2022年12月信贷结构“冷热分化” 2023年一季度信贷能否迎来“开门红”？

央广网北京1月11日消息（记者唐婧）据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，2022年包括新增人民币贷款、社会融资规模等在内的金融数据出炉，新增人民币贷款和社融增量均超过2021年。不过，具体到2022年12月，信贷结构出现“冷热分化”。分化的原因是什么？2023年一季度信贷能否迎来“开门红”？

央行日前发布金融统计数据显示，2022年全年，人民币贷款增加21.31万亿元，同比增长10.4%。社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多6689亿元。具体到12月，人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元，这超出了此前1.1万亿左右的市场预期。中国民生银行首席经济学家温彬认为，2022年信贷增长可谓“平稳收官”，对实体经济的支持力度进一步增强。

温彬说：“金融持续加大对实体经济支持力度，特别是进入四季度以后，继续在设备更新改造、制造业、基建等项目加大投资支持力度，包括政策性开发性金融的配套贷款投放规模也比较大，所以这也是导致12月整体的信贷增长超出预期的主要原因。同时在11月份以后，企业债券的融资有所减少，所以有一部分企业的融资需求就转向了信贷。”

值得注意的是，2022年12月，企业中长期贷款增加1.21万亿元，同比大幅增加8717亿元；占当月新增信贷的86.5%，远高于1-11月平均占比50.8%。不过，与此形成鲜明对比的是，居民贷款仅增加1753亿元，同比减少1963亿元。信贷结构冷热分化的原因是什么？

招联首席研究员董希淼说：“这主要反映出受多重因素的影响，特别是疫情的冲击，经济的下行，居民就业收入不够稳定，日常消费需求在下降，所以短期消费贷款增长就比较慢。同时更重要的是受房地产市场低迷影响，居民的住房消费需求意愿和能力都不高，这是拖累居民中长期贷款增长的主要因素。居民贷款的增长较慢是2022年一个突出的问题，也是拖累人民币贷款进一步增长的一个最大的影响因素。”

随着2022年金融数据的全面揭晓，2023年的信贷投放走势将如何？董希淼认为，2023年人民币贷款增长将呈现一个较快的速度。

董希淼说：“2023年总体而言，整个宏观经济会呈现一个逐步回暖、加快回升的过程。随着宏观经济不断回暖，稳增长的政策措施进一步加大实施，整个市场主体对未来的信心和预期会进一步恢复，这样有效融资需求进一步激发出来。应该说2023年整个人民币贷款增长会呈现一个较快的速度。”

此外，温彬认为，2023年信贷有望实现“开门红”，一月份相对平稳、二月份边际恢复、三月份有望出现“信贷脉冲”。全年信贷投放节奏继续前置，各季度信贷节奏可能会整体按照40%、25%、20%、15%安排，以实现“早投放早收益”。

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