「机构调研」全球缺芯形势严峻+国产材料替代强预期

①全球缺芯形势严峻+国产材料替代强预期，这家光刻胶巨头下游客户需求持续增长，半导体级双氧水前期认证客户逐步规模放量；

②公司年产9万吨超大规模半导体高纯硫酸一期项目即将落地，有望今年实现该卡脖子材料的国产替代。

晶瑞股份调研要点：

①全球缺芯形势严峻+国产材料替代强预期，这家光刻胶巨头下游客户需求持续增长，半导体级双氧水前期认证客户逐步规模放量；

②公司年产9万吨超大规模半导体高纯硫酸一期项目即将落地，有望今年实现该卡脖子材料的国产替代；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

晶瑞股份董事长等公司高管于4月26日接待50余家机构电话调研，目前全球缺芯形势严峻，随着集成电路行业产能逐步释放，以及上游材料国产替代的强预期，微电子材料中长期将保持相对旺盛的景气度。

2021年一季度，光刻胶及配套材料受益于国产替代进程加速，下游客户需求持续增长，公司半导体级双氧水前期认证客户逐步规模放量；锂电池材料及基础化工材料产品布局完善，销售大幅增长；公司各业务均保持持续增长态势，量价齐升。面对原料BDO的大幅上涨，公司在综合考虑多重因素后对产品的价格进行了调整，能有效地将上游价格上涨带来的影响转移至下游。

调研过程中，公司透露，公司的KrF（248nm深紫外）光刻胶完成中试，产品分辨率达到了0.25～0.13μm的技术要求，建成了中试示范线，但是到实现放量还有一段过程。公司光刻胶产品达到国际中高级水准，在国内具有悠久声誉，稳定生产光刻胶近30年，是国内最早规模量产光刻胶的几家企业之一。

此外，公司年产9万吨超大规模集成电路用半导体高纯硫酸一期项目设计产能为3万吨，目前处于设备调试尾声阶段，随后产品试生产并进入半导体客户测试，有望今年实现该卡脖子材料的国产替代。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。