10个涨停后，再来“地天板”：被爆炒的“大妖股”，散户接盘了

什么是妖股？连续五六个涨停板可能就是妖股。什么是大妖股？在连续多个涨停板之后，被关进“小黑屋”出来之后依然大涨的，就是确定无疑的大妖股。

连续11个涨停，天鹅股份火了

当下A股市场，“第一大妖股”非天鹅股份莫属。

11月21日，被当作“供销社概念股”爆炒，连续10个涨停板被监管层暂停交易一周后，天鹅股份（603029.SH）复牌了。

股市一个概念往往来去匆匆，因为“供销社概念”已经有些过气，在喜新厌旧的A股，天鹅股份以跌停开盘了。

但在开盘之后，天鹅股份马上拉升到上涨5%以上，随后又跌到“水下”。下午开盘后，天鹅股份被神秘资金拉起，并在14点20分之后封死涨停板。

这样以来，天鹅股份就完成了跌停开盘，涨停收盘的“地天板”走势。

在日线图上，天鹅股份已经11个连续涨停板，是当下A股短期涨幅最大，股性最“妖”的个股。

在一个月之前，天鹅股份可能还是绝大多数投资者都不了解的公司，但11个涨停板足以吸引到一切投资者的关注。目前，天鹅股份已经成为一些股市论坛里热度第一的个股！

股权结构，为爆炒埋下伏笔

引爆天鹅股份股价的，是前段时间大热的“供销社”概念。

天鹅股份位于山东济南，公司几大主营业务是农业机械及配件、环保专用设备及配件、棉花加工机械及配件、电器、棉花干燥热风炉、棉花调湿系统的生产、销售、安装、调试。公司主要产品有箱式采棉机、打包采棉机、轧花设备、剥绒设备、智能配肥机、玉米收获机、秸秆打捆机、粮食烘干机等。

天鹅股份就是主做棉花机械化采摘的公司，跟农业息息相关。在股权结构上，天鹅股份的控股股东是山东供销资本投资（集团）有限公司，实际控制人为山东省供销社。

也就是说，山东供销资本投资（集团）有限公司是山东省供销社的全资子公司。

天鹅股份是山东省供销社旗下唯一的一家上市公司，山东省供销社通过山东供销资本投资（集团）有限公司，对天鹅股份的持股比例高达60.87%。这样的股权结构，也为天鹅股份的爆炒埋下了伏笔。

在股价大涨之前，天鹅股份只有13亿左右的总市值，盘子非常非常小。就是这么小的盘子，又有60%多的股份被山东省供销社持有，这些股份短期内应该不会动，真正能够活跃交易流通的股份只有30%多。也就是说，炒家们只要用几亿的资金，就能拿下天鹅股份剩下的全部筹码。

事实上，拉升一只股票根本无需掌握其全部流通筹码，一般来说拿下20%-30%就可能炒起来。

这样算的话，游资们只要用1亿左右甚至几千万的资金，就能把天鹅股份炒个天翻地覆。

在股价被炒起来之后，天鹅股份发布过多份风险提示公告，表示公司基本面没有发生重大变化，在未来一年内没有改变主业或对主业重大调整的计划，但这都没用，根本打压不了股价。

赶上了供销社的风口，就只有一个“涨”字。

基本面不行，业绩存在隐忧

虽然在股权上是被山东省供销社控股，但在实际业务往来中，天鹅股份却没有来自山东省供销社的订单。

如果问天鹅股份跟山东省供销社旗下的其他企业有什么业务往来，唯一的往来就是房屋租赁。

2019年-2021年，两者之前的房屋租赁收入占到天鹅股份营业收入的比例分别为0.35%、0.36%、0.21%，几乎可以忽略不计。

或许是因为控股股东背景比较好，在今年前三季度天鹅股份1263.03万元的净利润中，有多达971.56万元为收到的补贴。扣除掉非经常性损益之后，天鹅股份前三季度净利润只有332.66万元。作为上市公司，这实在是少了点。

此外，天鹅股份还有两件事情可能会对业绩产生负面影响。一是公司转让武汉中软通科技有限公司股权的过程中，有4617.09万元的转让款逾期未收回；二是被美国迪尔公司以侵犯其发明专利权为由起诉，如果天鹅股份败诉，可能会面临赔偿。

假如天鹅股份的4600多万的股权转让款真的成了一笔坏账，那对公司业绩冲击会比较大。毕竟前三季度扣非净利润只有300多万，照这个业绩持续下去，相当于公司白干了10年。

上市后业绩马上变脸，大涨后散户接盘

天鹅股份是在2016年4月27日上市的，或许是因为基本面不行，一直没有券商关注天鹅股份。笔者查了下，天鹅股份最近一个，也是唯一一个研报出现在遥远的2016年4月17日，正是在上市的前几天。

这篇研报的标题为《棉花机械龙头，持续市场需求》，来自财信证券。

很显然，这种研报是为了天鹅股份上市而写的。在上市之后，天鹅股份一口气来了12个涨停板，并在2016年底一度涨到50元以上的历史巅峰。

但天鹅股份的巅峰也就到这了，2016年上市第一年，天鹅股份扣非净利润就下滑超过45%。

2018-2020年，天鹅股份连续三年扣非后的净利润亏损，若不是有卖资产、补贴等收入把净利润搞到正数，可能早就退市了。

随着业绩的不断下滑，天鹅股份在股价的巅峰过后，仅仅用了短短两年，到2018年底就跌到了10元以下，两年下跌了80%以上。

之后，天鹅股份的股价就一直趴在地板上，2019-2021年，基本在8元-14元附近震荡。

随着“供销社概念”的火爆，天鹅股份连续11个涨停板，终于从丑小鸭变成了白天鹅。

不过一看11月21日收盘后的龙虎榜，笔者还是有一些担心，因为买入的前五家营业部以“散户大本营”东方财富证券拉萨的营业部为主。

这种脱离基本面的爆炒，很可能又是以散户高位站岗买单作为终结。高位入场的散户，恐怕不是买了一只白天鹅，而是黑天鹅！