时间：2021/07/27

出席：

动力总成&能源工程高级副总裁 安德鲁〃巴格里诺(Andrew D. Baglino)，

首席执行官 伊隆〃马斯克(Elon R. Musk)，

车辆工程副总裁 拉斯〃莫拉维(Lars Moravy)，

汽车事业部总裁 杰罗姆〃吉伦（Jerome Guillen），

投资者关系部高级主管 马丁〃维查(Martin Viecha)，

首席财务官 扎卡里〃科克霍恩（Zachary J. Kirkhorn）

Q1：特斯拉的官网上显示Cybertruck电动皮卡预计在2021年末开始生产，可以分享一下目前的情况吗？‍

A：伊隆〃马斯克、安德鲁〃巴格利诺、拉尔斯〃莫瑞文

目前Cybertruck还在Alpha阶段。（注：Alpha是第一个、开端、最初的意思）

我们已经完成了汽车工程架构部分并且我们正在考虑改变Cybertruck的设计。

Cybertruck有着Model Y的电池包和很大一部分的铸件设计。年末Cybertruck会进入到Beta阶段并且在德克萨斯州工厂开始生产Model Y之后投入生产。快速提高大型制造项目的生产是非常艰难的，大量生产Cyberturck的进度不会很快，因为这是由很多特殊零部件和工艺组成的，每一个零部件都非常重要。

例如，这个季度我们就缺少控制安全气囊和安全带的模型，这也限制了我们在上海和Fremont的生产。因此，为了能让Cybertruck量产我们需要解决芯片问题或者与我们的供应商合作。

很多人问为什么我们不建一个芯片制造厂，但这将耗费将近12到18个月的时间。

虽然应对诸多限制是非常困难的，但我认为特斯拉在量产方面的速度已经非常快了。实际上，Cybertruck和Semi都非常依赖于电池可用性。不管是生产少量还是大量的汽车，电池的实际生产成本是一样的，这也是为什么我们需要量产的原因，因为这将得益于规模效益。

我们预计明年电池的供应量会大幅度提升。

即便特斯拉不生产电池，根据我们和供应商的签订的合同来看，明年我们的供应商也能供应今年电池生产量的两倍。我们的目标是电池供应量的增长超过50%的YoY并且加强储能部署。

我们在电池部署的规划是：优先供应汽车生产，因此如果电池供给过剩或者汽车生产中断，我们就把多余的电池部署到Megapack以及Powerwall；但如果我们面临电池短缺，我们就需要减缓Megapack 和Powerwall的生产了。

因为供应链缺乏一定的确定性，所以两倍的生产量对于供应商来说也是比较困难的。原材料方面，我们和原材料供应商签订了长期合同而这也能确保我们的供应链拓展。不仅如此，我们也在关注原材料上游的供应商。

很多人认为特斯拉会使用大量的钴，但特斯拉在磷酸铁电池包以及镍基化学方面没有使用任何钴。相比苹果用了100%的钴，我们大概只使用了2%。

我认为长期的趋势是：比起镍基电池，会更倾向于铁基锂电池。

我的猜想是大概2/3的电池将是铁基，1/3是镍基电池。

我认为这是很好的趋势，因为世界上的铁源是多于镍和钴的。并且我认为固定储能电池，比如 Powerwall 和 Megapack，未来也会转向铁基电池，因为这样我们就不需要运输铁而且对电池的限制容量也会更少。

