跌懵了！腾讯阿里美团快手，通通不香了？

文/韬略哥

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昨天，教培行业利空引发股市黑天鹅事件。

A股、港股都狂跌，恒生科技指数重挫近6%。

今天，市场情绪仍然悲观，跌幅继续。

创业板下跌4.11%，恒生指数最大跌幅5.5%，一度失守25000点。

截至收盘，香港恒生指数收跌4.22%，险守25000点。

恒生科技指数重挫7.97%，创该指数记录以来新低。

除了教育行业以外，今天跌得最凶的就是各大互联网科技平台公司。

美团跌超17%，网易跌超13%，哔哩哔哩跌超11%，腾讯控股跌超8%，阿里巴巴跌超6%。

昨夜美股，阿里巴巴下跌7%，百度下跌5%，拼多多下跌8%，贝壳下跌27%。

根据测算，在境外上市的热门中概股，最新市值情况如下。

注：股价截止27号上午收盘价

本号将以上互联网平台公司的股价最高点与现在价格做了对比。

最终发现，从港股到美股，这些互联网平台公司的股票价格几乎腰斩过半，总市值蒸发近万亿。

快手、贝壳找房、拼多多、美团跌幅居前。

02

这类大平台公司，跟教育培训类板块的中概股，逻辑不同，下跌原因也不同。

总的来说，下跌原因有三：

第一，国家反垄断进行时，互联网大平台很多有垄断，或者疑似垄断行为。

事实上，互联网反垄断可以说是一个全球性的长期命题。

在中国，针对互联网“平台经济”的监管行动，至少可追溯到2019年下半年。

2020年11月推出的《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，吸引了无数媒体和投资者的关注，最后于2021年2月正式公布。

在此期间，已经有多家涉及互联网公司的并购被审查。

就在7月24日，腾讯音乐被罚，网络音乐独家版权时代有望结束。

这成为自《反垄断法》实施以来，监管部门对违法实施经营者集中采取必要措施恢复市场竞争状态的第一起案件。

可以想象，对互联网平台的限制性规定会越来越多。

第二，中概股监管加强。

滴滴用静默上市，成功把自己扔进了中美股市博弈风暴的台风眼中。

作为掌握大量个人数据的大平台企业，如果要去美国上市，就必须满足《外国公司问责法案》的要求，接受美方的会计监督和检查。

截止到2020年4月，不接受该检查审计底稿的外国上市企业中，中国内地和香港的企业占近90%。

滴滴铤而走险成功上市后，国家网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对滴滴出行实施网络安全审查。

为配合网络安全审查工作，防范风险扩大，审查期间“滴滴出行”停止新用户注册。

敲山震虎，涉及用户敏感信息的中概股上市公司是否也存在泄密风险，不得而知。

作为新基建类的互联网科技公司，也有更多责任保障公共利益，保护国家数据安全。

第三，还有一些公司本来就有泡沫，比如快手刚刚上市的时候，市场估值偏高，需要挤水分。

考虑到中国短视频娱乐的用户基础已经饱和，有机构认为快手股价将持续调整。

03

由教育到科技，曾经被看作是最好的投资赛道，让这些中概股在境外资本市场上，获得了前所未有的高光时刻。

同时，在资本的加持下，我们的手机、电视甚至公交站台，都铺满了在线教育的广告，魔性且洗脑。

在资本的加持下，平台经济不再专注星辰大海的研究，而是抢占坐车、买菜等平民市场。

当教育成为三座大山之一，当外卖小哥被困在算法里，监管的铁拳出手了。

热门中概率的逻辑由此生变！

K12学科类培训机构正式进入强监管时代，数字化经济的反垄断也在路上。

等待着中概股的，除了市值缩水的宿命，还有回家的召唤。