超额收益很高的一只基金

我还是认为白酒指数长期来看值得重点关注，但短期估值很高，往上涨幅度有限，下跌是有需求的，想抄底的同学不妨再等等看。

今天给大家解析一只过往5年超额收益非常靠前的基金，也是上周答应大家的。欢迎批评指正。

我发现在主动混合型基金里面易方达新收益A和C过往3年和5年的超额收益排名都非常的靠前。这个表格定期统计了市面上大多数基金的超额收益排名，本期点赞超800我评论区分享出来。

首先声明一点哈，分析易方达新收益A是上周大家的提的分析需求，不是恰饭。我个人也没有买这个基金，接下来一年我都不会买新基金。

1.分析基金业绩涨幅：

新收益最早有张清华2015年开始运作的，到2018年期间交给了另外一位基金经理，然后就到2019年又开始独立运作。过去5年业绩表现不错。其中最亮眼的是2016和2018年熊市的时候还能大幅跑赢沪深300和同类。

今年以来的业绩涨幅11.49%，同期沪深是0.4%，还是值得去重点关注的啊，有必要再看下去。

2.基金规模的变化：

有意思的是这只基金在经理18年熊市后规模直接从10亿几乎全部赎回。。到2020年年中规模也只有2个亿左右，都有可能会被清算的基金竟然活过来了。

可以反应出基金规模越小获取超额收益越容易，所以不能看到基金超额收益排名非常靠前就盲目梭哈，随着规模的增长和不确定性的市场后面的超额收益就不会那么高了。

3.易方达新收益基金经理张清华选股能力分析：

自从2019年张清华独立运作一起来业绩表现就想开了挂一样的，大幅跑赢基准，可见选股能力很强啊。

很明显的看出来2019年开始张清华大幅提高了持股集中度，前十大持仓占净值的比例从30%左右提高到了60%左右。

通过新收益的前十大持仓近3个月涨幅来看确实可以看出来张清华的选股能力很强。这可能跟新收益前期盘子小比较好操作也有一定的原因。换手率应该不低。

我统计了新收益过去1年的前十大持仓发现：

新收益的基金换手率和我之前对比几只灵活配置型基金里面算偏高，但这并不说它不好，这和我上次分析的工银战略有点类似，通过不断的寻找优质成长股是获取超额收益不错的路径。

随着基金规模的增长基金经理张清华把基民买入的钱大多数加到了上面有颜色的标的里面去了。

2019年中报显示张清华开始看中福斯特开始大幅加仓，按照当时的成本价对比今天的收盘价来看也是翻倍了。这里我只是验证他的选股能力。

2020年中报显示张清华开始买入柏楚电子的成本价是163左右。后续陆续加仓，到2021年1季度加仓的平均价288左右。按照今天收盘价355左右计算涨幅也是非常不错了。

4.选股OK那控制风险能力怎么样？

近一年的阿尔法收益很高，远大于同类。但贝塔风险系数也大于同类。波动和下行风险也大于同类，近一年风险为高。

万万没想到今年以来的回撤数据达到了20%以上。超越了历史记录。

关于1季度最大回撤这么大的原因我觉得主要是他大幅加仓的隆基股份和用友网络表现不佳，股价出现了大幅震荡。但整体收益能够打平，目前这些个股反弹也很快。并没出现啥大问题。

5.最后新收益一季度报中张清华表示：

我说人话：

1季度由于通胀预期导致基金波动较大，但还是可以保持盈利增长。基金规模出现增长的情况下并未加仓，反而去降低了股票仓位提高了债券仓位防守。3月中旬开始降低债券仓位拉高股票仓位，问题不大。

整体配置比较均衡主要以：医药、光伏、电子为主。同时还会积极的去参与打新。

6.张清华也是一位很NB的基金经理

管理规模高达1557亿元，主要是以债券基金为主，有我们熟悉的易方达安心回报业绩也非常亮眼。近2年开始往混合基金上发展我觉得他是有优势的，特别是在灵活配置型基金上可以更加灵活的进行股债切换。

总结：

长期来看张清华的易方达新收益业绩优秀，控制回撤能力优秀。基金经理张清华选股能力优秀，值得重点关注。PS：我竟然错过了......

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市场方面今天上证指数上涨0.32%，收报3591点。深证指数上涨0.01%，创业板下跌0.03%，北向资金净流入超28亿元，两市合计成交8810亿元。

今天港股稍微反弹了一点估计收益+0.2%左右。保住了狗头。更新后今年以来收益率+1.6%左右，同期沪深300在0.4%左右。

一年不换基金的第26天，继续装死卧倒不动。