2021年的重点方向

从一则数据说起吧，2020年北上资金净买入额2089.32亿元，南下资金净买入额5963.68亿元，北上资金净买入额相比上年减少1428亿元。

在北上资金净买入额度下滑的同时，2020年A股的白马抱团行情比2017年的抱团行情还要夸张，这说明有大量的新增资金都是内地的。

2021年开年到现在，北上资金净买入370.86亿元，南下资金净买入1138.78亿元。

很明显2020年南下资金正在爆买港股，而进入2021年之后南下资金开始加速爆买港股。

内地资金之所以大幅流入港股，我认为有两个原因：一是，市场上的钱太多了没处去；二是，港股的估值的确很便宜。

我一直比较坚定看好这次长牛的原因就是这次的市场增量资金和2015年那次不一样。

2015年是全民杠杆入市炒股票，那会是无脑操作随便乱买，而这一次是社会财富向权益类资产配置转移。

这一次市场的主导权是公募基金，现在还在场外潜在的资金养老金、居民储蓄以及险资起码是超过10万亿以上的资金。

开年到现在，基金产品几乎是出来一个爆卖一个，已经有明星基金开始限购，这样的情况只能说明市场钱实在太多。

在国内居民资产配置中，权益类资产配置的比例明显较低，只有2%的资产配置了股票和基金，59%的资产配置是房子。

房住不炒、打破刚兑、理财产品净值化，这些都是政策面上的一些变动，上面明确提出要大力发展权益类投资，反复强调要提高直接融资比重。

资金是逐利的，即便没有央妈注入的新流动性，市场上的存量资金足够支撑起一部分公司长期上涨，只要有赚钱效应。

2020年这样的行情咱们已经见识到了，外资2020年净买入下滑的情况下，股市依然走出了这么牛的行情。

2021年港股一定有大机会。

很多人说港股受地缘政治影响，受海外疫情影响，等多种，其实很多所谓的宏观经济分析师写出来的东西看着逼格很高，但涉及到具体投资的时候等于是扯淡。

AH股的估值溢价问题是长期存在的问题，港股很多低估的公司其实是内地的公司，跟基本面、跟地缘政治没有一毛钱的关系。

我觉得港股的问题是市场资金话语权的问题，过去港股的市场主导权在外资手里，而外资几乎都在拥抱美股。

在外资的主导下，只有部分公司得到了同等的待遇，比如港股的阿里巴巴和美股的阿里巴巴，港股的京东和美股的京东。因为全世界的资金都认为这是好公司。

而同样有着很大价差的港股和A股，其实也存在这样的现象，比如A股的中国平安和港股的中国平安，A股的招行和港股的招行。

所以，并不是所有的AH股都存在高溢价现象，只是在外资的主导下大量的公司没有被市场认可。

比如同样在A股上市的券商，有一些A股3000亿市值，到了港股就只有不到1000亿港币市值，兑换成人民币还不到800亿。

同样是内地的一家公司，所有的经营几乎都在内地，在A股和美股的估值都算合理，但是到了港股就要便宜50%，这难道不是低估？

现在投资港股越来越方便，内地市场的钱也越来越多，大量的机构资金会去寻找估值更便宜的投资标的。

我觉得近期南下资金不断的买入港股就是机构资金干的，相信很快整个市场都会去关注港股低估的问题。

周末随便聊几句，我这人也不会绕弯子，有想法会直接说出来，如果有错误的地方你就当看个热闹吧。仅供大伙参考。