之前小盘股连续两日跑赢大盘,或许与公募基金二季报的发布相辅相成。

截止到7月21日，公募基金二季报已经全部披露完毕。

新人崛起，老将反思。

都挺有意思的，和大家一块儿聊聊。

01

“终军弱冠”

先听听“新人笑”。

二季度公募基金收益率排名第二的基金经理有点猛——前海开源的崔宸龙经理，而且他真的很新，累计任职刚满一年。

但今年的判断无比准确，而且敢打，对着新能源一脚踩到底——

名下的两只绩优基金重仓股全是光伏和锂电池产业链上的公司。

崔经理的二季报也够直接，几乎等于在说：

“新能源，买它”

但从最后几行还是能小窥端倪：

崔经理知道市场上对新能源等行业下半年的前景有分歧，但他坚定站新能源。

二季度报报告期是到6月30号，崔经理回报率是60%，累计到今天则超90%了，排第一。

除了新能源外，到六月份左右，半导体行业全面起势，蔡嵩松经理一举翻身。

此前他在一季报就提到半导体一季度的调整是“黎明前的黑暗，一触即发”。

从二季度的结果来看，只能说——

“可恶，被他装到了”

在二季度的报告中他认为半导体芯片行业的景气情况可能还会持续挺长时间。

而且半导体行业也将步入市场总量和国产市占率双升的红利期。

总结一下，这两位领涨代表的观点都是行业的高景气还会持续。

PS：蔡经理翻身后，搜了下“菜狗”的手办，越看越搞笑；但也是真的难买，都预订到九月了，不过还是想入。

02

“李广难封”

看完了领涨的，再看下二季度业绩不太好的基金经理怎么看待自己和后市。

张坤作为年初的公募一哥在二季度的业绩表现很一般，回报率仅5.96%。

在年初的年度报告中，他的年度回报率是95%+。

当时他说过今年收益会下降不少，正常应该回归到企业的净资产收益率上。

而一季度结束，他的易方达蓝筹的回报率为-0.73%，他在一季报中坚持自己价值投资的理念——

认为波动只是波动，价格会重新回归到企业慢慢成长的内在价值中。

但二季度他的蓝筹混合回报率仍只有5.94%，中小盘混合只有2.54%的时候，

他在报告中提到了一句——

“回首自己以往的判断，发现有不少错误”。

从他的调仓来看，最大的变化是易方达中小盘的仓位从94.58%下降到了71.07%

其次是减持了食品饮料等行业的配置，增加了计算机和医药行业的配置。

但这两天医药股跌得实在是有点惨。

而易方达蓝筹则是略微降低了仓位，减持了计算机，增持了电子。

结合季报和调仓，嗯......怎么说呢，从中看出张坤可能有些困惑和犹疑，但也想坚持自己的想法。

孰是孰非大概只能交给时间判断。

值得一提的是，价值投资的老将曹名长在二季报中也坚持认为：在未来一年里，低估值资产的价值回归将会逐步体现。

03

“玄都观的桃花”

看完了各种观点，总览一下：

从行业上来说，以食品饮料为代表的消费行业热度已过，减仓幅度较大，百亿以上的超大基金还留有一部分消费行业的仓位在坚持。

而科技股，包括新能源及半导体等是大多数基金加仓的共识。

但成长和价值的投资分化得更加明显了。

两种风格的基金经理各执一词。

但我个人还是依然认为，选主动基金首要还是看我们和基金经理的理念是否一致。

如果我们希望安稳获取长期收益，相信企业价值的提升，就不要只看一两个季度的业绩；

如果崇尚企业成长性，希望博取新兴行业发展或者周期轮换的红利，那锻炼自己跟随市场乃至把握市场的风向能力也是可行的。

再者以价值投资打底，以成长及周期为翼，也不失为一种选择。

说到底，投资更像是一场不断磨练自己的修行，关键在于直面内心的彷徨。

世界上只有一种英雄主义，那就是看清生活的真相之后，依然热爱生活。

——罗曼·罗兰

作者：黄白游

来源：奶爸财