上汽集团：2022年净利润同比下降34.30% 拟10派3.37元

中证智能财讯 上汽集团（600104）4月29日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入7440.63亿元，同比下降4.59%；归母净利润161.18亿元，同比下降34.30%；扣非净利润89.92亿元，同比下降51.59%；经营活动产生的现金流量净额为95.05亿元，同比下降56.03%；报告期内，上汽集团基本每股收益为1.4元，加权平均净资产收益率为5.84%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派3.37元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为71.26亿元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外为36.59亿元，少数股东权益影响额（税后）为-7.57亿元。

数据统计显示，上汽集团近三年营业总收入复合增长率为-4.09%，在汽车行业已披露2022年数据的269家公司中排名第219。近三年净利润复合年增长率为-14.30%，排名179/269。

年报称，公司业务主要涵盖整车、零部件、移动出行和服务、金融、国际经营、创新科技等领域，已形成以整车板块为龙头、各板块紧密协同、相互赋能、融合发展的六大业务板块格局。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，整车业务收入5050.66亿元，同比下降9.32%，占营业收入的67.88%；零部件业务收入1685.27亿元，同比增长5.72%，占营业收入的22.65%；金融业务收入230.75亿元，同比增长15.78%，占营业收入的3.10%。

2022年，公司毛利率为9.61%，同比下降0.02个百分点；净利率为3.17%，较上年同期下降1.30个百分点。

分产品看，整车业务、零部件业务、金融业务2022年毛利率分别为4.54%、22.67%、80.03%。其中，整车业务连续3年下降。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额795.18亿元，占总销售金额比例为11.03%，公司前五名供应商合计采购金额3335.50亿元，占年度采购总额比例为51.18%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为5.84%，较上年同期下降3.35个百分点；公司2022年投入资本回报率为4.08%，较上年同期下降2.13个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为95.05亿元，同比下降56.03%，主要系产业链供应链运转受阻，公司应收账款、存货同比增加，导致经营活动产生的现金流量净额同比减少所致；筹资活动现金流净额91.35亿元，同比增加253.05亿元，主要原因是业务发展需要，公司本年取得借款收到的现金同比增加所致；投资活动现金流净额-67.79亿元，上年同期为-14.98亿元，主要因为公司之子公司上海汽车集团财务有限责任公司本年根据流动性需要，调整了金融资产的配置，收回投资所收到的现金同比减少所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为346.64亿元，相比上年同期增长203.07%。

2022年，公司营业收入现金比为78.27%，净现比为58.97%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.78次，上年同期为0.85次（2021年行业平均值为0.64次，公司位居同行业68/269）；固定资产周转率为9.44次，上年同期为9.67次（2021年行业平均值为3.33次，公司位居同行业23/269）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.06次、8.98次。

2022年全年，公司期间费用为730.83亿元，较上年减少7.58亿元；但期间费用率为10.14%，较上年同期上升0.42个百分点。其中，销售费用同比增长2.27%，管理费用同比增长6.38%，研发费用同比下降8.33%，财务费用由上年同期的5.64亿元变为-7.64亿元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司存货较上年末增加56.32%，占公司总资产比重上升2.76个百分点；应收账款较上年末增加32.55%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；货币资金较上年末增加12.01%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；固定资产较上年末增加1.13%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加53.88%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；短期借款较上年末增加37.66%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；应付债券较上年末减少22.04%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；长期借款较上年末增加28.40%，占公司总资产比重上升0.56个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为885.35亿元，占净资产的31.71%，较上年末增加318.99亿元。其中，存货跌价准备为33.07亿元，计提比例为3.6%。

2022年全年，公司研发投入金额为208.66亿元，同比增长1.32%；研发投入占营业收入比例为2.89%，相比上年同期上升0.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为13.59%。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为66.03%，相比上年同期上升1.89个百分点；有息资产负债率为12.88%，相比上年同期上升1.99个百分点。

2022年，公司流动比率为1.07，速动比率为0.91。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为中国远洋海运集团有限公司、中信证券股份有限公司，取代了此前的上证50交易型开放式指数证券投资基金、广东恒健投资控股有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，上海汽车工业(集团)有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为23.32万户，较三季度末下降了7172户，降幅2.98%；户均持股市值由三季度末的69.51万元上升至72.20万元，增幅为3.87%。