Q2：特斯拉将在今年底向其他电动汽车开放超级充电网络，细节如何？‍

A：伊隆〃马斯克、安德鲁〃巴格利诺

E：几乎所有汽车制造商的汽车也只是需要下载特斯拉APP就可以使用。

在超级充电网络充电最大的限制就是时间。特斯拉在电费方面也会更加智能：在高峰时间的充电费会比其他时间更贵一些，因此基于时间的差别定价也是合理的。

我认为在大多数地方，连接器都是一样的。

北美的EV则必须使用适配器才能充电，我们也期望在超级充电网站会有这些适配器。

公司目标是支持可持续能源的出现，而不是创建一个围墙花园并用此来打压其他公司。

另外，提高充电网络的使用率可以减少我们的成本；并由此降低充电价格，使充电网络更有利可图，也使得充电网络快速发展。

我们会继续积极扩大网络容量，提高充电速度，利用动态定价改进行程规划工具来防止网站拥堵，并继续集中改进客户的最小等待时间。

为了让超级充电网络帮助到其他电力公司，我们需要以比汽车产量增长更快的速度发展网络。

虽然这很困难，但只有当我们的增长速度超过特斯拉汽车产量时，它才会对公众有用，这就是我们的目标。

Q3：伊隆说4680电池对汽车来说是不可靠的，是指生命周期的退化还是其他因素？目前4680电池工艺进展情况？什么因素可以提升4680电池的可靠性？‍

A：伊隆〃马斯克、安德鲁〃巴格利诺

在数量有限的情况下4680电池对于车辆来说已经足够可靠，目前只是克服大规模制造 4680电池时存在的挑战：当前主要的困难是正极高度挤压；不过也只是时间问题，团队也会集中于解决这些限制性工艺的问题，争取尽快取得突破。

在可靠性方面，我们已经成功验证了4680电池的性能和寿命，包括100万英里等量的里程测试。

特斯拉已经订购了大量设备用于大规模生产4680电池。

但根据我们在Fremont的试点工厂所了解到的情况，我们将不得不修改一些设备，所以生产无法立即启动。

但预计到明年年底，特斯拉将达到每年100GWh的4680电池产能。

Q4：Model Y，Cybertruck，Semi在柏林和奥斯汀的生产什么时候开始？Cybertruck的生产会有什么挑战？‍

A：伊隆〃马斯克、安德鲁〃巴格利诺

我认为Cybertruck ramp将会非常困难,因为这是一个如此新的架构。

这将会成为一个伟大的产品，我想这有可能是我们有史以来最好的产品。

但是由于Cybertruck是一个全新的设计理念。之前从来没有做过这样的车,这是全新的制造流程，所以肯定会有不少挑战。

Q5: 在五年时间内，特斯拉的产能扩张能够到达多快、多好？为了达到这个产能，需要解决的最大问题是什么？‍

A: 伊隆〃马斯克、安德鲁〃巴格利诺

我认为我们可能是史上发展速度最快的大型制造公司，如果你看过我们在上海所做的的扩张，那个工厂在不到一年的时间内建造完成，并且在五到六个月的时间完成了最大产量。

当你把一个工厂放在一个新的地理位置，为了让工厂更有效率，你必须本地化供应链。另外，人力成本的增速或许会限制产能指数型的增长。

Q6：作为订阅包的一部分，特斯拉是否计划在FSD或高速连接之外提供更多服务？哪些领域会有机会?

A：伊隆〃马斯克

坦率地说，我们对此并没有太多的想法。完全的自动驾驶才是最重要的。显然，未来的发展方向是完全自动驾驶的电动汽车。

我认为特斯拉的定位很好，在电气化和自动驾驶这两个领域都是领导者。完全电动的自动驾驶汽车的价值是巨大的。

Q7：您能谈谈到目前为止FSD的选装率以及在订阅水平方面的目标吗？‍

A：伊隆〃马斯克

现在还不值得评论，因为FSD beta版还没有被我们大范围推广。目前没有太多想法，主要还是做FSD订阅。

Q8: 您认为监管机构近期在真正理解技术的基础上设定的一些标准可否被视为有意义的进展?

