公司半导体材料历经4年认证，全球只有3家，6000吨产能完成建设

石英股份：

①公司目前已经在半导体、光伏高纯石英材料领域取得了重大突破，2020年占比已经达到30%以上，信达证券娄永刚预计2021-2023年达到45.3%、58.6%及65.9%，高端产品推动公司价值重估；

②半导体石英产品认证严格，公司经历长达4年的漫长验证于2019年年中取得突破，目前全球范围内只有3家（美国迈图、德国贺力氏及石英股份）；

③公司目前有15000吨/年高纯石英砂产能，2021年4季度公司将完成20000吨/年高纯石英砂、6000吨/年电子级石英材料（一半可用于半导体）的产能建设，明年放量推动业绩大幅增长。

公司半导体材料历经4年通过客户严苛认证，全球只有3家，6000吨产能年底完成建设、明年放量。

信达证券娄永刚今日覆盖了一家半导体材料的供应商石英股份，目前公司已经完成全球三大半导体设备厂商的认证，6000吨/年电子级石英材料将于2021年4季度释放，公司2021年-2022年两年净利润将保持高速增长，目前公司市值为75亿（对应6月7日收盘价），对应今年PE为32.8倍。

高端石英材料龙头，半导体、光伏领域全面突破

石英股份产品种类覆盖上游高纯石英砂、中游石英材料以及下游石英深加工产品，目前公司具有15000吨/年高纯石英砂产能，2020年处于超产状态。

市场此前认为，公司近年来营收增长缓慢且没有明显的增长点，但信达证券认为，公司目前已经在半导体石英材料、高纯石英砂领域取得了重大突破，且2021年4季度公司将完成20000吨/年高纯石英砂、6000吨/年电子级石英材料（一半可用于半导体）的产能建设，业绩动能将快速释放。

公司在高端石英材料突破，主要体现在半导体及高端高纯石英砂材料方面。

半导体领域：

半导体石英产品价格是光源类石英价格的4倍以上并具有严格的认证流程，目前形成东京电子（TEL）、应用材料和LamResearch三大半导体厂商的认证体系，石英股份经历长达4年的漫长验证，2019年年中取得突破，全球范围内只有3家（美国迈图、德国贺力氏及石英股份）。

2020年半导体石英材料成品出货量在300-400吨，目前6000吨/年半导体石英材料已经有6条线（总共18条产线）建设完成，约2000吨/年产能逐步释放产量。

光伏领域：

公司外售高纯石英砂主要用于制成单晶石英坩埚，应用在光伏单晶炉中，是提拉单晶硅的容器，属于消耗品。

目前公司是全球三家高纯石英砂供应商之一（美国尤尼明、挪威TQC、石英股份），2020年公司国内市占率在15%左右，2022-2023年将伴随产能释放取得更大市场份额。

公司产能的释放将大幅提升高纯石英砂在国内的市占率及高纯石英砂国产化率（目前仅在23%）。

公司20000吨/年产能计划将于2021年4季度投产，经过约1个季度的产能爬坡期，2022年公司高纯石英砂将快速放量，2022年销量相对于2020年的产量将增长100%左右。

信达证券认为，公司高端产品半导体石英及高纯石英砂产品营收2020年已经达到30%以上，2021-2023年两者营收占比将分别达到45.3%、58.6%及65.9%。

高端产品毛利率水平在45%以上，高技术、高壁垒、高盈利的产品推动公司价值重估，从光源类石英厂商向高端半导体材料公司过渡。

信达证券预计公司2021-2023年实现归母净利润2.28亿、3.58亿和4.77亿元，分别同比增长20.9%、57.2%和33.4%，参考同业菲利华等公司进入估值对比，给予2022年33xPE估值水平，合理市值118亿。

您的关注支持是晓哥持续发文的动力，仅供参考，不作为买卖依据。