增量很难，机会在哪？

三季度的科技股行情科技股炒完差不多都跌回去了，消费股基本上没动，原因现在大家应该已经知道了。上周公布的经济数据出现了下滑，实际上近期盘面的迹象很明显，利好消息公布的时候涨的很费劲，利空消息一出立马大跌，盘面调整的意愿很强烈，我比较倾向于这里指数还会继续调整，跌完了直接开启年报行情。

现在从基本面上来看，除了科技自主替代，其他行业几乎找不到增量空间很大的，不管是看汽车销量还是家电销量，又或是饮料销量，都能感觉到消费的滞涨，行业龙头面对增量天花板的困境。

比如白酒板块，茅台酒主动压缩产量，提高价格，这几年每年保持2%-3%的增速，就能取得稳定20%的净利润增长，核心的增长是产品涨价，其他2线之后的白酒确实是卖不动了，酒鬼酒的业绩炸雷，洋河的股价都说明行业问题。

啤酒板块前几年为争抢地盘厮杀比较激烈，从2018年开始各大厂商也开始休战了，增量很难，想想办法提提提提价格，青岛直接提，华润则是并购一些高端品牌，还有阿胶，这么多年的成功就是靠涨价，结果也是涨太狠失去了大量的市场。

基本面投资（价投），核心就是行业增长空间和业绩增速，眼科、牙科的爱尔眼科和通策医疗这几年的走势在恒瑞面前也毫不逊色，市场能给出这么高的溢价就是因为市场增量空间很大，行业有一定的技术门槛。

保险板块上周我让大家重视一下，原因是今年A股的结构性行情很好，大量的机构都取得了很好的成绩，保险板块亦是如此。

人寿发布业绩，预计三季报业绩:净利润556.33亿元至596.07亿元,增长幅度为1.8倍至2倍，平安的也会有这么优秀的成绩，保险板块的估值平安最低。

地产板块大家都知道消息面压的比较狠，在盈利能力强的行业里，今年的股价表现应该是最差的，但是各大开发商的业绩不会逊色，龙头保证20%的增速是没问题的，往年第四季度到次年的第一季度地产板块都会有一波拉升，这个时间点要注意一下。

科技股方面，今年业绩表现比往年都要好，5G和华为产业链上游的大量公司都在高增长，最近的调整是对三季度业绩预期的兑现，年报行情他们还是会涨，逻辑时效性比较长。

回过头在看技术面，沪指上周缩量上涨，本周放量下跌，在各种利好消息的刺激下冲击3050失败，下面的两周内还会有一次回踩确认，这是短期，从长期的角度来看，这次的回踩会是年报行情的好买点。