陕西黑猫：2022年净利润同比下降81.80% 拟10派1元

中证智能财讯 陕西黑猫（601015）3月30日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入232.00亿元，同比增长22.78%；归母净利润2.78亿元，同比下降81.80%；扣非净利润2.94亿元，同比下降78.38%；经营活动产生的现金流量净额为3.49亿元，同比增长2534.33%；报告期内，陕西黑猫基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为3.23%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

公告显示，公司全年营业收入变化主要由于公司主要产品产销量及价格同比增加。

数据统计显示，陕西黑猫近三年营业总收入复合增长率为35.20%，在煤炭行业已披露2022年数据的13家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为112.92%，排名2/13。

根据公告，报告期内，公司主营业务为焦化产品、煤化工产品和煤炭产品的生产和销售。公司以资源综合利用、循环经济产业链为生产模式，主要产品包括焦炭、甲醇、合成氨、LNG、BDO和精煤等。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，焦炭收入170.79亿元，同比增长19.37%，占营业收入的73.61%；焦油收入11.41亿元，同比增长59.04%，占营业收入的4.92%；合成氨收入10.23亿元，同比增长41.97%，占营业收入的4.41%。

截至2022年末，公司员工总数为8141人，人均创收284.98万元，人均创利3.41万元，人均薪酬10.29万元，较上年同期分别变化13.33%、-83.20%、9.27%。

2022年，公司毛利率为4.10%，同比下降9.34个百分点；净利率为1.02%，较上年同期下降9.00个百分点。

分产品看，焦炭、焦油、合成氨2022年毛利率分别为-12.07%、78.91%、39.34%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额108.91亿元，占总销售金额比例为46.94%，公司前五名供应商合计采购金额128.70亿元，占年度采购总额比例为63.00%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为3.23%，较上年同期下降18.45个百分点；公司2022年投入资本回报率为2.72%，较上年同期下降15.28个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为3.49亿元，同比增长2534.33%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金同比增加所致；筹资活动现金流净额-5.46亿元，同比减少8.59亿元，主要原因是本期收到筹资活动相关的现金同比降低所致；投资活动现金流净额3900.05万元，上年同期为-1.09亿元，主要因为本期收到建新煤化的现金分红同比增加所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为6.80亿元，相比上年同期下降28.48%。

2022年，公司营业收入现金比为56.26%，净现比为125.59%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为1.10次，上年同期为0.95次（2021年行业平均值为0.61次，公司位居同行业9/39）；固定资产周转率为2.15次，上年同期为1.97次（2021年行业平均值为1.75次，公司位居同行业17/39）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为166.79次、12.49次。

2022年全年，公司期间费用为5.86亿元，较上年减少7156.60万元；期间费用率为2.52%，较上年同期下降0.96个百分点。其中，销售费用同比增长56.18%，管理费用同比增长8.14%，财务费用同比下降27.32%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司存货较上年末增加45.92%，占公司总资产比重上升2.91个百分点，主要系库存原材料数量及价格同比增加；预付款项较上年末减少59.79%，占公司总资产比重下降2.60个百分点，主要系按合同要求，期末预付煤款同比减少；无形资产较上年末增加54.39%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；固定资产较上年末增加6.96%，占公司总资产比重上升1.92个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末增加46.00%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加83.25%，占公司总资产比重上升2.61个百分点；长期借款较上年末减少35.95%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；应付账款较上年末增加10.55%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为48.49%，相比上年同期上升0.46个百分点；有息资产负债率为19.91%，相比上年同期上升3.50个百分点。

2022年，公司流动比率为0.58，速动比率为0.34。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，持股最多的为陕西黄河矿业(集团)有限责任公司，占比45.14%。十大流通股东名单相比2022年三季报维持不变。在具体持股比例上，招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、富国中证煤炭指数型证券投资基金持股有所上升。

值得注意的是，根据年报数据，陕西黑猫19.36%股份处于质押状态。其中，第一大股东陕西黄河矿业(集团)有限责任公司质押3.23亿股公司股份，占其全部持股的35.06%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为12.14万户，较三季度末下降了5125户，降幅4.05%；户均持股市值由三季度末的8.04万元下降至7.64万元，降幅为4.98%。