中国平安拟控股方正集团，北京大学一声叹息，实践出真知

4月30日晚，一则消息，在中国资本市场上，足以载入史册的。

一句话概括就是：实践派收购学院派。

根据当日中国平安的公告显示：平安人寿与华发集团（代表珠海国资）将按7:3比例受让新方正集团不低于73%的股权，不超过27%的新方正集团股权将抵偿给选择以股抵债受偿方案的债权人，其中平安人寿将以370.5亿元-507.5亿元对价受让新方正集团51.1%-70%股权，也就是说，一旦成功，中国平安将持股新方正集团超过50%的股权，构成了绝对控股。

这就意味着，曾经被北京大学一手投资创办、持股比例70%的方正集团，再也与北京大学毫无瓜葛了。

北京大学，作为国内的一流名校，说是人才济济了，恐怕无人辩驳了。这个人才辈出的高等学府，为何经营不好一个方正集团呢？

留给北大人的恐怕是一声叹息，同样，对于资本市场上的投资者来说，这的确需要认真思考的问题。

2020年2月，北京银行申请对方正集团进行重整，方正集团的债务问题，终于浮出了水面。

冰冻三尺，非一日之寒。

2019年12月，发行规模为20亿的“19方正SCP002”超短融资券本应于12月2日兑付本息，发生了违约，这是方正集团债务问题首次进入公众视野。

一个2018年总资产超过3600亿的企业，旗下拥有4家A股上市公司（方正科技、方正证券、北大医药、中国高科），却发生了债务违约，看来问题真的很大。

作为价值投资者来说，看到方正集团旗下这4家公司就能感受到方正集团的整体管理水平了，可以说，这四家公司，从经营能力上来看，几乎都不入流。

经营企业，我们最希望看到的是“单点突破”，也就是说，在某一个领域做到极致，然后或许有机会实现“触类旁通”，顺便把相关领域做得同样出色；很显然，方正集团的业务着实是“眉毛胡子一把抓”，没有重点，不突出，管理能力相当一般，这跟一流名校的地位相比，极其不相称。

当然了，方正集团的问题，不仅仅是经营业务过于分散，管理能力不强这一重要原因，还有众所周知的“派系”、“内耗”问题，可谓是积重难返了。

收购者中国平安，又是站立在中国改革开放的前沿---深圳，勇于打破旧制的排头兵。

可谓是“英雄不论出处”，大胆实践的改革先行者。

“蛇口精神”作为深圳的文化符号，“时间就是金钱、效率就是生命”，“空谈误国、实干兴邦”等响当当的口号，至今仍在鼓舞着深圳人。

“蛇口精神”代表人物，袁庚，被奉为中国改革的启蒙大师，中国改革开放的先行者，第一个敢吃螃蟹的人。

中国平安，是在他的呵护下成立的。

之前坊间传闻马明哲曾是袁庚的司机，有幸咱家看到了几年前马明哲的澄清，80年代初，马明哲只是蛇口工业区劳动人事处的普通干部，负责员工工伤的保险等事务。

从这个逻辑上来讲，马明哲对于保险行业还是有深刻体会的，正是因为对行业认知有自己的见解，最终才得到了袁庚的支持。

咱家归纳为一句话，实践出真知。

从实践中来，到实践中去，这恐怕是中国平安成为国内保险业翘楚的不二法宝。而方正集团代表的学院派，是不是因为书本气息过于浓厚，与现实脱节了呢？

改革之根本，当然是对人的改革，对制度的改革。

A股同样面临这个问题，指数10多年不涨，当然不是中国经济没有活力的问题，是A股制度性的问题，注册制改革当前正处于攻坚前夜，闲闲财经猜测，可能压力较大。

因为剩下的主板市场，涉及到众多国有企业，注册制一旦全面铺开，将加速市场优胜劣汰，没有活力的企业可能会被市场抛弃。

不改革，就像方正集团一样，慢慢僵化掉；改革就是主动革自己的命，化被动为主动，这样让市场焕发活力，从体制上倒逼企业改变，也不是什么坏事。

闲闲财经呼吁，在改革面前，不必畏手畏脚！