引爆美国债务危机的金融核弹或将出现，美国债务经济或面临破产

截至10月9日，美国国家债务总额突破31.13万亿美元，在 2021年10月1日的美国财政年度伊始，美国国债为 28.4 万亿美元，这意味着，在过去十二个月中，美国的国家债务增加了高达 2.5 万亿美元。

这是继大流行期间 2019-2020 财年增加 4.2 万亿美元之后，美国国家债务的第二高年度增幅。分析认为，美国的国家债务增加程度是可怕的，从东海岸西一个海岸，美国经济正在被敲响警钟。因为美国联邦有高达31万亿美元的未偿还借贷。

目前，美国财政部发行的美国国债期限从4 周到 30 年不等。而一旦相应的债券到期，无论是 4 周还是 30 年后，都需要偿还。这是令人担忧的部分。因为在美国财政部发行的所有债券中，加权平均期限约为 5 年。

这是美国债券的一个非常短的平均期限。数据显示，日本国家债券的平均期限超过 9 年。德国国家债券的期限超过 13 年。在英国大约是 15 年。而美国相对来说的5年平均期限，意味着，每年约有 20%（五分之一）的美国国家债券到期并需要偿还。

对此，美国白银博士网站称，实际上比这更糟。由于美国国债发行的各种复杂性，实际需要偿还的债券数量要高得多。根据10月7日公布的数据，美国联邦在上一个财政年度偿还了价值15.7万亿美元的债券。那么，这些资金是如何弄到的呢？

事实上，美国债务仅仅是凭借拆东墙补西墙的方式来运作，他们只是发行了更多的债务。在某种程度上，这就像美国联邦通过将余额转移到另一张信用卡来偿还信用卡。因此，每当一堆债券到期需要偿还时，美国财政部就会简单地发行更多债券（即债务）。

在这样运作的情况下，“净”债务没有改变；他们通过发行X数量的新债务来偿还X 数量的债务。例如，仅在2020 年10月27 日，美国财政部发行了价值约500 亿美元的2 年期美国国债，收益率仅为0.12%。那么，到了2022年10月26日时，这批美国国债即就将到期。因此，美国财政部就将不得不发行一批新的 500 亿美元债券来偿还到期债务。

通常此种情况，需要美联储从中配合，配合维系美元的低利率，以保证美国的低借贷成本。然而，事情的变化是，美联储今年以来已经不再将债务货币化了。今年以来，已经加息5次，目前基准利率在3%-3.25%之间，并且美联储多位理事暗示即将在11月的会议上再次加息0.75个百分点，预计到2023年年底时，美联储的基准利率可能会达到4.6%的水平。

这对于美国国债来说，也意味着收益率将进一步上升。这就解释了，为什么2年期美债收益率现在是 4.2%，并且还在上升。换句话说，新发行的500亿美元债券将使美国联邦每年额外花费21亿美元的利息（500 亿美元 x 4.2%）。

那么，对于31万亿美元的债务而言，在平均利率已经比几年前高出约 3-4%的情况下，如果美国国债的平均利率仅增加 3%，这意味着美国联邦每年将额外欠1万亿美元，而这只是利息。

对上周五刚刚结束的财政年度的美国国家债务的总利息是令人难以置信的7060亿美元。如果利率继续上升，每年的利息支付可能会增加到近2万亿美元。这是一个可以让美国破产的不可思议的数字。

现在，有些人不理会这种担忧，因为部分利息支付给了美国本土的相关机构和部门。例如，美国社保基金，以及美联储。然而作为美国国债最大的买家，根据10月6日公布的最新一期资产负债表，截至10月5日，美联储的总资产较前一周减少 370 亿美元，较 9 月 8 日公布的资产负债表减少 630 亿美元，较4月13日的峰值减少2060 亿美元，至 8.76 万亿美元，为 2021 年12 月以来的最低水平。

与此同时，截至10月5日，美联储持有的美国国债较峰值下跌 1,370 亿美元。并且还将持续减少。预计美联储本轮QT（量化紧缩）最终可能会将资产负债表缩减至4.5万亿美元，也就是2020年大流行之前的水平区位。这就意味着，美联储实际上正在不断远离，甚至做空美国国债。

我们多次提及，美联储并非美国经济的美联储，而是美国多家银行组成的联合机构，对于华尔街的银行家们来说，逐利始终是他们的终极目标。这就使美国经济债务危机的风险增加。而美国联邦的债务借借是美国经济欠债上瘾的一个缩影。

CreditCards的最新调查显示，在美国，60%的受访者表示他们至少有一年的信用卡债务。这比一年前的 50% 有所上升。40% 的人表示他们的信用卡债务已经超过两年了。四分之一的受访者表示，他们背负未偿还的信用卡债务，原因是为了支付日常开支。美联储最新发布的美国消费者信用报告显示，美国人的信用卡债务达到创纪录的 4.64 万亿美元。信用卡违约率可能会开始上升，从而增加银行资产负债表和信贷市场的压力。

这进一步表明，美国经济潜在的债务危机似乎越来越近，只是少了一颗金融核弹。而迹象表明，在全球范围内，日本可能会随时引爆美国债务危机的金融核弹。今年以来，日元兑美元已经累计贬值约 21%。这就导致日本央行为了维系日元的稳定性需要减少美债等美元类资产的持有。

数据显示，日本目前持有的1.238万亿美元的国际储备，主要是美债的形式，只有大约1355亿美元的存款存放在国际清算银行 (BIS)中。而根据日本财务省10月7日公布的数据显示，日本9月外汇储备减少了创纪录的 540 亿美元，外汇储备为 1.238 万亿美元，为 2017 年 3 月底以来的最低水平。原因是全球市场动荡削弱了外国债券的价值，并促使美元抛售干预以阻止日元大幅下跌。

上述迹象表明，日本正在抛售创纪录的美国国债。美国金融网站零对冲分析认为，日本正在为美债历史性的崩盘做现贡献，而接下去，如果美联储继续大幅加息，日元创下更大跌幅的时候，日本存在抛售规模高达万亿美元美国国债的可能。要知道，日本是美债最大的持有国，一旦如此，则意味着，引爆美国债务危机的金融核弹或将出现，这似乎也会成为美国债务经济或面临破产的一个催化剂。（完）