步长制药披露三季报 中成药龙头本色不改 新产品线正待突破

10月27日盘后，步长制药发布2021年三季报称，前三季度实现营业收入113.77亿元，同比增长1.18%；实现净利润12.74亿元，同比下降8.73%。

对于2021年第三季度净利润下滑，步长制药表示，主要是第三季度丹红注射液因受政策影响使得营业收入同比减少、子公司浙江华派因生产设备调试运行使得管理费用同比增加以及第三季度对外捐赠同比增加等影响。

业绩披露次日（10月28日），步长制药股价开盘走低，一度创下今年以来新低，随后稳步拉升，当日便转涨。

拳头产品拖累业绩 步长制药意欲拓展新产品线

公开资料显示，步长制药主要从事中成药的研发、生产和销售，主要产品涉及心脑血管疾病中成药领域，同时也覆盖妇科用药等其他领域，目前正向生物制药、疫苗等医药高科技领域进军与扩张。

作为中药行业龙头的步长制药也有自己的“苦恼”。拖累其三季度业绩的丹红注射液属中药注射液，是步长制药的拳头产品之一，也是重要的利润来源。但自2018年年底以来，丹红注射剂已经被列入了31个省市的重点药品监控目录，监控级别从县级以上医院监控到省重点监控均有。同时，在《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2020年)》中，丹红注射液被限制仅能在二级以上医疗机构并且有明确的缺血性心脑血管疾病急性发作证据的重症抢救患者中使用。

这一背景下，开拓新的产品线成了步长制药的当务之急，从公司公告可看出，公司正稳步推进相关研发工作：就在11月2日盘后，步长制药公告，其全资子公司四川泸州步长生物制药有限公司与郑州深蓝海生物医药科技有限公司签订《技术服务（委托）合同》，泸州步长委托深蓝海医药在国内GCP基地医院开展注射用重组人甲状旁腺素（1-84）治疗慢性甲状旁腺功能减退症有效性和安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的Ⅲ期临床研究。

同日，步长制药公告期子公司陕西步长制药有限公司也取得了新进展，获得陕西省药品监督管理局签发的《药品GMP符合性检查结果通知书》。

另据公司此前公告显示，公司控股子公司浙江天元的“四价流感病毒裂解疫苗”临床试验申请获国家药品监督管理局的受理，并获得浙江省药品监督管理局颁发的《药品生产许可证》。业内人士表示，“四价流感病毒裂解疫苗”临床试验申请获受理，是步长制药战略转型的重大进展，标志着公司在疫苗等新领域取得突破，打开了更广阔的市场空间。

政策面利好频出 步长制药迎来发展新契机

党的十九大报道提出了"实施健康中国战略"号召，明确指出"坚持中西医并重，传承发展中医药事业"。6月，国务院办公厅关于印发《深化医药卫生体制改革2020年下半年重点工作任务》的通知指出，促进中医药振兴发展，加快建设中医药循证医学中心，启动国家中医医学中心和区域中医医疗中心建设，开展中医经典病房建设试点，提高中医医院应急和救治能力，发挥中医药在重大疫情救治中的独特作用。

受国家政策引导以及大健康产业的蓬勃发展，中医药行业迎来迅猛发展。根据前瞻产业研究院统计数据，2011年-2017年，我国中医药大健康产业的市场规模由6,658亿元增加到17,500亿元，CAGR为17.5%；预计到2020年，产业规模有望突破3万亿元。在行业发展提速情况下，步长制药正迎来发展新契机。

步长制药总裁赵超此前表示，从企业发展战略角度来说，必然要实现一个全方位的发展策略。所以，步长制药确定了双轮驱动的战略，一是继续做大、做强、做好现有中医药板块，发挥主业优势；二是加大生物医药投入，进入到医药治疗的主战场。最终希望通过现代医药的选择和进入，反哺中医药的发展。

站在时代的新起点，步长制药正不断完善其大健康产业链布局。可以期待的是，未来，中成药将继续为公司带来丰厚的现金流，而化药、生物药等业务将打开公司的成长空间。