业绩高增长背后，探究乐享集团（06988.HK）的科技“密码”

8月30日，港股上市公司乐享集团（06988.HK）发布2021年中期业绩报告。今年上半年，乐享集团实现收入6.24亿港元，同比增长62.37%；实现扣非净利润1.37亿港元，同比增长102.26%。

业绩高速增长背后，离不开乐享集团长期以来积累的数据和算法优势。具体来说，乐享集团的技术优势体现在其不断增长的供给端平台（SSP）和需求端平台（DSP）。

在供给端平台，乐享集团向内容发布者提供简单、易用的SaaS工具，通过自动化分析内容属性和用户行为数据后，形成媒体画像，为其提供智能选品服务。而在需求端平台服务上，乐享集团则面向行业客户，将其产品数据化、标签化并形成产品画像，提供智能选号服务，以技术算法为其选择最合适分销和发行的移动新媒体营销点位。

截止2021年6月30日，乐享集团系统覆盖营销点位已达到156.16万个，同比增长208.65%；公司覆盖的行业客户也达到308家，同比增长36.89%。

供给端的点位扩张和需求端的客户增加，为乐享集团带来了大量的交互数据。在营销科技行业，数据积累在模型构建和模型效果等方面往往具有决定性影响。简单来说，结构丰富、规模庞大、时间跨度完整且实时交互的数据，不仅能够帮助乐享集团更好地测试、构建及完善自身的算法模型，也能保障其营销服务效果。

从逻辑上说，SSP平台和DSP平台资源的丰富，已经构成了乐享集团效果营销业务的两个增长飞轮：即营销点位越多，客户越多；客户越多，成交数据越多；越来越多的成交数据反哺算法模型，进一步提升营销效率，带来更多的客户。随着飞轮效应的显现，智能化效果营销科技平台正在成为驱动公司业绩增长的发展主引擎。

除了带来业绩增长，上述的飞轮效应，也为乐享集团构筑了一条牢不可摧的科技“护城河”。按照物理学的理论，当飞轮的速度越转越快，达到一个很高的速度后，飞轮所具有的动量和动能就会很大，使其短时间内停下来所需的外力便会很大，便能克服较大的阻力维持原有运动。这也正是乐享集团技术的价值所在。

回顾乐享集团的发展历史，公司的技术优势，主要得益于两点：研发上的先发优势和持续投入。一方面，公司是较早投入新媒体数据和算法模型研发的公司。早在2013年，公司就开始在微信公众号平台进行数据和模型算法的研发，并于2018年开始在抖音平台进行数据和模型算法的研发。

另一方面，乐享集团在研发上的投入可谓是源源不断。单单在今年上半年，公司的研发开支就达到了2990万港元，同比增长712.50%。截止2021年6月30日，乐享集团依据不同产品品类建立的数据模型已达169套，较2020年末的148套增长14.19%。

未来，公司还将进一步加大研发层面的投入。乐享集团董事长朱子南在电话会议上表示：我们相信研发投入是非常必要和重要的，日后可以为集团带来非常可观的收入和利润回报。随着集团规模和覆盖点位的不断扩大，来持续优化我们的算法，是我们未来始终不移的一个思路。

持续的研发投入，正在让迈向数字化新时代的乐享集团，面临着巨大的历史机遇。众所周知，数字经济是我们这个时代发展的“飞轮”。当数字科技的飞轮越转越快，数字经济也正在深刻地改变世界，影响着每一个人。这是一个百年之未有的大变局，也是乐享集团的巨大机会所在。