A股风向生变，一篇雄文能敌百万兵

近日，某一国内研究机构发表观点时表示，2018年来A股整个市场机构行为越来越明显，散户市场向机构化逐步演变，导致白马股被不断推高。最后做出总结认为，市场这两年泡沫化是不分行业的，龙头可能会变，但龙头的泡沫化不会变。

这种观点，立足2021年年初的A股市场，看上去一点也没错。

但闲闲财经不敢苟同，那为啥中石油、中石化没有泡沫化，中国中铁、中国铁建没有泡沫化？

咱家不敢苟同的原因当然不是为了抬杠而抬杠，而是认为该言论的分析方向有问题，问题核心是站在当前这个时间点，从资金推动的角度去讨论未来A股的走向，这显然是马后炮。

闲闲财经可以负责任地说，如果阁下分析股市，单单从市场资金推动的角度去研判，这无疑是短视的，不能长久的，因为资金随时都会变，可以说从资金的角度去判断市场走向，早晚要吃大亏的。

投资领域，唯一能长久的逻辑，只有价值投资这一种，资金推动只是中短期逻辑，作为一个知名研究机构不去抓住市场核心问题，而去讨论资金推动，可能很快就会遭遇市场打脸的。

即便讨论市场中短期走向，闲闲财经认为，光讨论资金的推动很显然是不够的，这明显具有滞后性，对于中期市场的策略，咱家多次指出，“政治经济学”中的政策导向，是决定市场中期波动的重要核心。这可以说是走在了市场的前面，更具备探讨价值。

从政策引导的逻辑上，闲闲财经想说，一篇雄文可敌百万兵。

光扯淡没意思，咱家就举两个2020年的例子。

2020年年中，随着国内疫情控制基本遏制，注册制的加速推进，各项政策上的扶持，A股已经悄然走牛。

A股大牛市的呼声可以说早已深入人心了，有着牛市旗手之称的券商股推升上涨都是在情理之中的，中信建投、招商证券成了短期龙头，两者几乎同时从6月19日启动，到7月9日，两者上涨最大空间分别超过了65%和50%，带动板块整体上涨。

A股已经开始躁动，甚至有过热迹象。

并且这种迹象又与2015年的杠杆牛有很多类似之处，政策上肯定不愿意历史悲剧再次重演的。

2020年7月13日，官方发声了。

证券时报发文，《A股要有“耕牛”精神，不要“疯牛”》，文中重点强调，A股需要的是“孜孜不倦”的耕牛，“耕牛”的特质是任劳任怨，韧性十足，具有极强的开拓精神。既然是“耕牛”，速度就不能过快，否则就长不好庄稼！

很多人，不以为然！但，炒股票，要跟国家走的。

7月13日，上证指数上刷新了3458.79高点之后，展开了长达近半年的盘整。市场在做什么，留给大家思考的东西很多。可以说一篇雄文，定半年A股走势。

当然了，指数的修整，并没有阻挡个股内心的狂躁，在这个时间节点，市场的方向还是多点开花的，赚钱效应明显，参与者亢奋，散户投资者斗志昂扬，不像现在，散户群体集体失声。

倘若一个市场完全要扼杀掉散户，肯定是不对的，即便在发达的欧美市场，散户仍然是一股不可磨灭的力量，现在A股这种状况，可以说是即便在成熟资本市场也是没有的，市场出现了问题。

8月24日，随着注册制在创业板存量市场的推进，市场仍然热点不断，而不仅仅是只抱团白马。

在8月19日已经启动的天山生物，刚好被推上了创业板存量注册制的风口，8月19、20、21三天还是每日以10%的上涨打涨停板，8月24日之后则以20%的涨幅空间飙升，从8月19日到9月8日，12个交易日，天山生物股价从5.83涨到34.66，涨了4.9倍！

同期，豫金刚石、长方集团，同样被大幅拉升。

9月9日，新华时报发文，《坚决遏制创业板炒小、炒差“歪风”》，天生生物、豫金刚石、长方集团，遭遇交易所停牌，一篇雄文定乾坤！

咱家反复强调，“一篇雄文能敌百万兵”，文章发布的背后，是一系列政策对当时市场存在问题的纠偏，之后接下来的一段时间里，我们都知道，监管部门彻查配资资金力度再次加大，游资被遏制，市场只剩下了主力机构推升白马股了，这种推升，持续到当前这个时段。

我们都知道，政策引导投资最终的目的还是以价值为导向，不管阁下是什么资金，只有是追寻挖掘企业价值就不会出问题。

很显然，当前我国参与投资的主力机构非常不成熟，在机构化明显的最近几个月里，不仅仅助推了结构化泡沫，同时又错杀掉了很多有价值的优质个股，这种现象同样是非常畸形的！

这也是咱家开头批评某研究机构的原因，客观分析市场的投资价值，不应被资金裹挟，不能认为市场永远是对的，尤其是A股市场，单纯从资金推动角度来说，很多时候都是错的，但长期来看，股票价格终究是围绕价值波动。

对于不成熟的A股来说，当然需要政策引导，所以，咱家说A股的风向生变，是政策引导市场投资，防止矫枉过正。

2021年1月8日，证券时报头版头条，《完善制度，防范两极分化负面效应》，很显然是对当前市场的纠偏。

所以，在这个时间拐点，作为有责任的研究机构，还在倡导“龙头的泡沫化”很显然是不合时宜的，而当前的投资重点应该回归价值，尤其是那些被错杀的绩优股！