美联储或将投降，中国人净抛售135亿美国房产，美国楼市或将成雷区

现在，美国经济任何增长放缓的迹象（尤其是在劳动力市场）都被视为美国资产市场的好消息，因为这表明鹰派的美联储可能会更接近期待已久的鸽派拐点，十四年前，美国雷曼兄弟的倒闭在美国金融和房地产市场引发了巨大的震荡，被广泛认为是导致美国陷入金融危机的关键事件，直到现在我们仍在谈论它，但现在一家更大的银行似乎正处于倒闭的边缘，华尔街非常担心如果瑞信真的倒闭对美国的金融体系和楼市将会意味着什么。

虽然，近一周以来，十多位美联储理事们的最新讲话仍在继续放鹰，需要推高借贷成本和放缓经济来控制具有侵蚀性的通胀弊病，然后保持这些限制性的利率政策，但以美国银行为代表的华尔街却正在等待美联储投降，押注美联储或将迎来“鸽派转向”信号。

和美国银行类似观点的还有毕马威，该机构在10月8日发表的报告中表示，美联储已经发出信号，他们宁可大幅加息，也不想重蹈上世纪70年代初的覆辙，但却为更多的新错误打开大门，变成越来越难以控制的风险，就像去年一直坚称通胀只是暂时而延迟加息时犯的错误一样。

德银在10月6日发布的报告也显示，考虑到货币政策的滞后性，美联储大部分加息行动还没有体现在经济数据中，这些影响预计在未来几个月将变得更加突出。

美国亿万富翁、传奇投资者Stanley Druckenmiller表示：我们担忧的核心是，2023年美国经济将硬着陆，虽然，我不知道硬着陆发生的具体时间，但这件事肯定会发生，且不是普通的经济危机。

Druckenmiller认为，“过去十年美国非同寻常的量化宽松和超低利率造成了资产的高估值，但现在包括美股、美债和房地产等美国印出来的资产价格盛宴或将溃散，随着能源危机降临美国，并迫使美联储在激进的紧缩政策上投降，向鸽派转向”。

因为，美联储的真正使命是为美国联邦支出和债务融资以及支持包括美联储自身利益在内的华尔街精英等利益集团服务，而包括通货膨胀和失业率，都是其主要任务的衍生品。

正如下图所示，我们留意到，处于左右为难中的美联储主席鲍威尔每天也在跟踪信用风险压力指标FRA-OIS（远期利率协议与隔夜利率互换的差），该指标已经表明美国的信贷压力正在接近危机临界点，并使得美国的举债负担成本成倍增加。

这也使得被称为“美联储市场大师”的格雷格·曼昆在10月7日对鲍威尔发出了警告：“美国金融市场的盛宴面临崩盘风险“，这些均让华尔街押注陷入“囚徒困境”中的美联储最终将不得不在美国经济衰退和美国资产价格暴跌中调整政策，服软投降，因为，强势美元预示着美国利率和借贷成本将持续飙升，最终将会反噬美国经济。

紧接着，美国银行在10月7日发表的报告中再次警告美联储即将引爆美国金融和楼市等高估值的美国资产价格市场，美银警告说，今年以来美债市场的猛烈抛售潮及近二个月以来美国楼市的下跌幅度是该行分析师们自2008年以来所见过最严重的，甚至美联储主席鲍威尔也在9月利率会议后承认，“美国房地产衰退正在敲门，美国房价可能会大幅下跌”。

伊利诺伊州芝加哥出售房屋

该机构敦促“美联储应从此次英国金融市场发生的风暴中吸取教训，建议放缓加息步伐，否则局面将变得失控”，这也进一步暗示现在以美国最大银行为代表的华尔街利益集团正在等美联储投降，最新的数据正在反馈这个变化。

以美国楼市为例，根据美国抵押贷款银行家协会在10月7日发布的数据，截至10月5日，抵押贷款申请量比前一周暴跌了14.2%，并将整体申请量推至1997年以来的最低水平，随着抵押贷款需求暴跌至25年来的最低水平，美国成房销售也出现暴跌。

但目前房价仍处于历史最高水平，第二季度的平均房价接近440,300美元，对此，专家预测，美国房地产市场崩溃可能会将达拉斯和洛杉矶等主要市场的房价下跌25%，将会超出了美联储的承受范围。

分析表明，抵押贷款利率上升和缺乏可负担性正在促使住房需求急剧下降，与此同时，待售库存正在上升，交易连续七个月下跌和价格的结合将加剧美国经济面临的衰退力量，对广泛的美国经济指标造成特别严重的打击，数据显示，美国房地产增加值约占其GDP总量的13%。

10月9日，美国30年期房贷利率上涨至6.70%附近至2008年美国房地产破裂前的高度，美国最大房地产信息网站Zillow跟踪数据显示，全美最大的50个大城市中，今年第三季度房源降价比例达到67.1%，这些城市占到美国房地产市场销售量的九成，特别是，近三年以来，美国南部和西部经历了60%以上价格上涨的热点地区。

根据行业数据提供商Black Knight在10月4日提供的报告（具体细节请参考下图），美国房价“出现了自美国上次金融危机以来的两个最大月度跌幅，超过2008年美国楼市次贷金融海啸期间的最大历史跌幅，值得一提的是，当时美国经济刚刚进入大衰退，当时高风险次级抵押贷款导致房价暴跌。

喜达屋资本创始人斯特恩利赫特在10月8日表示，“美联储即将造成美国房地产市场前所未有的崩溃”，“在今年第四季度，会到处看到美国楼市出现裂缝”，还有一些华尔街人士建议，在对利息敏感的美国楼市估值完全触底溃散之前，房地产投资者应该退出，这也使得包括中国人（企业）在内的美国楼市投资者正在降价抛售房产以尽快脱手，最新数据正在反馈这个变化。

事实上，BWC中文网财经研究团队已经注意到，自今年3月美联储持续加息以来，从纽约曼哈顿到西雅图再到旧金山，随着美联储以几十年来最快的速度提高利率，外国买家正在撤退，意味着美国一些城市正在成为楼市雷区，这几年美国的无底线印钞放水造成的高房价庞氏骗局或将开始溃散。

据Real Capital Analytics在9月30日公布的报告指出，中国买家（私人及企业）已经开始提前撤离美国楼市，截至2022年9月的12个月内，中国买家至少累计净抛售了约135亿美国房产。

不仅中国买家开始撤离美国楼市，数据还显示，外国买家在美国购二手房量也比去年同期减少36.2%至498亿，美国楼市中的外国买家数量更是下降近四成至11.9万人，有分析认为，虽然中国买家只是美国楼市的一小部分投资者，但这部分买家往往是美国高价房产的客户，他们的大幅退出或进一步助推以美国高房价为代表的楼市出现溃散，正如下图所示，目前美国购房者和买房者情绪出现明显下降。

很显然，目前，随着美国人对美国经济持压倒性悲观态度，包括美债、美股和房地产等在内的美国资产价格正经历2008年美国由楼市次贷危机引发的金融海啸以来的痛苦时刻。

鲍威尔

根据最新盖洛普在10月8日发表的调查数据，一半的美国人认为当前的经济状况很差，而只有16%的人认为很好或良好，72%的人预测美国经济将变得更糟，且有理由相信，美联储持续的历史性加息可能会使美国经济出现像15年前史诗般的房地产萧条引发的衰退走向，这突显了美联储主席鲍威尔未来的艰巨任务。（完）