跳水队加入“新成员”，A股集体跳水为哪般？

东京奥运会上，中国队不负众望在双人跳水项目中夺得两枚金牌；而股票市场似乎也“紧跟时事”，A股、港股连续两日双双跳水，其中A股总市值在两个交易日内蒸发了4.3万亿元。中国人民一边为跳水队员的精彩表现欢呼雀跃，一边瞅着惨绿的股市陷入迷茫……

股市为什么大跌？

直接的原因就是教育行业受到了政策的严厉监管，力度之大前所未有，发展了多年的行业模式突然被彻底颠覆，引发的一系列蝴蝶效应牵动了整个股票市场。

7月24日中共中央出台的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（简称“双减”），给大家简要总结一下就是：

国家将推出免费优质的公益性线上教育平台，打击了2020年因为疫情而发展起来的线上付费教育；

学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；

校外培训机构不得占用节假日组织学科类培训，K12（从幼儿园到高三） 学科培训类业务的空间几乎被完全限制，待各地完全执行，相关公司将受到彻底打击。

仅7 月 23 日及 26 日两个交易日，教育类上市公司的市值就至少蒸发了 2000 亿元。而从年初至今，整个教育板块市值蒸发近万亿元。

与股价最高点相比，部分教育类公司跌幅超过九成。新东方、好未来以及近年来新上市的在线教育类公司损失惨重，教育股全线下挫。

一个政策引发的恐慌情绪从教育行业蔓延到了其他相关行业，如眼科、白酒、医美、医药等。

市场尚未从恐慌情绪中脱离

除了教育政策的重拳出击，近日国家对房地产监管的进一步加强也增加了市场的不确定性和恐慌情绪。

中央重申“房住不炒”，要求地方紧抓房地产金融，推广房地联动机制；住建部等部门针对楼市密集发声，进一步加大了业内对于下半年楼市调控从严、从紧的预期，多地就楼市调控纷纷发布新的举措。这些监管政策的出台导致相关行业公司的主业经营面临的不确定性增加，进而影响股价。

华西证券分析师将近日市场大跌总结为三方面因素：一是外部因素引发市场担忧，恒生科技指数连续两日大幅调整，A股情绪面亦受影响；二是部分领域监管政策落地，相关行业部分公司的主业经营面临不确定性；三是前期成长赛道交易过于集中，浮盈盘获利了结引发调整。

2021下半年股市该何去何从？

中信证券：A股将迎来下半年最佳买点。

目前股市的暴跌是由于内外投资者对极端行业政策的担忧而引起负面情绪共振，但极端政策落地可能性低，国内基本面稳步向好的趋势不变，且宏观流动性依然宽松，预计内外投资者恐慌情绪宣泄过后，A股将迎来下半年最佳买点。

国泰君安：大跌不可持续，带来布局机会。

导致股市下跌的因素的影响偏向短期，之后指数将逐步企稳。决定市场中期向好走势的经济、政策、资金等宏观面并未改变。指数非理性下跌往往会给优质股带来布局机会，建议在回调中关注新能源车(锂电池)、半导体、光伏等板块。近期持续下跌的低估值蓝筹及消费白马也有望迎来修复。

山西证券：投资者可逢低布局。

结合一致预期来看，市场整体市盈率和预期ROE相对位置和去年疫情时相似，估值和点位处于合理位置。投资者不必恐慌，部分题材存在被错杀的情况，其目前估值已处于历史低位。

大部分分析师持乐观态度，认为此次股市暴跌之后将是一个布局的好时机，因为导致股市震荡的因素是偏短期的，是对估值过高的股票的调整，国内基本面依然向好，待股市恐慌情绪退去，可着手布局优质股。

专家提示，在任何行情当中，一旦出现大跌，投资者不要随意抄底，更多的是要等到情绪面宣泄完毕之后，再考虑是否抄底或继续观察。

（冯潇怡）

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