四季度的重点关注方向

节前逆回购的利率已经告诉我们，这个市场根本就不缺钱，只是钱都流向了最容易赚钱的地方，所以股市一直以来都“显得”很缺钱，为什么房市从来都不缺钱？因为炒房子的就没有亏钱的。

所以，尽管全球央妈都在积极的开闸放水，实则对市场并没有实质性的影响，因为根本就不缺钱。

本月美联储可能还会降息，鲍威尔一直在强调美国经济没有问题，降息并不是开启宽松周期。这话听听就行了，要是没问题，干嘛要降息？鲍威尔的真实意思其实是想说美联储是个独立的机构，不是特老板说的算。

总之对货币政策就不要有啥期待了。

假期间外围市场集体动荡，先是美国对欧盟征收25%的关税，英国准备强行脱欧，作为欧洲经济火车头的德国，汽车销量都出现了明显的下滑，可想而知小弟们的日子有多难过。

英国要强脱，因此英国股市跌幅最大，假期跌了3.65%，德国经济下滑，股市跌了2.97%，美国全球碰瓷，道琼斯指数跌了0.92%，港股跌了0.52%，整体都在下跌，A股节后大概率会先回踩。

下一阶段重要的关注点是三季度报和年报。

简单点说就是炒业绩，以前考100分的继续考100分，以前考60分的现在考80分，这类公司在A股里也就那几百家，目前均有机构资金抱团。

炒业绩的机会在回踩之后，十月份我的观点是大量的前期高位股会回踩，包括部分抱团的科技股，没有基本面支撑的，资金都会出货，严格来说第一阶段胡乱拉升的阶段已经过去了。

举个例子，比如第一阶段拉升的白酒板块，大家一起涨，中报业绩发布之后，洋河股份就崩了，榨菜也崩了，东阿阿胶也崩了，而茅台、五粮液还在继续上涨，这就是考100分的继续考100分，就还是好学生，考100分的突然考了80分，那就会被市场抛弃。

第三季度科技股之所以能崛起，主要原因是消费股拉升的太高，新入场的资金不敢接盘。

第一季度市场在外资的引导下，全面拉升，到了第二季度后差不多是集体调整，三季度后市场局部拉升主要集中在抱团，可以发现市场的规律是从全面拉升到全面调整，再到局部拉升，这其实是市场风偏越来越弱的表现。

节前的三周，抱团方向的科技股和消费股均出现大面积调整，调整则说明高位资金出现分歧，也说明短期拉升太多。

市场一直以来只有一股资金在主导方向，这类资金是以外资+机构资金为主的中线资金，风格围绕着市场最赚钱的那几百家公司，但是有一点，只要拉多了，买的就越来越少。

所以科技股的三季度崛起原因有三点：

一是，消费股拉升太高，资金恐高只能去寻找新的价值洼地，并不是说白马股跌了，科技股才有机会，而是科技股确实赚钱了才吸引来更多的资金参与。

二是，国产自主替代的大方向下，5G开启初期建设的消息面又铺天盖地，目前已有运营商推出了套餐资费，相关手机厂商也发布了5G手机，5G的未来增量是比较明确的

三是，科创板开市后，重新定义了科技股估值。

逻辑上目前没有任何问题，未来的预期还未兑现，所以科技股目前最大的问题是短期拉的太多了需要调整，调整后，要多关注那些真正赚钱的公司，二季度报已经出现高增长的且三季度报还有很强预期的公司。

指数方面，上证50、沪深300、中证500、有色板块、证券板块、上证指数均已翻空，目前还在翻多的有白酒板块、医药板块和创业板。