A: 伊隆〃马斯克

至少在美国，我们不认为监管是一个根本性的限制因素。但是我们需要花费精力去搜集数据，来证明无人驾驶的可靠性大大超过了一般的人类驾驶员，让人们能够在不注意路况的情况下使用它。

Q9: 本季度每辆车的销售成本已经降至37,000美元左右。尽管您谈到了一些效率低下的问题，但它还是同比下降了5,000美元。请问您对下一年有什么展望吗？

A: 伊隆〃马斯克

我们真的很难做出具体的预测。但是我想我们有信心，比方说，明年至少在销量上同比增长50%，也许是100%。

Q10：能否说明一下电池制造方面的进展情况，例如干电极混合？时间线是什么？是如何推进的？

A：安德鲁〃巴格里诺、伊隆〃马斯克

超过90%的流程已经过验证，但仍受少数的尚未验证流程的限制，这也是我们努力攻克的方向。其中之一是运行全尺寸电极，我们正在对设备和原材料进行一些改进，以使其不受这些限制。

但同样，这是一个工程时间上的问题。在混合方面，我们仍然对干法工艺的感到满意，比如工厂占地面积、复杂性、能源消耗、空间、整体复杂性方面的简化以及相关的成本。干电极成本改进了10-20%。干法比湿法成本低10%。

Q11：如何看待4680的采购策略？让其他电池制造商做4680电池也许比你们内部投入的研发创新更少？我们将在路上看到的第一批4680电池是否来自特斯拉自己的生产线，或者是否也可能来自外部供应商？

A：安德鲁〃巴格里诺、伊隆〃马斯克

事实上，我们正在与现有供应商合作生产4680电池。铁基电池汽车不一定使用4680电池，而是使用其他型号电池。这其中电池的化学组成和型号的每个变体都需要一定数量的工程来维护并排除故障，这阻碍了我们的前进。

因此我们将 2 种因素——镍化学和铁化学整合，这 样就不必对这么多不同的变体进行故障排除。

为此，我们正在与 4680 设计方面建立良好合 作伙伴关系的供应商合作，以实现这种简化。到目前为止，一切进展顺利。

除了特斯拉生产的电池外，我们确实希望看到现有供应商的供应量大幅增加，所以两方面的供应都有。

一方面，我们在固定存储方面有大量未满足的需求：Megapack 和 Powerwall都有大量的需求。

另一方面也有半导体的原因：因为我们在Powerwall的生产中使用了许多与汽车相同的芯片，所以我们需要减少Powerwall的产量以制造汽车。

但随着半导体短缺的缓解，我们可以大规模提高Powerwall的产量。

我认为我们明年有可能达到100万台Powerwall的年化率，可能达到每周20,000台的数量级，但同样取决于 电池供应和半导体。就需求而言，我认为每年可能有超过100万个Powerwall的需求，因 为太阳能和风能就其性质而言需要电池组才能提供稳定的电流。

从长远来看，我们认为特斯拉和供应商需要每年至少生产1,000GWh，甚至2,000GWh。

Q12：您已经宣布了FSD的定价。您是否认为该服务被大量采用？我认为人们不是为了FSD服务而采用，而是为了更多地尝试最先进的自动驾驶仪版本而采用。所以您有没有看到非常显著的采取率？大概有多大？从您宣布199美元的订购价时起，订购率增加了多少？

A：伊隆〃马斯克、扎卡里〃科克霍恩

我们还处于了解FSD订购情况的早期阶段。

我们查看了已经订购了FSD的客户是否在他们提货后取消订购，取消水平没有减少。这一水平可能会发生变化，但这也是我们99美元和199美元定价策略的一部分。

此外，我认为任何给定的价格都是错误的，我们将随着时间的推移对其进行调整，使我们的价值主张对人们有意义。

我们需要让完全自动驾驶发挥作用，使其成为一个引人注目的价值主张。现在订购FSD是否有意义是值得商榷的。但是，一旦我们也推动了广泛部署，那么价值主张就会很明确，到那时我认为基本上每个人都会使用它。

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作者：安信证券 邓永康,朱凯,王瀚

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