科技板块领先大反弹，这只ETF果然优秀！市场还有低买机会

市场先生是真·社会人，大涨大跌一气呵成。

和我们分析的基本一致，昨天市场出现第一个小买点。可惜弹得太猛，预想是深V探底后反弹，结果开盘猛冲，盘中只有小幅休息。我们相中的主要方向之一科技，更是一把就飞起来了。

都说不建议首日开市最恐慌时斩仓吧。但这时候，也别看涨了捉急，真不用太着急。还有机会。

3日是恐慌情绪下超跌、昨天暴力反弹，但疫情对经济的负面影响还在，按照以往剧情，后面大概率还会有再度探底反复（位置应该也不会太深，然后区间震荡）。而科技方向虽看率先反弹，但毕竟科技股的估值有点偏高，我觉得后面还会有好的买点出现。

我们看的是中长期的性价比，保持耐心，分批慢慢来。

昨天宽基指数中反弹最好的是创业板：

股票ETF中也以创业板方向的涨幅靠前。雪球上，有人跟我说可以把创业板50ETF加入到我之前的6只泛科技ETF对比中《6只聪明科技指数基金对比，哪只强？》。

我仔细看了看，不还是我们对比出来的科技100ETF涨幅靠前吗？果然不负众望，研究还是有价值的。昨天也说了第一步要捞的就是它。

再一看，呵，在这么多科技类ETF中（算上创业板的指数）：细分行业主题的半导体50今年排第一，踩中科技周期投资节奏“硬三年、软三年、商业服务再三年”，硬件先行；仅次于它的就是泛科技类的科技100ETF。

科技100是泛科技ETF中今年以来和反弹表现最好的，还跑赢了通信、计算机、5G等细分主题。

创业板涨得快，是因为业绩爬坑大反弹。按要求，创业板公司需在1月31日前披露年报预告，目前已完成99.7%。整体看，创业板盈利增速改善趋势非常明显，利润增速从2019年前三季度的-3.3%上升至59.4%。感受一下，创业板上市公司预告的盈利增速上下限分别为37.8%和88.4%。

而科技100ETF涨得好，得益于它风格更明确偏向中小创和成分股的质地，随着企业盈利向好，所以弹性最好。

回忆之前拉的持仓分析图，科技100ETF跟踪的新兴科技100指数，风格最明显，小盘成长占比接近82%：

在2019年，市场抱团龙头的风格被演绎到极致，但2020年随着业绩转暖，成长风格有所崛起，科技股表现为向小扩散，低市值、低估值逐步表现。

但并不是说低价股乱炒，依然是兼顾基本面，业绩向上、估值向上“双击”的企业弹性更大。

当时研究的几个泛科技ETF中，仅科技100ETF是采用基本面加权。基本面加权方法是摒弃传统市值加权的弊端，比如市值受价格噪音影响，容易系统性地多买贵的股票和少买便宜的股票。

基本面加权一定程度上打破了样本市值与其权重之间的关联，而且在投资科技赛道上采用“戴维斯双击”的思想，兼顾盈利和估值，基本面和科技赛道成长性。

正是这种选股编制思路，所以科技100ETF比其他科技类ETF在目前时点偏向小市值、低估值风格。这就是让科技100ETF反弹跑赢其他泛科技ETF的原因。

而行业分布上，也比较均衡，电子、嗲算计、传媒、医药生物都有配置：

我看了一下成分股二级行业分布，它在涨得最好的子版块半导体的占比也并不高。整体还能跑赢，说明选股方法还是有点厉害，那几个因子找出了不错的公司，坐等“双击”来临。

前十大重仓股的对比：

再来看看涨势也不错的创业板50。创业板50里面，聚集了较多的科技创新类企业，其中医药、电子、电器设备等行业权重占比较高，从权重和涨幅贡献上看主要是医药生物。这点和研发创新100指数更接近。

而且创业板50ETF完全聚焦创业板，科技100ETF是中小板占比为主，创业板占比33%左右。所以，创业板50单一板块风格更激进一些，波动恐怕也大。

还想稳一点的我，还是选择科技100ETF吧。

北上资金再度净流入近50亿元，我们恐惧的时候每次都被外资捡了便宜。打折的权益资产，人家贪婪，执行干脆。

所以还是中长期坚定看好权益资产的价值。后面还有机会，分批逐步配置起来。

还看好多家基金公司掏钱自购旗下主动偏股基金，带头的是兴全基金6000亿，然后天弘出5亿，易方达3亿等等，共19家公司要自购17.8亿。

有要求也罢，稳定军心也罢，这个疫情导致的打折机会，把握好方向，也是不吃亏的。他们应该比我们算得专业和明白。

新能源汽车产业链继续强势，之外我们上车的基金今天也基本涨回来了。更新一下重点关注的基金产品表，金融地产要后面才企稳：

还有昨天说的偷懒办法，直接买指数也行，分批定投方式，沪深300指数增强等可以关注。打折下来，就是低买机会，买点来了敢于贪婪。

以上观点，纯属交流，不构成投资建议。