今天大涨，聊聊科技相关的主动基金

坤坤的蓝筹昨天表现很不错，今天也是非常的顶。我说这话的意思是想表达如果你遭不住蓝筹的大波动和回撤，那在6月底到7月底各大上市公司披露中报期间减仓是不错的。

目前蓝筹也好。景顺也好。沪港深也好。持仓的都是有真实业绩增速的企业，在中报披露前后应该会有一波行情，目前我觉得开始启动了。虽然有部分持仓目前高估，但短期业绩披露后也会续命涨一波。

我蓝筹持仓快1年了，目前收益率14%左右，虽然没有达到理想的目标，但也还能说得过去，因为蓝筹的持仓都是市值非常大的企业，他们的特点就是增速不会那么高了。

有人计算过茅台和五粮液未来5年的增速在20%左右，可能茅台低一点，五粮液高一点。但整体不会说突然有一年超过50%。

加上蓝筹的规模如此之大，后面选择蓝筹我更多的是为了稳步的增长，这样才能让我长期定投下去，如果是行业指数基金这么重的仓位是需要我自己来止盈和加仓的。这不是我的长处，所以我选择让优秀的基金经理帮我打理。

蓝筹仓位后面会小步加一点，但我不会减仓，我会把我不太熟悉的基金和基金经理趁这波减一些仓位，然后加到我熟悉的基金里去。整体仓位还是会保持稳步向上。

目前组合里我会趁这波反弹减仓沪港深和全球消费，加到合宜和工银战略里面去，当然很多人都在劝我加一只科技基金，其实也是可行的，但我还是想等明年再加。今年就不动了，并不是送书的问题。

我想好了，我一年不换基金的目标达到了我也会送出100本张磊的《价值》这才哪到哪呀，一天亏损都不到。

关于加科技相关的主动基金我之前关注的有冯明远和李元博。李元博的管理规模比冯明远还要大，但他的科技主题基金持仓竟然还有中国平安，今年以来的业绩表现非常的不佳，感觉他有点跑偏了。相反冯明远顶住了。

近期冯明远还在发售新基金，我这里并不想说他的新基金，非广告。他的新基金主打新能源、半导体加5G，其实和他的老基金并没有太大差异。

这个时候提前买他的老基金反而要比买他的新基金要好。因为他的新基金建仓大部分标的会和老基金一样，提前买老基金有利于新资金进来给你抬轿子。

冯明远是2016年10月底独自运作信达澳银新能源产业至今，别被基金名称忽悠了，他其实是一只科技主题基金，并不是新能源行业基金。过往4年的业绩都是优秀，在科技不太景气的时候他的表现在同类中也很顶。

今年以来涨幅15.37%，同期沪深300是-1.06%，大幅跑赢沪深300的同时在同类排名中也非常的靠前。还是值得去重点关注的。

1.分析信达澳银新能源投资风格：

这里有意思了，冯明远从2018年开始大幅的调整了前十大持仓的持股集中度。从40%左右降低到了现在的25%左右，很大程度上降低了组合的波动性，在科技板块我觉得这样的做法有利于投资人的长期持有。因为科技板块是新兴产业，波动和回撤都较大。

2.信达澳银新能源过去1年的前十大持仓：

由于冯明远的持仓非常的分散，前十大持仓占净值只有25%左右，所以前十大持仓的参考性非常小。但也可以发现科技板块的调整要比传统的白酒医药频繁的多。

这点通过信达澳银新能源过去3年的换手率也可以得到验证。因此换手率高低与否跟业绩并没有直接关联。更多的是板块之间的差异化导致的。因为科技板块变动太快了，涨跌幅也快，这对基金经理的能力要求特别高。

通过目前的前十大持仓来看，主要是新能源电池、电子元器件、5G相关。

3.信达澳银新能源的风险分析：

2018年最大回撤29%左右。

2020年最大回撤23%左右

2021年至今15%左右

在科技板块这个回撤数据还是能够接受的。

区间收益率大于同类，最大回撤小于同类。年化波动小于同类，风险属于中等风险。

4.冯明远个人业绩：

年化回报能够做到31%以上也是非常优秀的了。科技板块往往能够获取超额收益。未来还是要关注的。

5.一季度冯明远的展望：

冯明远表示：信达澳银新能源聚焦于新能源、TMT、消费电子、半导体等。这些标的与传统的组合可以形成对冲。再次验证了他的新基金布局方向会和这只老基金差不多。

6.总结：

长期来看组合里面还是需要配置一只科技基金，如果你不想单独配置新能源、半导体等指数基金，可以考虑一只搭配了新能源、半导体、新材料的主动基金。

冯明远的操作风格属于分散投资，回撤控制的很不错，有利于科技板块的投资者长期持有。

如果你是老基民想自己把握科技板块的投资机会可以单独去买相关的指数基金进行波动操作。如果你是新基民那么冯明远的信达澳银新能源还是值得重点关注的。

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市场方面今天上证指数上涨1.15%，收报3607点。深证指数上涨1.48%，创业板上涨2.09%，北向资金净买入超141亿元，两市合计达到1.05万亿元。

今天只要港股顶住那蓝筹有望冲击2.5%，更新后应该会有惊喜。今天收益估计+1.8%左右。今年以来收益率+2.8%左右。同期沪深300是+0.5%左右。

今天没操作。继续卧倒不动。下周一我们不见不散。