有人开始唱空三峡能源，看似有一定道理，实则都没说在点上

新股三峡能源已经连续两天涨停，现在的市值来到了1200亿，加之大几百万手的封单量，估计短时间内也不会开板。可是，在这个时间节点就有人开始唱空了。他认为三峡能源的合理估值应该在600-700亿之间，现在的估值确实有点过分了。理由如下：

1、目前中国三大风电公司，龙源电力、华能新能源和大唐新能源。三峡能源在风电装机容量规模和风电发电量与三大风电公司仍存在一定差距。

2、龙源电力2020年净利润为50.25亿人民币，同比增长10%，ROE为8.19%；大唐新能源为11.87亿元人民币，同比增长26.74%，ROE为7.41%；三峡新能源为36.11亿人民币，同比增长27.16%，ROE为8.98%。

从净利润规模看，三峡新能源比大唐新能源要好一些，但与龙头龙源电力有差距。虽然三峡能源看似成长性更好一些，也是因为它基数低，说不定还有IPO前粉饰财报的可能。

3、从估值角度来看，目前龙源电力市值大约在790亿元人民币，大唐新能源大约在110亿元人民币，而三峡能源已接近1200亿。再看PE，龙源电力对应2020年大约在16倍，大唐新能源大约在12倍，三峡能源已接近30倍，远高于龙源电力和大唐新能源。

4、龙源电力、大唐新能源是风电的先驱，华能新能源紧跟其后，三峡能源可以说在风电上迟到了。所以，早期风资源最优的陆地，基本被三大风电集团圈得差不多了。迟到的三峡能源只能另辟蹊径，开始发展建设和维护成本更高的海洋风电。

以上这些说法看似也有一定的道理，但是我想说的是，在所有纯新能源公司里最优质和最有潜力的还是三峡能源。

1、龙源电力只有风电，而三峡能源是风电+光伏，且是海上风电引领者。海风有利用小时数远大于陆风和就近消纳的优势，从长期来看海风是最有前景的清洁能源，三峡能源2021年12月31日投产的几百万千瓦海风是享受国补的利润会非常好。

2、三峡集团有大量水电和抽水蓄能，与三峡能源风光协同效应明显，而与龙源电力协同的只有GJ能源集团步入下坡路的煤电，高下立现。

3、三峡集团的资信为三峡能源与各地区合作及融资利率带来正面影响。背靠这么一棵大树，又有什么后顾之忧呢。

故以2021年不考虑碳交易收益的预计利润计三峡能源的合理市值在1500亿左右，考虑新股+A股唯一大型风光公司+碳交易即将上线的叠加因素，市值炒到更高也不是没可能。

要我说，本来就几元钱的股，现在就唱空实在没必要了吧。不看好自己别买就行了，挡人财路不是一个高尚的人。当然了，这些人心里真正是怎么想的，那就不好说了。