高油价催生供给端内部矛盾产生，油价还能继续冲高吗？

高油价下，供给端内部产生矛盾这是不可避免的，原因很简单，70美元已经达到了中东产油国财政平衡线，中东各国基本就是靠石油生活，财政平衡全看油价，现在油价已经达到了平衡线上方，生产得越多，赚利就越多，所以，OPEC内部才有阿联酋、伊拉克跳出来要求增产。

另外，还有游离于OPEC之外的美国，现在美国产油量已经不是当年，伴随页岩油技术的革新，现在美国产油量已经成长为巨无霸的存在，超过了沙特和俄罗斯，如果让美国页岩油随意发展的话，后果不堪设想。OPEC最辉煌的时候，石油产量占比高达50%以上，占据石油世界的半壁江山。但是，为了维持油价，OPEC各国刻意减少石油产出，数据显示，2020年，非欧佩克国家的原油产量占比达到了64.8%，其市场影响力越来越大，而欧佩克市场份额为35.2%，与巅峰时期不能同日而言（50.64%，1973年）

现在OPEC石油产量占比已经下降到40%以下，非OPEC产油国则不断地夸大产能继续蚕食着OPEC各国的石油市场。

数据显示，与2008年相比，2018年OPEC的石油产出仅增加了200万桶/日，而非OPEC国家在这10年间，却增加了960万桶/桶，扩张程度高达29%。美国就不用多说了，因为页岩油产量的爆发，美国的产油量提高了1倍以上，巅峰时接近1.5倍，2020年美国产油量占比达到了世界产油量的18.6%，沙特12.5%，俄罗斯12.1%，从这级数据可以看出，现在OPEC产油量已经扩张到了什么程度。这也是为什么OPEC国家要发动油价战打压页岩油的原因。

问题来了，就算OPEC发动了油价战，这种情况也很难避免，关键原因是中东各国经济太单一，基本就是靠石油生活，因此，现在OPEC面临的问题很明显：

增产保市场，则油价就会下跌，对于单一依靠石油的中东各国来说，持续的低油价可能会让国家破产。

减产保油价，则石油市场会让非OPEC国家慢慢蚕食，当OPEC各国石油产量占比下降到一定程度时，OPEC也就失去了左右世界油价的走势能力。因此，油价大格局非常的明显，当油价走到一定高位后，就算OPEC产油国继续减产，也不会继续推高油价，或许会有投机次够借机把油价炒作一把，比如之前的负油价闹剧，但也只是暂时的，并不能改变石油价格回落的格局。所以，油价已经进入构筑顶部的判定不变，但是否能确认还需要时间来确认。

技术面来看，同样与基本分析一致

早在2018年时我们就分析过油价走势的大观点，当时我们分析的结论是，未来油价会以页岩油成本价格区间为波动主轴，高了要回落，低了要上涨，也就是为什么负油价前后我们看后油价会涨回来的原因，现在大趋势看跌油价原因也一样。不过，现在还不能确认这一笔上涨已经结束。

日线级别看现在的位置并不能判定出接下来如何走，处于可上可下的位置，所以，这个位置只能分析，不能进场。虽然日线结构上已经走出18年前高阻力位置附近遇到阻力，叠加上两中枢背驰的结构组合，但76.39是否是高点还不能判定，如果下周继续下跌，把7.8号70.1的低点给跌破了，则这个高点成功的概率就大增，遇到回抽不创新高时就要大胆做空了。但是，这里同样有可能在次级别做一个小的上涨中枢，下周再创个新高，当然，如果再创新高的话，只要出现滞涨信号也是可以尝试做空的，因为这种位置除了投机次够做多外，敢于做的机构资金已经不多。

其实现在油价的基本并不难分析，供给端内部矛盾横生，需求侧因为德尔塔病毒的原因横生意外，油价想继续上涨难度不小，更何况疫情前需求旺盛的情况下都不能把油价推升到现在的高度，现在需求明显不如疫情前水平，如何能持续维持在高位。所以，距离油价下跌的时间或许已经不远，但是，越到这种转折的时期，油价波动就越大，这在技术面上叫残多杀空，多方积蓄最后的多头力量再博一把，不管输赢，最后都是空头的天下。

总结：油价当下看空的大观点已经很清楚，只是何时确认的问题。OPEC现在面临是增产保市场还是减产保油价的问题，但不管怎么选，想要继续靠减产推升油价已经不现实，低油价下，谁生产的多亏的就越多，但现在油价已经到了高位，谁生产的多谁赚的就多，这种情况下减产组织的作用已经不大。所以，OPEC还想继续推升油价已经不现实，如果继续减产的话，石油市场就会白白便宜了非OPEC产油国，比如说美国，如果给美国时间的话，产油量达到1600万桶/天都不是问题。