近一周、一月、六月、一年、三年甚至更久的同类排名。一般排名靠前的基金可以优先考虑，虽然这些排名都是过往的业绩，但就像高考一样，学校在录取学生时都是选择成绩排名靠前的学生，一个人过去优秀很大概率上未来也优秀。市面上存在很多的挑选方法，例如4433法则、5432法则，这些方法还是具有一定的可参考性，但不能作为唯一指标考量。

看基金规模。对于主动偏股型基金来说，如果规模太小，说明资金量太少，投资者太少，不太受到投资者的青睐。比如某只基金规模小于5000万，就会有被清盘的风险。如果基金规模太大，会显得过于笨重，基金经理在操作调仓上就有更大的难度，比如规模大于200个亿的基金，基金经理很难在短时间内完成调仓，风险来临时就只能硬抗。一般来说规模在20亿—50亿之间的偏股型基金是最理想的。对于被动型基金基金来说，规模当然是越大越好，基金经理只需要跟踪指数就行。对于债券型基金来说，规模的大小与基金好坏没有太大的联系，很多基金经理是通过持有债券到期利息以及加杠杆来获得收益的，不存在什么调仓风险。

看估值。基金估值代表着基金购买的风险程度，如果一只基金的估值过高，说明这只基金已经被高估，未来很大几率会下跌，回到正常估值。如果一只基金估值过低，说明这只基金被低估，有很大的上涨潜力，可以考虑购买。不过很多时候还需要结合实际情况考量，例如目前的银行股，估值已经很低了，但是仍然不能购买相关联的基金。因为银行最大的贷款方就是房地产，目前房地产企业面临着史无前例的困难，随时有丧失偿还贷款的能力，所以这段时间银行股和房地产股是绝对不能碰的。蚂蚁财富中有一个指数红绿灯功能，就是对指数基金的估值划分，绿灯表示低估值、投资潜力大；黄灯表示正常估值、可持续关注；红灯表示高估值、需要及时卖出。还有一个更专业的软件叫做且慢app，可以查看每日基金估值以及规划自己的投资方案。

看基金经理。对于主动型基金来说，基金的涨跌很大程度上取决于它的管理人。优秀的基金经理往往可以在市场下跌时少跌，市场上涨时大涨。挑选基金经理和找对象差不多，大家在找对象时都会选择自己喜欢的，三观差距不大的，选择基金经理也同样应当选择自己认可的，投资风格类似的。不同的基金经理有不同的风格，有的偏价值投资，有的偏成长，有的比较均衡，应当结合各个基金经理的过往业绩来选择最适合自己的基金经理，例如张坤、朱少醒、刘彦春等都是国内数一数二的基金经理。

看持仓股票。懂股票的朋友，可以看一下基金的持仓以及仓位配置，如果股票与自己预想差距不大，说明基金经理风格和自己差不多，可以考虑购入。

7.基金应当何时卖出

基金的玩法和股票不一样，对于散户来说，做股票价值投资其实效果并不理想。顶级价值投资者巴菲特在08年以1美元的价格买入比亚迪股份2.3亿美元，时隔14年，比亚迪股价翻了24倍。在当年，国人对待比亚迪的态度还停留在低端车上，没有人能够预想到比亚迪今天的成绩，但是巴菲特就敢重仓2.3亿美元，可见，散户并不具备挑选一只潜力股的能力。其次，散户由于资金量小，即便10年以后股价翻了几倍，回报收益也并不算多。

基金做价值投资要比股票好很多，一般来说，连续持有一只基金3年以上，是不会亏损的。价值投资基金的底层逻辑和股票大相径庭，股票买的是对背后公司业绩的预期，基金买的是对管理人的预期。能够当上基金经理的，都具有常人不具备的操作手法和认识，短期之内某只基金可能会亏损，但是拉长时间线到3年甚至5年，基本不会有亏损的基金。

所以基金买入后，要做的就是长期持有和定投，也可以把它叫做价值投资。经常更换基金的投资者也许不会亏损，但肯定没有盈利。

当基金获得不错的收益时何时应当卖出，即何时止盈。

最好的办法就是设立一个目标，比如你计划盈利30%，那么该基金涨幅达到30%时就可以卖出；再如你想购买一件商品，当投入的钱已经盈利到足以支付这件商品时，就可以卖出。

当然也有很多卖出信号可供参考。

如果一只基金在同类基金里估值过高，说明该基金风险大于机会，可以考虑卖出。

如果一只基金的净值处在历史高位时，说明该基金上涨空间不大，可以考虑卖出。

在卖出时要注意分批次卖出，切记不可全仓出或全仓进，要留下一部分机动资金加仓或者解套。

其实关于基金什么时候应该卖出，研究股市的朋友更容易理解。偏股型基金就是股票的载体，什么时候卖出取决于股票的卖出信号，对于不懂股票的朋友我还是更推荐目标止盈法。

股市随时在发生变化，客观信号也会发生变化，如果硬记网上的一些方法，比如PE达到多少就应该卖出，估值达到多少卖出，很容易有踏空的风险。基金的基本面改变了，数据也会随之改变，在昨天还是高估值的基金或许今天就不再高估。

8.如何定投

定投其实就是在固定的时间段内投入相当数额的钱，比如每月发工资时就可以以月为单位购买基金。

定投的魅力在于复利，有一点像借高利贷利滚利的意思。当你长期坚持定投时，你会发现自己的资产像滚雪球一样越滚越大，且越长越快。

定投最简单的方法就是像刚才提到的那样，每月发工资时投一点进去。这样不管基金是跌还是涨，你都是在固定的一个时间点加仓，会平衡涨跌，买到均价。

或者在基金小跌时小补，大跌时大补，形成一个金字塔的形状。让你的资金大部分存在金字塔底部，也就是基金净值最低的时候，最少的资金在金字塔顶部，也就是基金净值最高的时候。

买基金时也不能满仓干，需要留出一部分机动资金，在基金下跌时补仓。

9.关于基金的一些想法

基金是一种理财产品，而不是发财产品。如果是想要暴富的朋友，我更建议去玩外汇或者比特币之类的，这些才是赌徒的聚集地。

一位成熟理性的投资者最重要的是有自己的思想。通过基金盈利一点也不难，但如果抱着发财的想法去玩基金，盈利就很难。

由于我本人研究的是股票市场，也不太购买基金，所以能够提供给大家的信息非常有限。更多的经验还需要在实践中获取，听别人说一百次也不如自己做一次，况且基金投资没有门槛，十元钱就可以开启财务自由之路。

虽然更推荐普通投资者购买基金，但是在这里我也不再列举值得买入的基金。一是我也不懂，对基金了解不太深入；二是授人以鱼不如授人以渔，教大家思路才是本篇文章的核心。如果有需要推荐基金的朋友，可以在公众号后台留言，我会专门做一期个基的文章。

每个投资者都有自己的投资理念和交易系统，我也不太听从别人推荐的某只基金。适合他的不一定适合我，正所谓君子爱财，取之有道，选择适合自己的才是最好的。

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