A股两极分化负面效应已现，大限临近，资金加速逃离一板块

根据券商中国消息，某券商周一两融平仓预警客户突然大幅增加两到三倍，另一头部券商也表示抵达两融平仓预警的客户确有增加。

究其原因再明显不过了，这基本上是业内共识，机构抱团取暖虹吸效应不断增强，致使很多股票出现了无人问津的局面，股价不断遭遇杀跌，导致两融账户出现平仓风险。

当然了，很多人的观点认为遭遇杀跌的基本都是中小盘个股，这个逻辑是成立的，主要原因是他们没有被纳入重要标的指数，这个逻辑咱们之前讨论过。

一旦进入上证50指数，沪深300指数，就容易被资金超额配置，一旦被中外配置，很容易抱团取暖，大致就是这个逻辑。

但也有稍稍超出意外的，也就是说，某些大盘股由于短期不符合资金抱团逻辑，近期跌得同样也非常惨。

比如普遍杀跌的游戏行业，世纪华通从15元一口气跌到近期低点6.11，并且仍看不到企稳的迹象；猪周期中的新希望，遭遇腰斩；永辉超市，下跌接近40%。

的确，如果阁下按照总市值排行去看行情的话，前面几百只，总体超过80%的个股是上涨的！

这也是推升股指上涨的根本原因，小盘股基本上是哀嚎遍野了，没有计入重要指数成为遭遇杀跌的重要诱因，可以说在中证500指数中，都不顶用的。

别看指数不断新高，但另外一个事实则是造成了市场出现了极端情况，这种情况对于小盘股来说，有点像2018年底的味道，但不及2015年更极端，对于当前这种宏观形势，很不应该出现这种情况的。

但，倘若达到2018年的状况就非常危险了，要知道在2440的时候，很多上市公司出现了质押危机，最终迫使地方政府出面兜底。

很显然，A股的制度性改革，是不希望出现这种局面的。

我们之前指责过国内市场不成熟，国内机构投资者不成熟，但对于广大中小散户投资者来说，终究还是要直面血淋淋的现实的。

也就是说，回归市场，观察细微变化，保持市场的洞察力，同样非常重要。

近日，证监会正式发布了《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》，自2021年2月1日起实施。

目的是对当前这一极端现象的修正，这是继1月8日证券时报发文，《完善制度，防范两极分化负面效应》的跟进政策措施。

说实话，1月8日之后，市场已经出现了分歧，抱团取暖是否还能继续仍未统一思想，但以闲闲财经的观察，机构内部抱团已经松动，信心被瓦解已经初露端倪。

而待《基金指引》公布之后，闲闲财经观点，这种极端行情或许已经接近尾声，一个重要时间窗口即将到来，那就是2021年2月1日，主力被动型指数基金不得不进行调仓，而有一个板块资金正加速退潮！

什么板块呢？

军工！

军工股里大多都是一些奇葩，他们的业绩几乎高得离谱，如果阁下看基本面的话，这些股票几乎没法投资，但一个非常奇怪的现象是过几年，他们总能搞那么一轮上涨！

以洪都航空为例，股价从2018年底的7.47涨到近期63.18高位，动态市盈率超过2000倍！

如果阁下说A股机构抱团取暖推动的是价值投资成熟的话，闲闲财经想说，你见鬼去吧！看看洪都航空的前十大流通股东，全是机构，公募、私募一大堆。

今天军工股大面积跌停板，咱家认为，这跟《基金指引》有直接的关系，基金抱团取暖最不坚定的恐怕就是军工股了，因为他们的上涨全靠概念，而却没有业绩。

中航沈飞遭遇资金砸盘的时间点与洪都航空都是高度的重合，两个时间点，一个是1月8日证券时报发文，一个是发布《基金指引》。

闲闲财经反复给予大家坚定信心，资金抱团的股票，并非都是好股票，军工股简直不值一提了，而众所周知的贵州茅台，难道业绩就一点也没有瑕疵吗？

2017年、2018年、2019年、2020年（前三季度），净利润增速分别为61.9%、30%、17%、11%，啥情况啊朋友们？

这叫增速逐年下滑，并且下滑得厉害，这样的业绩，贵州茅台2019年、2020年竟然还涨了108%和71%，说实话，如果是一家名不见经传的上市公司，并且不在重要指数里的话，拿出这样的业绩报表，以当前的行情，早跌得不成样子了！

不要迷信市场，扎扎实实地做价值投资，总归会有回报的。

物极必反，否极泰来，随着重要时间窗口的到来，市场又会出现另外一个变化，归根结底所有的变化，都是围绕上市公司的价值波动。