光伏行业需求拐点或将来临，关注这三个环节，找机会介入

今天继续跟大家聊光伏行业，这个行业之前聊的非常多了，特别相关公司股价在低位的时候。最近光伏行业涨的有点多，说实话，现在聊我是有点压力的，因为我是不推荐追高的。但是光伏行业出现了一些变化，我认为值得讲一讲。今天讲的主题是：光伏行业长期逻辑良好，短期需求拐点或将来临，值得我们关注，重点关注这三个环节。

光伏行业逻辑如下：

1、政策大力支持，未来成长空间广阔。“能源消费电力化，电力生产清洁化”是未来能源的发展趋势。在碳中和、碳达峰目标指引下，全球各国政府积极推动新能源发展，光伏发电就是重点之一。截至2020年，我国可再生能源发电量达到2.2万亿千瓦时，占全社会用电量比重达到29.5%，全球平均水平占比为20%左右，还有非常大的空间。相比于水电开发逐渐饱和，核电安全性问题，风电成本问题，光伏发电是目前可再生能源中最具备发展前景的领域。

2、光伏发电已经从“政策驱动”转向“市场驱动”。以前光伏发电成本高，不具备经济性，纯粹是靠着各国政府补贴推动，这种模式不可持续。但是2019年，伴随着光伏产业规模的不断扩大，技术迭代和产业升级加速，光伏发电成本持续、快速下降。在全球多个国家/地区的光伏发电成本已低于常规能源，部分国家已实现光伏“平价上网”，经济性逐步成为行业发展的主要驱动力。而且光伏发电成本还处于下降趋势中，以后迟早会替代煤炭等常规能源。

总结，光伏行业确定性强，长期看好。

目前光伏行业变化：

1、今年4月，光伏玻璃降价30%至28元每平米；7月份硅料价格也出现了见顶回落的迹象，目前价格维持在200元每千克，部分高报价的硅料没有成交。光伏原材料降价，会大幅降低光伏组件的生产成本，有利于刺激光伏装机需求。

2、国家能源局发布屋顶分布式光伏政策指引。要求党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%，学校、医院、村委不低于40%，工商业厂房不低于30%，农村居民屋顶不低于20%。我国既有建筑总面积800亿平方米，每年新增近1亿平方米，这意味着一旦分布式光伏走向规模化，将成为万亿级市场。

总结，短期来看，光伏原材料价格下降会刺激光伏装机需求，下半年将引来需求拐点，值得我们关注。

在上述背景下，我们该关注哪些环节和公司呢？

第一，我认为硅料在未来2-3年是一个非常好的环节，通威股份是龙头老大。今年受益于硅料涨价，通威业绩不错，通威目前硅料产能8万吨，今年年底扩产10万吨，明年硅料扩产15万吨，硅料价格会降下去，但是通威扩产幅度是最大的，他可以实现以量补价，业绩也不会差。所以通威值得我们长期关注。

第二、硅片、组件龙头隆基股份，这也是整个光伏行业的龙头，是一个让人具有信仰的企业。他的竞争优势概括为：一是光伏龙头，一体化布局。二是技术领先，成本较低，竞争优势明显。三是管理层优势，隆基董事长钟宝申和总经理李振国拥有管理层卓越的战略能力。

第三、逆变器环节龙头阳光电源。逆变器龙头为华为和阳光电源，相比于国外企业，成本优势明显，阳光电源市占率有望进一步提升。

截至7月9日，隆基和阳光已经创新高了，不适合追高，等待合适的机会介入。通威股份还未创新高，我认为是有机会超过前期高点的。