A股：震荡行情，谨慎对待，科技不变（5G+半导体材料）

昨天市场震荡回调，上午横盘中午拉升上冲，下午回落跳水。成交量低于万亿。盘中指数的拉升，整体是券商和白酒的功劳。跳水也源于券商的回落。但昨天的市场走势我们认为是有机构资金在拉高减仓的行为，周三市场已经发出了信号，所以昨天就有机构资金拉高出货。昨天涨幅最好的自然是受消息影响的上海本地股，其次就是摘帽股行情，防御性板块的稀土有色带动资源股反弹了一波，这个在我们的预期内。

从当下市场目前的走势来看，我们的观点仍不变，市场还会有一定的下探，我们预计今天市场至少盘中还有一轮下跌，当然一种情况是上午跌，跌倒14.00或14.30后有资金进场抄底，市场有所回升，如果是这样自然是低吸为主，如果全天是单边下跌则基本上是观望为主。当下的市场操作难度在加大，我们从近期的龙虎数据就能够看出来，不论是机构资金，还是游资都在逢高减仓控制仓位，尤其是那些高位的板块资金整体都是出逃为主。叠加人民币的升值暂停回复的贬值上来了，这个我们本周就一直强调也预料到了，人民币的快速贬值短期对高位的核心资产还将继续承压，因为必定有短线的外资会因此减仓进而影响市场。不排除盘中出现跌停潮。

所以操作上谨慎为主，控制仓位，建议最多7成半仓最好。但也不需要恐慌，从外部环境来看目前是不错的，中美的通话等都在释放缓和的信息。即使有跌，预计也是在3500点上方，还是走区间行情，下方有20日均线的强支撑，即3530一线，如果市场接近这个位置是可以逢低加仓的。

方向上：昨天5G板块出现了异动，尤其是中兴通讯的大涨更是刺激了5G板块，叠加收盘后的消息，我们认为这个方向的机会还会持续，5G这个方向是我们近期的科技线里面，最晚动的，但也不缺爆发力，市场的5G龙头中兴通讯都启动了，其余题材必定还将有机会。重点看已经启动的资金关注的。

其次华为产业链尤其是叠加5G的机会会更大些，昨天华为见光死，也出现了题材龙头润和软件的尾盘大跌，但我们认为后续还有机会，逢低短线可以把握。包括半导体材料尤其是光刻胶这个方向还会反复我们也继续看好。

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