春节长假持股持基还是持币？春季行情有变，事件冲击下的新方案

春节长假将至，该持股还是持币的话题，又摆在面前。

老朋友都知道，我之前看对春季行情提前启动，而且几次说了仍在路上不要轻易下车，本来我心中的答案肯定是持股持基。但这两天出现新情况——新型冠状病毒肺炎事件不断发酵。

这个事件目前看，短期难免影响市场情绪和风险偏好，对市场带来负面拖累。

春季行情已经“如火如荼”涨了1个多月。事件冲击下，叠加长假临近，赚钱效应或将开始收缩，要注意，跨年春季攻势蜜月期可能基本告一段落，后面道路没有之前设想的平坦。

1、先看一下事态和影响

大面上看，这次疫情的影响大概率会小于2003年SARS，毕竟相比于17年前：我们反映更加迅速，到全国范围重视疫情经历的时间较短（其实也1个多月）；医疗技术有提升；且有过之前教训，医疗部门和全社会处置和防护更有经验。

纯属分析，实际的情况需要进一步跟踪。今天陆续又公布病案情况，丁香医生、界面等都做了实时更新的统计网页，大家可以自己不时查看一下。

昨晚也说了这次时机叠加春运、加上开春天气转暖，隐约觉得疫情很可能处于爬坡期。

回顾SARS时期，从2002年11月16日第一例病人出现，到2003年5月21日最后一名病人出院，差不多半年时间。在经济指标上，对消费的短期影响最大。

我下午拉了社零数据，总额同比增速上看，2003年有过一次大幅下滑，那就是SARS时期：

明显可见，社零增速从之前9-10%左右水平，从2003年4月开始下滑到7.7%，我们知道4月17日开始全民抗击非典，5月份社零增速下滑到4.3%，直接减半。不过随着疫情控制，后面6、7月份增速快速回到原来水准。

所以说，2003年在4-5月舆论升温和疫情扩散期间，可选消费，包括交运、社会服务等板块跌幅较大，遭遇估值和景气度双杀。

同理，这次事件也是首先冲击这些板块。短期面临业绩不确定性，但是一旦疫情得到控制，一些优秀标的就会迅速反弹，毕竟这次事件对企业盈利并非永久性损伤。（咱们得耐心等待）

2、持股持基过节吗？

本来呢，从历史数据来看，A股春节效应显著，节后市场上涨概率大。

Wind数据统计显示，过去十年，A股同期行情几乎全线飘红。而且中小创风格占优，有色、电子、计算机板块的表现总体较好。

（图片来源：甲方投研社）

但这次事件出现扰动，我重新衡量了一下，短期对市场情绪肯定有影响，市场出现回调。

参考之前安信证券拉的图，03年4月17日全名抗击非典后，市场开始剧烈表现。

像极了今天的情形，港股反应更大。这是短期反应，前期高涨的市场情绪和风险偏好将出现一定回落。板块上看，消费及经济周期敏感的地产、原材料等板块下跌居前，医药、科技等板块相对抗跌。

但是中长期角度看，这类疫情冲击并不会对我们宏观经济和企业盈利增速带来根本性影响，等事态得到有效控制后，市场挖的坑会被反弹填上，重新回到原来的轨道上。（事态目前还在发展，很难预测什么时候好转。）

A股大环境看：

相比往年，12月3日春季躁动行情提前开启，至今已经维持了一个多月。创业板大幅跑赢。从2020年以来涨幅看，经过今天的大跌，上证综指基本回到年初。

本来1-3月宏观平稳、流动性偏宽松、中美阶段缓和，想着节后春季行情还有高潮。但本周的武汉事件影响短期情绪和节奏，春节因素再叠加肺炎影响，可能使得市场的节奏不如此前预期的平坦。春季反弹最顺畅的“蜜月期”可能结束。

市场出现一定回调。但不会改变中长期趋势，今年稳增长是一定的，本来预期2季度差点，如果对经济冲击大，还有逆周期调节呢。

所以，我的结论就是，事件冲击下影响春季行情节奏，选择持股的最好是强势板块和个股，可以规避短期受冲击较大的消费、休闲服务等板块。相关股票基金同理。完全空仓也不至于。

按照我之前的配置方案 ，几个方向我分别来说（泛科技方向科技100ETF没有放在表格中），

1）港股短期会受到冲击，但全年我仍然看好，H股ETF想规避的也可以，但迟早还要买回来。

2）科技板块，这轮行情表现最突出，市场整体风险偏好下降，也会造成它的落袋为安；当然它的基本面受疫情影响较小，中期我还是看好的。之前说过科技是2020年重点。

3）传媒板块，惨遭横祸，电影等受拖累，但是游戏、视频网站等利好啊。今天芒果超媒大涨4%。昨天就看到各大视频网站促销会员服务，家里减少外出流动，窝家里就剩看剧打牌玩游戏。传媒中期也是看好的，5G带动内容为王的时代。

4）之前配置的大金融地产，短期跟随经济冲击，但全年我仍然看好低估值稳的收益。

5）前面说了消费板块冲击最大，聚会少了白酒业绩景气度都受影响，短期如果有不想拿着可以减一些。

顺便提醒一下，休市时间为1月24日至1月30日，1月31日初七开市，后面又连着两天周末。港股通从1月22日起便开始关闭交易，1月31号起才会恢复相关业务办理。

3、钱还能投哪些方向？

1）货币基金

各种宝类产品收益率在2.7%-3.7%左右，按照货币基金T+1的交易机制，想要节假日期间有收益，那一定要在1月22日下午3点之前提交购买申请。

（图片来自数据宝）

银行目前也有类似的货币基金产品，例如农行的“农银快e宝”、工行的“工银瑞信添益快线货币”、招行的“朝朝盈”等。

2）债券基金

虽然假期不交易，但是在这7天中持有债券每天都会有利息收入，持仓中有存款则有存款利息收入，收入将会在节后第一个交易日后体现在债基净值的变化中哟。

3）QDII基金

春节是中国人的节日，国外不会有特殊的假期，所以春节期间QDII基金收益如常。

4）国债逆回购

都知道，每逢长假国债逆回购的收益经常会出现回升。深交所逆回购1000元起，上交所逆回购10万元起。

对于股票投资者来说，国债逆回购比较好操作，在账户里输入相应品种代码，设定好出借价格（利率）和出借金额，点击立即出借便完成挂单。把握好时机假期也有利息收益：

一定也要在1月22日下午3点半之前购买，如买1天期国债逆回购，实际赚8天的利息。（其实10万元也就赚几百元钱，但比货基划算）。大家注意申购时间。

投资就是这样。