“你本来就是来赌博的，我们的股票正好符合你”。然而千山退去，一切成空！

一、从“千山妖姬”到“千山退”

“我25号买的股票，你们29号开始就停牌了，那是我一辈子的心血，你就告诉我如果退市了，我还能拿回来多少，给我一个心理准备”。2019年5月17日，千山药机的股东大会上，一位小股东向董事长刘祥华提出了这样的问题。

刘祥华的回答却是，“你本来就是来赌博的，我们的股票正好符合你”，并补充说上市公司一直在不停发出风险警示，你买的心态就是赌博，退市的话就没了，恢复上市肯定涨很多倍。

毕竟垃圾股咸鱼翻生的例子在A股还是非常多的，刘祥华的说法按以前的惯例是说得通的，但是时代不同了，2019年被很多人认为是A股退市制度完善的元年，当年被强制退市的股票就有12只，另外还有9只被暂停上市，今年退市的股票已达16只。,而且根据深交所的规定，创业板是不接受公司股票重新上市申请的，千山药机一旦退市就再也不可能重新上市。所以，那位投资者的问题，刘祥华是帮不了他的，他能拿回来多少，主要是看市场能否给他交易机会。

复牌之后29个一字跌停的千山退

一年多以后的2020年8月5日，千山药机正式更名千山退，经历了29个一字跌停之后，9月15日，退市前的最后一个交易日终于打开跌停板，全天成交额1895万，市值也停留在了6859万，距离起巅峰市值300亿跌去了99.75%，创下了退市公司市值跌幅纪录！

图片来源：证券时报网

然而，千山药机当年却是一只不折不扣的明星股，甚至因为上市后表现太过强势，妖气十足，一度股民称为“千山妖姬”！公司是国内重要的注射剂生产设备供应商，从事制药器械、医疗器械的生产，且该股一直被市场划入基因检测类公司，2011年上市之后业绩也不错，当时，医疗器械、基因题材的股票是市场的热点，千山药机股价屡屡大涨，股民称其为妖姬实则是爱称，该公司也很受机构投资者的热捧，2016年二季度末的时候，还有很多基金包括汇金公司持有该股。

2013-2015年千山药机的大牛行情

二、退市和退市不一样，千山退的钱是拿不回来的

按照深交所对股票退市的要求，之前创业板的股票是没有st的，也就是说如果创业板的股票符合st要求，那么随时有可能被强制退市，而股票被st主要判断依据包括营业收入、净利润和期末净资产。其中因为营收低于1000万或者期末净资产为负数被st的极为罕见，因为上市公司实力普遍还是比较强的，但是这种罕见的情况就被千山药机的投资们给碰上了。千山药机被判定2015-2018年净利润为负，2018年净资产为负，且该公司2017、2018年度的财报均被注册会计师出具无法表示意见的审计报告，说明这家公司已经基本上没有正常的经营和收入了，剩下就是一个壳而已，而现在这个壳也没用了。

如果千山药机还是一家正常经营的企业，如果千山药机账目上还有资产，那么退市之后投资者还是有可能拿回一部分本金的，甚至退市后重新上市的例子也不是没有，但是对千山退的股东们来说，一切都结束了，其实最理智的做法就是乘着今天能够交易，全部卖掉，起码还能留下一点点。

接下来，9月16日，千山退将会被交易所摘牌，然后股东办理股份确权、登记和托管手续，以便股票可以进入全国中小企业股份转让系统挂牌转让，对于普通散户投资者而言，实在是没必要关注了，按照交易所和公司的公告走流程就行了。

三、如何防止踩中千山这样的雷？

实际上，目前A股的风险警示系统还是比较完善的，比如现在创业板也有st制度了，目的就是为了防止部分不明就里的投资者稀里糊涂的买入，而且创业板投资者本就有相应的风险警示制度及投资者适当性教育，同时投资者的经验、资金门槛等方面都有要求，所以投资者还是要从主观方面入手，规避地雷股。

历史经验表明，从板块看，医药股、环保股、科技股很容易出大雷，从企业性质看，民营企业更容易出事，从市场表现看，越是大牛股越容易出事，因为牛股本身就是一种反常现象，所谓事有反常必有妖，多只牛股被爆出此前曾经出现过造假的情况，比如乐视网、更早之前的重庆啤酒等等。

但总的来说，除了康美药业、康得新那样的特例之外，绝大部分的地雷股其实都是可以避开的，尤其是市场已经明确给它们贴上了“垃圾股”的标签之后，投资者没有必要去火中取栗，而随着注册制的逐步推开，垃圾股将越来越没有生存困境，指望靠着重仓一只垃圾股实现乌鸡变凤凰式的暴富，基本上可能性越来越小了。

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