光伏行业技术变革，短期需求疲软，行业公司价格承压，该如何应对

今天跟大家在聊一下光伏行业最近的一些情况，主要有两个重点：一是硅料涨价压制整个行业的需求，光伏景气度短期内有所下降。二是光伏技术迎来突破和变革，技术路线之争逐渐明晰。那今天解决的问题就是在上述两种情况下，我们该如何去应对，该关注哪些环节和公司。

第一，光伏产业链分为四个环节：硅料、硅片、电池片，组件。硅料最近一年来涨势凶猛，2020年硅料价格不到100元每千克，2021年6月硅料价格已经突破200元每千克，涨幅高达120%。硅料疯狂涨价，层层传导至组件环节，导致电站装机成本高涨，需求受到压制。为了缓解光伏行业目前的困境，在6月1日，光伏行业协会表示，2021年光伏并网时限从一年延长为两年，这一定程度缓解了今年电站的装机压力，但同时也会使得今年光伏装机量一般。从调研情况来看，6月光伏需求环比5月可能是下降的，形成了旺季不旺的局面。

第二，光伏电池转换效率继续刷新世界纪录。电池片分为P型和N型，目前P型电池仍然是主流电池，占比较大。但是N型电池的转换效率得到了突破，已经超越了P型电池，所以未来的趋势可能是N型电池替代P型电池。N型电池分为HJT和TOPCON两种，6月2日，隆基股份公布实验室数据，HJT电池转换率达到了25.26%，创造了世界纪录。但是有一个问题，HJT电池生产设备成本为4亿元/GW，高于P型电池的1.2-1.5亿/GW，所以短期内尚不能形成替代，只要生产成本能够降下来，这个替代趋势就不可阻挡。

在上述背景下，我们该关注哪些环节和公司呢？

第一，我认为硅料在未来2-3年是一个非常好的环节，通威股份是龙头老大。今年受益于硅料涨价，通威业绩不错，明后两年硅料扩产，硅料价格会降下去，但是通威扩产幅度是最大的，他可以实现以量补价，业绩也不会差。所以通威值得我们长期关注。

硅片、组件龙头隆基股份，这也是整个光伏行业的龙头，是一个让人具有信仰的企业。他的竞争优势概括为：一是光伏龙头，一体化布局。二是技术领先，成本较低，竞争优势明显。三是管理层优势，隆基董事长钟宝申和总经理李振国拥有管理层卓越的战略能力。

以上两个公司我之前都详细地分析过，大家感兴趣可以往前看，目前这两家企业的价格也不能说便宜。光伏短期内，行业装机数据会有压力，行业相关公司股价可能受此影响，但是我个人觉得这只是短期的情况，硅料扩产后价格自然会下降，装机量只会迟到不会缺席，随着光伏技术不断突破，发电成本下降是一个长期的趋势，长期依然看好光伏行业，若因此回调力度较大，我个人觉得是一个介入的机会。