销量大跌、巨亏91亿，北汽难逃ST结局？

10月27日，北汽蓝谷发布2021前三季度财报显示：

公司实现营收60.98亿元，同比增长55.49%；净利润亏损26.44亿元；其中，三季度净亏损8.3亿元。

同时，根据其发布的9月产销公告显示，9月北汽新能源销量为2450辆，前3季度总销量近1.7万辆，同比下滑19.5%。

作为曾经中国电动车销量7连冠选手，北汽新能源2020年销量暴跌82%，完美错过这波新能源车大潮。

从这次三季报来看，今年其销量、业绩仍在溃败，相比在风口起舞的比亚迪、特斯拉、蔚小理等品牌，显得尤为落寞。

值得注意的是，2020年北汽蓝谷净利润亏损64.82亿元，今年大概率还是亏损，在连续两年经营亏损的情况下，明年有可能被ST（退市风险预警）。

全球造车大潮下，北汽新能源为何溃败，绑定华为又能否让其避免ST悲剧？

壹

北汽曾是冠军，但仅限于补贴时代。

2013年开始，各地方政府响应国家号召，加大对新能源车的补贴，早早入局的北汽新能源顺势崛起。

2013年—2019年，北汽新能源连续7年保持国内纯电市场销量第一，2018年巅峰时销量高达15.8万辆。

2018年，北汽借壳登陆A股，成为新能源车第一股。不过资本市场并不买账，北汽蓝谷复牌后股价持续阴跌。

同时，北汽新能源销量迅速崩溃，2020年全年销量仅2.59万辆，同比暴跌82.79%，业绩巨亏64.82亿元。

2021年，中国新能源车市场持续爆发，1—9月全国累计销量达215.7万辆，同比暴涨190%，比亚迪、蔚小理等车企销量均有翻倍增长。

其中比亚迪1—9月新能源汽车累计销量达33.7万辆，同比增长204%；相比之下，北汽新能源1—9月销量仅1.7万辆，同比下跌19.5%，表现可谓惨烈。

北汽销量溃败，可以称为补贴时代远去的缩影。

北汽新能源和比亚迪、特斯拉的模式不同，它的电动车大多定位低端，售价10万以内，谈不上什么产品力，主要卖给B端，用于网约车、出租车以及政府用车。

数据显示，2019年北汽新能源销售的15.06万辆新车中，70%卖给了出行公司，只有30%是私人购买。

除了高度依赖B端，北汽新能源还依赖政府补贴。如果不是每年政府的巨额补贴，其净利润已亏损多年，恐怕早已沦为ST股。

2020年开始，新能源车补贴逐步减少，补贴从2017年的5.5万/辆，降到1.8万/辆，堪称断崖式下跌。

再加上2020年全球疫情爆发，出行市场遇冷，对北汽新能源造成致命打击。

至于C端用户，北汽目前也指望不上。如今电动车技术逐渐成熟，有特斯拉、比亚迪，蔚小理等多个电动品牌可以选。

在这些品牌面前，北汽电动车在外观和技术上均没有太大竞争力。销量持续低迷，也是情理之中。

所以北汽这次销量溃败，主要补贴退潮，和自身产品力不足导致。

为扭转颓势，北汽想出的办法是押注高端电动品牌极狐，并联合华为造势。

贰

今年4月17日，北汽和华为联合发布高端电动车“极狐阿尔法S”，普通版售价25.19—34.49万元，华为HI版售价38.89—42.99万元。

因为这是第一款搭载华为鸿蒙系统的智能汽车，当时引发巨大关注，北汽股价也顺利翻倍。

北汽蓝谷董事长刘宇还公开表示，“要让北汽新能源在三年内重回第一，极狐2021年的小目标是1.2万辆。”

密集营销，让大家以为极狐代表着北汽的重生，最关键的是有华为助阵。

北汽2020年巨亏64.8亿元，2021年前三季度又亏损26亿元，即便如此还是有15万股东坚守，他们期待的无非是华为能让北汽极狐销量大涨，上演困境反转。

比如9月26日，北汽蓝谷公告称将与华为签署全面业务深化合作协议，共同打造“ARCFOX”和“HI”联合品牌，并于2021年底前实现“极狐阿尔法S华为HI版”的线上线下渠道销售合作。

隔日北汽蓝谷股价涨停，因为大家认为11月极狐华为HI版交付，并加入华为销售渠道后，会助涨销量。

从目前数据来看，“华为刺激极狐销量”更多是幻想而已。

2019年4月北汽推出高端品牌ARCFOX（极狐），至今上市阿尔法S、阿尔法T两款高端电动车。

今年5月—8月，极狐品牌销量分别为354辆、400辆、628辆、700辆，9月极狐交付量仅614辆；其中阿尔法S从4月上市到9月，共交付857辆新车。

由此可推断出，极狐品牌月销量仍未破千，相比月销量破万的蔚小理、月销量破7万的比亚迪，显得毫无存在感。

极狐表现平平，主要是性价比不足。以阿尔法S为例，定价非常高端，普通版售价就要25.19—34.49万元，高于对手比亚迪汉、小鹏P7，但从电池、自动驾驶等技术而言，阿尔法S并未有亮眼之处。

这点从研发投入也能看出，2018—2020年，比亚迪研发费用分别为50亿元、56亿元、74亿元，北汽蓝谷分别为3.5亿元、4.3亿元、9.7亿元，差距明显。

至于搭载激光雷达、鸿蒙系统的华为HI版，产品力是好于普通版，但售价高达38.89—42.99万元。40万的北汽电动车，即便有华为加持，市场也不见得会买账。

对于当前的北汽新能源而言，要想销量反弹，避免继续亏损，更多应从产品力、性价比层面出发，做真正的国民级电动车。

继续痴迷炒作营销，只会加速ST到来。