3年翻2倍！最强先锋姚志鹏重新定义“宁组合”，发生了什么？

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今年，A股市场上“夜空中最亮的星”，大概非“宁组合”莫属了。

什么是“宁组合”呢？

今年的“茅指数”并未达到大众预期，表现平平，想在传统白马上躺赢，已经不能够了，但是在这个时候，却有一批公司异军突起，比如宁德时代等公司表现亮眼，安信证券构建了一个处于高成长赛道、景气度比较高的龙头核心资产组合。

在这个组合里面，宁德时代的市值排名第一，可以作为这个组合的代表，所以又被称为“宁组合”。

当然，表现也确实突出，宁德时代在2018年登陆创业板的时候，市值还不足500亿，但是在今年的5月份，市值已经突破万亿了，现在的市值也在1.2万亿左右。

而在基金的调仓动作中来看，基金加仓“宁组合”的趋势已经很明显了。

嘉实基金的董事总经理、成长风格投资总监姚志鹏，是公认的较早发掘“宁组合”的基金经理，可以说是“宁组合”的先锋。

其实，在“宁组合”概念出现之前，姚志鹏就已经开始关注“宁组合”的标的了，2016年6月份，姚志鹏的前十大重仓股中，就已经出现“宁组合”成分股。

即便是在2018年经历了政策变化、市场波动的情况下，姚志鹏旗下的产品依然逆势加仓，表现出了对“宁组合”标的的强烈信心。

在市场上满足条件的股票型及偏股型基金经理的重仓股中，姚志鹏管理的产品对宁德时代、隆基股份、阳光电源等三只“宁组合”成分股的重仓时间及次数，均位于市场前三。

不仅布局早，收益也不错，隆基股份的收益率超300%，宁德时代的收益率超过500%。

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8月12日，嘉实基金支持的2021秋季投资策略峰会上，“宁组合”和“茅指数”进行了一轮PK，姚志鹏认为，今年是“宁组合”的初舞台，“宁组合”和“茅指数”的分化，是新时代趋势来临的征兆。

每个投资都是时代的缩影，如果回顾过去，“茅指数”大概是在供给侧改革以及消费升级概念出现后，食品饮料以及医药行业的崛起为背景，而现在随着能源革命的推进，在能源革命的新的十年里，新能源成为舞台主角，“宁组合”的崛起在情理之中。

作为适合时代背景的伟大投资，“宁组合”的“早期投资者”姚志鹏，依然保持着对“宁组合”的概念继承。

不过，作为先锋，姚志鹏对于“宁组合”又有自己独特的理解。

在他看来，“宁组合”的核心资产并非一成不变的，而是代表了中国未来经济发展所需要的一类资产。

怎么理解呢？

对着经济结构的进一步演进以及强大的内需市场，中国经济成为更强大经济体已经成为一个必然趋势，但是在这个过程中，我们又有许多东西需要突破，比如以芯片为代表的一些高端产业。

而对于投资来讲，时代的硬科技就是“宁组合”，未来国家名片以及国家急需的行业，才是宁组合的核心资产，这也是他对”宁组合“的重新定义。

比如，高铁、光伏、风电等是我们传统的国家名片，而与之相关联的新能源、新能源汽车、AI、先进制造业，已经开始形成了一定的特色产业，都是未来的国家名片。

而中国的供应链上，仍然有一些不足甚至卡脖子的环节，比如粮食安全、能源安全、信息安全等方面，国家发展中依然有很多关键技术、材料甚至设备需要进口。

在这样的概念下，医美可以是新经济的龙头，但并不适合进入“宁组合”。

一方面是趋势，一方面是缺失，而金融的本质其实应该是服务实体经济，姚志鹏认为，”投资的本质是要不负时代，只有这样才最终能够在这个过程中得到奖励“。

这是投资的应有之意，也是一种担当。

所以在姚志鹏的概念里面，“宁组合”被赋予了更高的时代意义和投资意义，其广度可以向更多行业扩展，而在深度上，也可以向未来龙头集中。

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其实，姚志鹏对于“宁组合”的重塑，并不是在讲概念，而是更实际。

姚志鹏有清北的求学背景，但又是实业出身，在毕业后就进入到一家半导体材料企业，后来转战全球最大的玻璃企业康宁，对于实业有这充分的体验和认识。

2011年正式进入嘉实基金，进入了金融行业。

而在进入嘉实后，姚志鹏的研究方向就包含锂电池、光伏等新能源行业，当然实业的经历，也意味着他在这方面有得天独厚的理解优势，而这些优势也被灌注到日后的投资理念当中。

比如光伏，在2011年的时候，光伏好很火，无论是行业还是相关公司的基本面都出现了问题，他作为研究员，果断给出了卖出的建议。

但当光伏行业调整并出现前景的时候，他又开始关注市场，并寻找相关的标的公司。

而在姚志鹏的投资理念里，并非沿着以往的“惯性”炒作，而是有自己的标准。

举个例子，如果有一天，股市关了，股权成为“一张纸”后，那时有没有人来买，如果依然有人来买，那么就是一个好投资，但是如果没人愿意要，那么其实就是博傻了。

所以需要关注的是企业的远期发展，投资的关键并不是将股票炒高出手，有企业家精神的老板，也不是只想当期利润，好的投资是能够投出出让人尊敬的公司，投出未来的方向，绝非股票的一时涨跌。

而这种投资理念下，更容易见识到超级成长股，这其中也有坚守的意义，长期投资，见证时间的价值。

这就得说说姚志鹏的过往业绩了。

目前，姚志鹏旗下在管6只公募基金，合计规模280.94亿，其中有3只基金的任职期限超过3年，分别是嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料以及嘉实环保低碳，而这里面，嘉实新能源新材料是姚志鹏在管规模最大的基金，也是他的代表作。

看业绩吧，这只基金在最近两年、最近3年以及任职以来的业绩分别达到了205.48%、283.83%和256.75%，都战胜了同类的平均水平。而嘉实智能汽车任职以来累计收益279.02%，而嘉实环保低碳的任职时间相对较短，也取得了158.54%的成绩。

而从2018年低点至2021年二季度末，嘉实新能源新材料净值上涨341.91%、嘉实环保低碳上涨332.04%、嘉实智能汽车上涨330.69%。

提前布局，业绩能打，投资未来，你们会pick这位宝藏基金经理吗？